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特斯拉欧洲柏林工厂放量在即,其电池和零部件大多依托于中国出口,供应链弹性将至!
研报院 / 2021-10-18 23:27 发布
特斯拉欧洲柏林工厂放量在即,其电池和零部件大多依托于中国出口,供应链弹性将至!
中信建投经过草根调研跟踪了新能源汽车行业现状,认为特斯拉四季度全球产销将超预期,供应链上的公司弹性将至。
1)Q3在行业缺芯加剧、能耗双控下,新能源车逆势增长,渗透率进一步提升
2021Q3国内电车销量92万辆,环比大幅+44%,实现逆势增长,乘用车整体则受上述影响环比-1%。9月新能源乘用车渗透率达到20.4%,已实现9连涨;1-9月新能乘用车累计销量205万辆,渗透率14%;从车型结构来说,特斯拉、比亚迪DMI分别带动A、B级车占比上升,各个级别车辆占比不断向燃油车结构靠近。
预计2021年新能源车销量345万辆,其中内销305万,出口25万,商用车15万。按车企看,比亚迪、特斯拉、上通五菱将持续领跑前三,与其他车企拉开差距,预计年销量分别达到55、52、44万辆;蔚来、理想、小鹏全年销量均有望突破10万,其余车企基本实现同比翻倍以上。
2)特斯拉产业链将成旺季亮点,预计Q4全球销量32万,环比+36%,国内内销12.1万,环比+62%,大超市场预期
特斯拉全球产能、产量强势扩张,2022年三国四厂迎量产。产能来看,特斯拉上海工厂产能已达75万辆,美国弗里蒙特工厂产能60万辆,全球合计产能135万辆;产量来看,中国工厂产量52万,美国工厂产量45万,合计产量97万,预计2021Q4特斯拉全球产量达33万辆,大幅高于市场预期,全年特斯拉全球产销预计94-97万辆。
欧洲柏林工厂、德州奥斯丁工厂放量在即,中国供应链再获利好。据特斯拉官方消息,柏林工厂已于10月竣工,将于德国政府审批后正式投产;奥斯汀工厂Model Y产线已试制完毕,两工厂投产产能逐渐爬坡至50万/年,预计2022年底特斯拉全球年产能将进一步爬升至235万辆。
3)柏林工厂主要依靠中国供应链,弹性将至
目前特斯拉的供应商以中国、北美、日本、中国台湾企业为主,中国本土电池和零部件供应商得益于价格、制造优势,为Tesla中国工厂提供了持续降价和拓展客户的空间,目前柏林工厂的电池和零部件大多依托于中国的出口。
资料来源:券商研报
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