昨天咱们提到了周期股的风险，认为“周期股这么涨，资源股这么涨，是需要非市场干预的，否则经济会呈现一种扭曲从而打击经济本身，因此周期股的风险要提醒一下了，我们要重视周期股资源股板块的不确定性。”今天我看到《经济日报》也提到这个问题了，它的意思是说国内经济已经深度融入全球经济，物价走势客观上会受到外部因素影响，但总体上影响有限并可控，但是还要高度重视管控PPI阶段性走高和剪刀差扩大带来的影响，简单说就是针对国际大宗商品价格上涨的输入性影响要进行一定的“非市场干预”，做好应对。

今天周期股出现大幅的调整，这个调整我认为是周期股的尾部行情，在这个时间段中周期股的表现还会有反复，但是整体上将呈现震荡向下的趋势，大宗商品的价格如果还是居高不下，不仅国内经济受影响，全球经济也会深受打击，如果再加上需求跟不上，大宗商品的价格就会失去支撑，当然今年大宗商品上涨也存在复杂性，因为新能源主题对大宗商品的需求增加，所以建议我们要一边关注一边抓住波动性的机会同时做好战术转移，在保障我们获利的前提下有效的撤退。

在配置上我们强调要向低估值板块逐步的布局，我们用了均衡配置的说法，重点也提到了消费板块，今天市场也给了积极的回应，比如说食品饮料板块逆势上涨，多数个数出现了涨停，白酒主题也出现了久违的上涨，贵州茅台在市场有利空消息的情况下还涨逾4%，足见市场的资金避险味有多浓。

今天截止收盘，沪指跌0.8%收3613.07点，深成指跌0.21收14357.85点，创业板指涨0.8%收3207.82点，两市成交量12834亿元，仍然保持在万亿以上，北上资金净流入27.3亿，从三大股指的表现来看较于中秋节前，市场走的比较平衡，但是两市成交量在逐步的走低，另外主力资金有“避高选低”的意图，一定程度也暴露出大资金在国庆节前“落袋为安，大船回港”的逻辑，因此提醒大家，这几天不要光顾着追高，在仰望星空时，不妨低头看看大地，咱们挖掘一些传统的消费股，比如医药，白酒，食品饮料等主题，抓住业绩稳定性更强的板块，把这个过渡时间用一种更稳妥的方法来“保驾”过去。

【消费主题】

属于超跌的低位板块，有预测说今年的冷空气可能会提前到来，那么冷空气对食品饮料以及供暖题材的需求会大幅上升，一定程度上利好消费板块的回暖，再加上热门板块估值过高市场分歧上升，也会流出一部分资金向低位股流入，因此消费主题的吸引力也在逐渐的回升。

【军工主题】

逻辑没变，因为军费充足，订单够多，强兵对于现代化高端制造的需求旺盛不减，下半年对于优质的具有核心竞争力的军工企业尤其要多加关注，这样的发展机遇实属难得，投资者应该牢牢把握住这样一个黄金发展期，分享军工产业发展的红利。

【医疗主题】

医药医疗主题也是超跌品种，医疗医药正处于行情修复期，也是左侧交易的逻辑，它的基本面没变，业绩也有保障，同时从均衡配置的角度来讲，也是避险的安全品种，目前来看，伴随着冷空气的到来秋冬传统疾病也会一定程度的爆发，这会增加消息面的话题，同时令投资者重聚焦点，这当中不乏有潜力的品种会吸引资金的关注，投资者可追踪流感，秋冬常见病相关的个股，捕捉市场的机会。

总之，我们还是强调要控制仓位，均衡配置，前期上涨过快的主题要学会适当的调整仓位，部分的可提前落袋为安，同时要关注市场主力资金的动向，对于低估值竞争力强的板块重点关注。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。周末愉快。