一、行业观察

1，中国9月社会融资规模增量2.9万亿元，预估为30500亿元，前值为29558亿元。

2，外交部：敦促印方停止采取任何使边界问题复杂化的举动。

3，国家发改委：确保限电不限居民，限气也不限居民。

4，国家发展改革委：供暖季全国可形成储气量270亿立方米以上，国际气价上涨的影响降低到可控范围。

5，国家矿山安监局：预计四季度可增加煤炭产量5500万吨，平均日增产达到60万吨。

6，上海证监局规范证券从业人员利用自媒体工具开展业务活动。

7，北交所副总经理李永春：北交所将在精选层基础上组建，同步试点注册制。

8，广东防范房地产贷款过度集中，贷款比重同比下降1.5个百分点。

9，广东：房地产开发企业以高于备案价格销售商品房的即是风险。

10，中国LNG综合进口到岸价格指数创历史同期新高。

二、盘面解读

昨日行情：两市午后逐步反弹，创业板指涨超2%，白酒、银行、券商板块拉升，带动上证50指数涨超1%，沪指成功翻红。沪深两市缩量明显，成交额不足8900亿元。教育股全天强势，新能源车、光伏、锂电等板块反弹，半导体等科技方向也有所拉升。油气、天然气、煤炭、电力等资源板块大跌，个股批量跌停。盘面上，教育、HIT电池、饮料制造、汽车整车等板块涨幅前列，油气开采、煤炭、燃气、电力等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.42%，深成指涨1.54%，创业板指涨2.29%。

开源证券：周期板块继续出现回调，无论是通胀交易还是滞胀交易板块都出现大幅下跌，市场在连续下跌后，已经开始认为周期行情已经结束。普遍的观点为：即使大宗商品继续上涨，也只会加剧滞胀和远期价格的担忧，商品供需矛盾迟早过去，根据经典框架，周期股领先商品见顶也是理所应当。投资者可以选择抛下当下的矛盾，进行更远的眺望，但是也应该望向更远方。长期资本开支的不足与能源转型带来的供给限制，仍将推升长期商品价格中枢，传统资源品的盈利能力将驱动价值的修复。因此，这并不是一切的结束。

三、公司要闻

1，豪悦护理等拟回购股份
豪悦护理（605009）拟回购1.4亿至2亿元，回购价格不超过75元/股。同时，公司控股股东拟在未来3个月内增持股份2000万至5000万元。
新北洋（002376）拟回购5000万至1亿元，回购价格不超过11.8元/股。
2，新纶新材将获董事长方面增持
新纶新材（002341）董事长、总裁及其控制的企业计划在未来6个月内增持股份不低于2000万元。

3，江南化工拟投建风电场项目
江南化工（002226）全资子公司浙江盾安新能源下属子公司酒泉盾安新能源，拟投资建设甘肃瓜州北大桥第八风电场C区北100MW工程项目，该项目总投资金额6.28亿元。

4，惠云钛业等上调钛白粉销售价格
惠云钛业（300891）、中核钛白（002145）分别发布公告，决定从即日起上调钛白粉销售价格，其中国内客户销售价格涨幅均为700元/吨，国际客户出口价格涨幅均为100美元/吨。
5，太极实业子公司签署总承包合同
太极实业（600667）子公司十一科技分别与张掖风电、酒泉风电、包头锋电签署风电场项目EPC总承包合同，合同总金额29.02亿元。

四、连板个股

五、题材挖掘

整县屋顶光伏推进进程加快、光伏防水市场望加速爆发
据报道，自9月8日能源局敲定首批整县屋顶分布式光伏开发试点以来，各地已相继启动投资企业优选工作，项目推动进程明显加快。据北极星太阳能光伏网追踪，在国家能源局敲定的676个试点县中，已有超过100个县(市、区)签约投资企业。其中山西26个县(市、区)投资企业均已落定，山东、河南、浙江、湖南等21个省区的部分试点县也已公布合作企业。

点评：截至目前，已有284个县(市/区)明确规模，总体模约70.798GW，实际以上县市总规模应远远超出这一数量，并且县（市/区）还不到试点县市的一半，可以预期整体规模十分惊人，整县推进有望成为光伏建筑一体化助推器。防水作为屋顶分布式光伏一大痛点，需求也将加速释放。海通证券预测，屋面光伏成为高分子防水材料增长新引擎，整县推进将带来600亿元左右存量翻新防水需求和20亿左右年新增防水需求 。

相关个股:
东方雨虹（002271）是国内防水领域龙头，与晶澳科技合作推进光伏组件的销售、TPO光伏一体化、既有建筑光伏防水改造、修缮领域的市场拓展等。
凯伦股份（300715）公司CSPV全生命周期光伏屋顶系统六大解决方案中包括四个新建和两个维修屋面解决方案，采用高分子防水卷材TPO和PVC，可以提供至少25年超长使用年限。
科顺股份（300737）在TPO防水卷材领域深耕多年，已在光伏屋面、种植屋面等绿色屋面项目中有成功实施案例，未来，公司也将继续加大在绿色屋面应用领域的开拓。

换电安全要求国标下月起实施、千亿空间爆发在即
据媒体报道，根据国家市场监管总局（国家标准委）批准发布GB/T40032-2021《电动汽车换电安全要求》国家标准。这一国标将于今年11月1日起开始实施。《电动汽车换电安全要求》是我国汽车行业在换电领域制定的首个基础通用国家标准，有助于提升使用换电技术的电动车在机械强度、电气安全、环境适应性等方面的安全水平，保障换电电动汽车的安全性。

点评：从目前陆续出台的新能源车政策来看，明显向换电模式倾斜。今年的《政府工作报告》将“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”，这一举动，已经被业界解读为政策风向的转向。2021年下半年，工信部与能源局开展新能源汽车换电模式应用试点工作。机构预计，我国2025年换电站有望达2.2万座、运营市场规模有望达2631亿、换电站设备市场有望达693亿，对应换电站建设、运营、换电设备21-25年CAGR达80%-107%，换电模式在十四五期间进入高速增长期。随着新能源汽车领域的不断发展，换电技术未来将更加完善，换电成本也会日益降低，换电模式将迎来良好的应用空间。

相关个股：
山东威达（002026）积极布局换电业务，深度绑定换电先行者蔚来，有望开启公司第二增长曲线。
科大智能（300222）持续深耕新能源乘用车换电站业务，自主研发换电站站控系统，进一步提升换电效率，与蔚来、吉利等头部新能源车企在换电站、充电桩等业务方面存在合作。

六、精选公司

爱康科技：公司硅片薄片化进程快于预期、成本优势越发明显
爱康科技（002610）接受机构调研时表示，公司已具备将近6GW HJT的设备安装的硬件条件。另外，公司已经签订了意向设备采购订单共约4.8GW，计划今年年底或者明年一季度进入安装期。到明年年底争取安装6GW及以上。长兴二期共8GW是由政府代建配套设施，包含消防、环保及机电安装，开工时间就在近期。预计到明年8月份完工，到时公司就有另外8GW的设备安装空间。
公司明年的异质结组件出口目标是1GW，其中ODM为400MW。另外欧洲和东南亚地区共600MW的销售量。国内部分，公司拟将供应2GW给国有战略合作的企业，目前已开始这方面的谈判。此外，其他国内客户大概销售1GW(异质结+PERC组件)：爱康自行开发电站+工商业分布式电站销售+TO C流量销售。所以整体上，争取出货4-5GW 组件，其中异质结 4GW(自产3GW+外购 1GW)，perc 1GW。
未来随着硅片薄片化等降本路径实现后，HJT的优势将越发明显。爱康硅片薄片化进程快于预期，现阶段已使用150um 硅片。硅片厚度每下降10um，成本可便宜1.6毛。也就是说从170um降到120um，成本可以便宜8毛，就能比perc硅片成本便宜。目前公司新下的设备订单都要求到120um，预计2026年可以达到90um。
数码视讯：参与了CCTV16奥林匹克4K频道上星开播
数码视讯（300079）在互动平台上表示，公司参与了本次CCTV16奥林匹克4K频道上星开播，公司的A VS2 4K编码产品承担了CCTV16编码上星的重任，可为客户提供优质的4K节目信号；同时公司还向卫传中心提供了专业级4K卫星接收设备，助力CCTV16频道在全国范围内快速实现落地。公司有超高清编解码技术、无损压缩技术、低延时公网传输 、DRM及完整数据传输安全保护等技术可为元宇宙提供底层技术支持。华为作为公司重要合作伙伴，双方在现有业务合作的基础上，正在进行更多领域拓展的探讨，具体项目及数据涉及商业保密/保护。公司已经开展了数字货币应用产品研发工作，同步正在积极推进市场合作。全资子公司丰付支付致力于为普及数字货币支付场景提供技术支撑。

七、资金动向

1.北向资金

2.融资融券：截至10月11日，沪深两市两融余额为18582亿元，较前一交易日增加40亿元。其中，融资余额为16996亿元，较前一交易日增加35亿元；融券余额为1587亿元，较前一交易日增加6亿元。

八、超哥有话说

信即不是

“信”这个字有很多解释，大体有相信、诚信等几种意思，今天就聊聊“信”这个字吧。

信即不是。为什么这么说？如果事实就是你想的那样，你不需要信，如果事实不是你想的那样，你信了也没用，那信的意义在哪里？当事情的结果尚未可知的时候，你信与不信不重要，都不会改变最终的结果，人在事前选择信其实还是因为不确定而产生怀疑，进而为抚慰自己内心而给自己找的镇定剂。

当大家在投资的时候也不要信，要根据自己的能力和掌握的信息去判断，不能靠感觉，市场不会因为你信而按照你的感觉走。

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