硅片景气上行，国产厂商加速布局，有望充分受益半导体硅片的国产化！

信达证券认为，硅片是半导体制造最核心的原材料，市场长期被海外大厂垄断。面对下游晶圆厂快速扩产带来的硅片需求激增，以及半导体材料国产化的巨大机遇，国内厂商纷纷加快半导体硅片的研发投入和建设，未来有望充分受益半导体硅片的国产化。

1）硅片是半导体行业核心原材料，国产化意义重大

据SEMI统计，2020年全球晶圆制造材料市场总额达349亿美元，其中硅片的销售额占比最高，达到36.64%，是半导体制造最核心的原材料，硅片的供需情况与价格趋势也很大程度反映半导体行业的景气度。

半导体硅片由于提纯和加工技术门槛极高，因此全球的半导体硅片市场形成高度垄断，目前全球前5大硅片厂商占据全球近90%市场份额。近年来国内厂商加快半导体硅片的研发投入和建设，已有多家厂商实现了从8英寸到12英寸半导体硅片的突破，未来国内厂商有望充分受益半导体硅片的国产化。

2）需求分析：半导体终端需求旺盛，赋能硅片成长动力

全球硅片行业需求主要有半导体行业需求带动，半导体行业终端应用丰富，需求旺盛，驱动硅片行业长期增长。

①智能手机：据SUMCO数据，5G相比4G手机单机硅片面积需求量提升70%，随着5G手机渗透率的提升，全球智能手机市场对硅片的需求量将稳步提升。

②PC/数据中心：疫情影响下远程办公、线上网课等需求带动全球PC/服务器出货量增长。SUMCO预测2021年全球PC+平板电脑出货量将达未来五年峰值水平，从而带动PC+平板电脑对12英寸硅片需求在2021年大幅增长，超过900万片/月。另外，全球数据流量呈现爆发式增长，据SUMCO与CISCO预测，2022年全球IP流量将达到2019年的2倍。

③汽车电子：汽车的电动化、智能化、网联化将推动汽车单车的硅含量大大增长，随着电动汽车、ADAS渗透率的增长，汽车市场对全球硅片需求也将保持长期增长态势。

据SUMCO统计，2Q21全球12英寸硅片需求超过710万片/月。

3）供给分析：海外厂商主导，国产替代空间广阔

半导体硅片行业长期被海外大厂垄断，目前信越化学、环球晶圆（收购世创）、SUMCO和SKSiltron仍占据全球近90%的市场份额，国产硅片厂商替代空间巨大。从扩产进度来看，海外大厂的扩产意愿和资本开支与宏观环境和下游行业景气度息息相关，2008年至2020年全球硅片出货量稳中有升，且呈周期性波动特点，硅片价格亦随行业供需结构变化呈周期性波动。

展望未来，国际大厂无论从扩产计划还是资本开支来看扩产都相对谨慎，而国内硅片厂商面对下游晶圆厂快速扩产带来的硅片需求激增，以及半导体材料国产化的巨大机遇，纷纷加快半导体硅片的研发投入和建设，未来有望充分受益半导体硅片的国产化。

资料来源：券商研报

风险提示：股市有风险，入市需谨慎

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担！