周评：（9月20日~9月24日）

一、A股形势

本周，中国股市（A股）各大指数窄幅震荡，上证指数周收盘3613点，周跌幅0.02%。

由于中秋假期，本周只有3个交易日，在A股市场节日休市期间，港股因为国内房地产继续加强监管和恒大爆雷事件出现大波动，因此，中国人民银行（央行）通过逆回购等手段向市场注入流动性，安抚投资者情绪缓解短期市场交易波动………结果就是：本周A股大幅低开之后，顽强向上反弹补跳空缺口，稳住阵脚基本没有下跌。

本周，A股创出成交金额连续超过1万亿元的历史新纪录，我认为，这是市场扩容（A股上市公司已经超过4000家）和高频量化交易大发展的必然结果，以后A股成交金额超过1万亿元有可能不再是稀缺现象。

本周，美国美联储召开议息会议，在会议声明中确认了大概率今年开始缩债、明年开始加息的信息，美国宽松货币政策转向基本明朗化。

本周，美国政府债务违约可能性继续发酵。

本周，中国继续加强对房地产监管，今年已经有数以百计的房地产公司申请破产，恒大爆雷事件逐渐进入高潮，同时，限电限产仍在进行中。

本周，随着MWZ从加拿大回国，以及其他一些事情的发生，投资者是否会把这个视为中美关系缓和的信号从而提升股票市场情绪，下周就会见分晓。

中美博弈，精彩激烈，随着很多明的、暗的、利好的、利空的因素纷纷浮出水面，我认为，在今年四季度，或者在明年一季度，A股将会出现比较好的进场机会。

二、操作策略

我操盘的【财富1号账户】，今年春节后，在牛年的第二个交易周（2月22日~26日），在上证指数3600多点卖出全部股票，清仓离场（清仓离场这一周的周评文章是【离场~坐看风云起】），然后，一直空仓耐心等待机会，至本周为止，已经是连续第30周空仓。

我在今年2月22日~26日这一周，在30元~34元区间卖出的地产龙头股万科，在本周五的收盘价是20元，已经下跌了很多很多。

我在股价2400元~2600元之时不断提示估值偏高、严重透支未来业绩增长的贵州茅台，在本周五的收盘价是1694元，已经下跌了很多很多。

也就是说，在我空仓观望的日子里，茅台下跌了接近1000元/股。

和那些非常看好茅台、以2000多元价格追高买入茅台的机构和散户相比较，同样是非常看好茅台、但能够沉住气管住手、耐心等待茅台估值回归的我，如果在将来买入之时，或许会比那些追高买入茅台的机构和散户，每股茅台的买入成本有可能低了1000元以上，这就是避开投资风险、做好投资风控的好处。

作为A股的股王，作为A股的标杆，曾经，在茅台股价涨到2400元~2600元的时候，也就是已经超过60倍估值的时候，很多券商、公募、私募还在大力吹捧，很多公募、私募还在用公募基民和私募客户的钱去拼命追高买入，而且还有人把在60倍估值机构集体抱团称之为“英雄所见略同”………现在，茅台已经从60倍估值下跌至40倍估值，股价已经从2600元下跌至1600元，追高买入的“英雄”都还在，但公募基民和私募客户的一部分钱已经不在了。

经营业绩增长明确、经营业绩持续性非常强的贵州茅台，因为估值炒得过高，股价也要大幅下跌，更何况其他股票？………无论机构还是散户，如果炒股不看估值，总有一天，市场会抛弃你，让你站在高高的山顶上，让你深深套牢。

房住不炒、理财产品打破刚兑、股票市场重要性进一步提高等形势变化，将会导致居民资金逐渐增加对股票的配置，因此，我非常看好未来10年的A股市场，我也相信未来A股市场基于政策导向的牛市赛道会不断涌现。

不要担心错过了赚钱机会，A股市场从来都不缺少赚钱机会。

每个股民基民，都曾经历过买股票买基金赚钱的时候，但买股票买基金的投资者盈亏比例，始终都是亏钱的远远大于赚钱的，原因就是：不是因为你没有赚钱的机会，而是因为你没有避开投资风险。

在股票市场对一些风险因素充分反应、充分定价之后，我就会进场操作………快的话，在今年四季度，慢的话，在明年一季度。

今年我已经空仓等待了7个月（合计30周）时间，继续空仓再等待多一些时间，对我来说完全没有问题………我相信，空仓等待机会，肯定比买股被套、买股亏钱，要好很多很多。

我希望这一次空仓耐心等待，能够让我在今年内，有机会用相对合理、或者合理偏低的估值，买入中国股市（A股）优秀上市公司的股票和债券。

叶展超

2021年9月24日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的股票投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月24日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：100%

基金：0%

股票和债券：0%
ETF期权：0%