上面两张图其实是一个意思，一个英文版，一个中文版，其他的区别在于发表的时间。这就纳了闷了，明明是10:00左右的消息，上证指数却在11:00左右才算是日内见底了，所以说今天这个真的是降准带动的反弹？这里就要打个问号了。

    昨天说的今天预期是反弹，确实也是实现了，不过早盘的杀跌确实是低于预期的，好在有白酒、新能源车等主力军护着指数，不然盘面真的很难看。临近尾盘看了眼消费、医药基金的重仓股，好几只其实是处于关键位置的，就是那种要么突破，要么就调整的形态，因此对于明天这些板块的持续性还是谨慎看多的。

    今天也听到身边有些人讲主线变成消费了，确实是有资金往消费里面钻，但是说主线变成消费还是太不实在了，现在消费的强度还不足以称为主线，只能说是暂时的过渡吧，真正的主线还是要继续期待下，当然如果消费的强度达到一定数值了，那么也就确立为主线了。

    之前军工到顶的时候，根据基金体系，搞了消费基金，说这个当做今年最后的15%~20%，从现在的结果来看，好像要提前达标的节奏，然后看了看市场，年末应该还可以布局新的方向（目前是锁定了4-5个方向，到时候看走势确定1个），预期还是15%-20%，这边不看多，对于四季度持谨慎态度，毕竟大主线在前3季度基本上都轮了一遍，而消费、医药这种还是要再等一等。

    其实基金这玩意我也是去年年末才开始玩的，最初买了环境保护指数基金，然后尴尬的就是一路下跌，今年年初碳中和成为市场最热概念的时候也不上涨，就结束了第一次操作。后面根据体系参与了半导体，出来后进了军工，后面就是现在的消费了，可以说胜率还算可以把，累计也涨了120%~130%了。不过进步空间还是很大的，以后还要继续努力，争取早日用代码来分析，这样准确度和效率都会有很大的提升。

    最后再说一说周期股，电力这种就不说了，暂时没业绩支撑。周期股最近跌的是真的凶，很多股票都是A形杀，短期下跌幅度达到了30%以上，对于周期股来说，三季报可能会是不错的止血剂，可以期待下反弹，确实有些股可能是错杀的，但是也不要抱有太大的期望，还是要尊重下市场，如果市场不认可，那再怎么样都是白搭的。

    也不知道咋的今天就写这么多了，差不多有1000多字了吧，近期的一些潜伏这里也说下吧，就写了4个：双十一、华为卫星、5G消息、换电站。最近的有双十一（11.20是预热第一波），目前的龙头应该是凯淳股份吧，叠加了次新概念，然后医美这块感觉也是和双十一有关联，还有今天起来的冲牙器的倍加洁都有些关系，再往后华为卫星也可以关注下，但是这个不确定还是比较大的，估摸着是没啥戏，然后5G消息马上也要商用了，这块近期核心股也是不断异动，不过这个东西我是不怎么看好的，应该还是要交费的，还有就是换电领域的首个国标要实施了，可以看看核心龙头，这个在今天的机构动向里面写到了。

一、市场核心数据

1、市场情绪

市场梯队：最高连板为5板，为半导体属性的凤凰光学。题材方面无清晰主线，继续等待。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪小幅上升，但已经是连续4个交易日在中位数下方了，这还是有广宇发展这个高度板的红利下的数据，实际情况可想而知有多惨了，从近期的跌停板数量也能反映出来。

2、主线梳理

主线Top3：酿酒、猪肉、CRO概念。从榜单来看，目前是没有清晰主线的，猪肉、酿酒、CRO概念虽强，但强度较弱，只要出现新热点，立马会被替代，所以不要盲目追涨，还是要谨慎，至少得等强度确认吧。

龙头Top3：广宇发展、中青宝、康隆达。饼图是最强个股所属板块的占比，市场结构混乱，绿电暂时还是占据榜首，底部起涨的消费、医药等强度还是比较弱，没有大的板块效应。

3、北向资金

港资板块Top3：食品饮料、白酒、乳业。从数据来看，锂电池、物流、消费电子、苹果概念等方向出现港资背离现象。

港资个股Top3：伊利股份、长江电力、立讯精密。从数据来看，中国铝业等出现港资背离现象。

4、可转债

可转债映射正股Top3：内蒙华电（绿电）、钧达股份（汽车部件）、华钰矿业（小金属）。

5、商品现货

近10个交易日现货涨幅榜Top10：

近60个交易日现货涨幅榜Top10：

二、机构跟踪

1、从研报来看题材

① 冲牙器

    我国口腔护理行业起步晚，潜力巨大，目前，国内达到牙齿健康标准的人不足1%，国内口腔疾病的成人发病率占中国人口的60%~80%。口腔健康问题已经成为我国健康顽疾，主要原因之一是国人的刷牙卫生习惯不达标、且牙刷本身无法清理牙缝、有清洁盲区。经丁香医生等医疗机构科普，冲牙器由机构走向民用，可以填补牙齿清洁的空白领域，未来将成为中产标品。

    10月8日，苏宁易购发布《新一代城市青年家庭品质生活消费报告》，报告显示，城市青年带动 " 体验消费 " 成为新的经济增长点，消费行为呈现品质化、效率化、健康化、颜值化、生活化和节能化等六大特点。其中，冲牙器为新的爆款，国庆销量同比增长84%，相比之下，公认的高增长单品在国庆销量表现为：露营装备增长76%，洗碗机增长38%，清洁电器（扫地机等）增长66%。

    历史强势：倍加洁、松霖科技、新宝股份、星徽股份、中恒集团、格力电器等。

② 换电站

    据媒体报道，2021《电动汽车换电安全要求》国家标准将于今年11月1日起开始实施。该国标是我国汽车行业在换电领域制定的首个基础通用国家标准，有助于提升适用换电技术的电动车在机械强度、电气安全、环境适应性等方面的安全水平。

    车电分离具备降成本、高效补能两大优势。当前制约电动车普及的重要因素在于：补能速度、补能便利性和购置成本。车电分离具备高效补能和降成本两大优势，1）高效补能体现在，乘用车换电仅需3-5分钟左右，而传统充电桩模式需要1小时以上；2）电动车初始购车成本中，动力电池占比40%左右，“车电一体”的充电模式使整车成本被大幅抬高，车电分离模式下，电动车最高购置价可下降一半，电动车购置实现平价。

    当前换电站处于大发展前期，换电车型有限，收入规模和盈利波动较大，长期看，随着规模变大，这是一个巨大的运营市场，利用率稳定爬坡，使得换电站运营的资产属性从重到轻，盈利能力更强。

    历史强势：山东威达、科大智能、展鹏科技、北汽蓝谷、协鑫能科、英飞特等。

③ 电子烟

    10月13日，美国FDA发布首个PMTA许可产品，允许英美烟草旗下Vuse Solo系列3个产品，包含1款封闭式电子烟设备和2款烟草味烟弹。FDA表示，相关电子烟制造商的数据表明了使用烟草味的产品可显著帮助成年吸烟者减少有害成分（HPHC）的摄入，授权该类产品上市将对成年传统烟草使用群体有益。此外，FDA对Vuse Solo提交的10份调味产品申请发布了营销拒绝令（MDO），FDA仍在审核剩余的PMTA申请。

    此次电子烟PMTA申请通过意义重大，一方面美国FDA认可了雾化电子烟的减害特性，打消了此前投资者对于美国市场的监管担忧，英美烟草旗下其他产品线也有较大概率相继获批上市；另一方面，美国作为全球第一大电子烟消费国，FDA的监管动态也是全球的主流监管风向标，此次电子烟授权将对其他地区和国家的电子烟监管起到正向带动作用，监管逐步明晰后渗透率有望快速提升。

    历史强势：亿纬锂能、华宝股份、雾芯科技、思摩尔国际、劲嘉股份、陕西金叶等。

2、机构动向追踪

① 福耀玻璃

a.动向追踪：根据公司中报和基金中报，易方达萧楠进行了加仓，工银瑞信袁芳、中欧周应波重仓持有。

b.公司估值：目前汽车零部件板块估值24倍，处于历史62%分位。根据券商一致预期，福耀玻璃2021年业绩增速为54%，2022/2023年增速为25/21%。公司今年估值30倍，明年将消化至24倍。

c.公司逻辑：福耀玻璃为全球汽玻龙头，全球/国内2020年市占率28/65%，皆排名第一。天幕玻璃相比于传统设计，用量与价格均有提升，东北证券预计，国内全景天幕玻璃市场规模将由2020年的3亿元迅速攀升至2025年的132亿元，公司现阶段量产天幕单价最高已经达到5000元左右，远高于基础版天幕玻璃1000元的单价。AR-HUD将限速标识、转向方位、路面信息等车辆行驶信息以更动态的画面投放到挡风玻璃上，呈现的信息更丰富，或为未来发展方向，AR-HUD价格相较传统前挡风玻璃提升2-4倍，东北证券预期，未来5年，国内汽玻OEM市场规模复合增长率能达到20%以上，ASP有5-10倍的增长空间。2020年，蔚来EC6等6款量产车型搭载了福耀天幕玻璃，2021年还有14款搭载福耀天幕的车型量产，目前福耀在手有100多款车的天幕订单，东北证券预期，2025年福耀汽玻的全球市占率将提高至35%-40%之间。

② 牧原股份

a.动向追踪：长江证券、国泰君安、国海证券等多家券商将公司纳入10月金服组合。公司中报显示，易方达萧楠重仓持有，持仓市值超20亿元。

b.公司估值：目前畜牧养殖板块市净率3倍，处于历史14%分位。根据券商一致预期，牧原股份近两年业绩将有所下滑，2023年实现业绩反转，届时市盈率仅10倍。

c.公司逻辑：牧原股份是我国生猪一体化养殖龙头企业， 2020年公司生猪出栏量全国占比为3.44%，是我国同期出栏量最大的生猪养殖企业。2021年上半年生猪产能快速恢复，供需错配下猪价下跌，6月生猪价格相较1月下跌65%。玉米等主料原材料价格大幅上涨，6月份行业规模养殖成本显著高于历史平均。7月全国能繁母猪存栏环比下降0.5%，但生猪供给量的上升趋势至少持续到明年上半年，华安证券预计，明年下半年猪价有望企稳回升。上半年公司新建产能逐步释放，生猪销量同比增长157%。开源证券预计，公司2021年将较好达成4000万头出栏目标，2022-2023年公司出栏规模有望分别达到6000/7000万头。今年8月公司募资95.5亿，其中51亿投入生猪产能扩张相关项目建设，19亿将投入至屠宰项目，公司将增加屠宰产能1300万头/年。公司养殖成本优势显著，饲料方面，通过自主生产减少交易成本；人员管理方面，制定标准化制度，成本低于其他企业。公司一季度成本约16元/公斤，二季度成本下降至15元/公斤，申万宏源预计，下半年公司成本或能阶段性达到14元/公斤的目标。国海证券认为，公司有望凭借成本管控和扩张能力提高市占率。

三、交易体系

1、股票池

2、股票池净额

3、仓位控制

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