对于上面这张图，只讲4个字：边际递减。

一、市场核心数据

1、市场情绪

市场梯队：最高连板为11板，为风电叠加并购重组的广宇发展。题材方面继续关注煤炭、特高压、磷化工、天然气、绿电等方向。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪大幅上升，目前的数值差不多接近历史最高点了，连板高度也是同步增长，短线情绪较好，可以暂时看多。

2、主线梳理

主线Top3：煤炭、磷概念、石油。从榜单来看，前3名继续更替，而此前的霸主有机硅排名也是继续下滑，那么从另一个角度讲就是化工这些涨价概念股的上涨动力会边际递减。

龙头Top3：广宇发展、清水源、冀中能源。饼图是最强个股所属板块的占比，前排市场热点再度集中，目前来看磷化工、风电、北交所方向较为强势，短期这些板块的轮动机会较大。

3、北向资金

港资板块Top3：锂电池、互联网金融、芯片。从数据来看，芯片、证券、医疗器械、家电方向出现港资背离现象。

港资个股Top3：宁德时代、美的集团、恒生电子。从数据来看，美的集团、隆基股份、汇川技术出现港资背离现象。

4、可转债

可转债映射正股Top3：天能重工、内蒙华电、九州集团。

5、商品现货

近10个交易日现货涨幅榜Top10：

近60个交易日现货涨幅榜Top10：

二、机构跟踪

1、从研报来看题材

① 天然气

    海外天然气供需严重错配，海外天然气价格快速上涨：2021年6月以来，我国天然气行业呈现出淡季不淡的特征。

    此次天然气价格上涨一方面源于国内天然气的供需严重错配，而另一方面海外天然气成本端的推动成为了我国此次天然气价格上涨的重要推动力，在海外天然气价格短期内难以回落的背景下，此次天然气价格上涨持续性比2018年气荒时更强。

    此外，北京冬奥会将于2022年2月举办，冬奥会将坚守“节能减排”的基本原则，加大天然气能源的使用。冬奥会用气需求叠加中国北方冬季天然气供暖需求，预计天然气供暖季及前期补库阶段价格会继续上涨，随着四季度传统旺季来临，国内LNG价格仍有上行空间。

    历史强势：石化机械、广汇能源、新天然气、新潮能源、洪通燃气、九丰能源等。

② 医药

    虽然从医疗保健CPI来看，集采对于今年医药产品和服务价格压制显著，医疗保健其他用品服务、西药CPI跌至负增速，但是医药生物行业长远发展来看，持续产业扩张已经形成趋势。

    大型MNC主导的获批新药的占比出现了显著提升，因为MNC通过交易获得中小型企业的研发资产，在其基础上继续研发并推到上市速度大大加快，未来制药领域将出现更多掌握核心创新药的高成长小巨人。

    短期来看，医药行业仍然处在震荡调整阶段，且呈现出回暖的迹象，我们认为在业绩真空期，市场大概率维持震荡走势，热点概念或成为炒作焦点。长期来看，安全边际相对较高、创新能力强、产品管线丰富和竞争格局较好的企业有望在长周期持续受益。

    历史强势：药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、欧普康视、爱尔眼科、通策医疗等。

③ 钢铁

    最新出台的8月地产、基建数据依然偏弱，与此对应的是上周钢铁表观需求不升反降，但在需求相对孱弱的背景下钢价依旧强势的核心原因在于能耗双控造成的供给收缩。在严格的目标考核下，“季末冲量”导致各地加紧对高耗能行业的生产管控，广东、广西、云南、江苏等地针对限产时间、限产比例陆续出台了细化的文件政策，短期钢铁供应明显收缩。

    根据Mysteel调研显示，江苏、广东、广西、四川、云南9月单月粗钢产量受双控影响共日均产量下降11万吨左右，能耗双控对供给端整体影响在4%-5%。

    在“碳达峰、碳中和”叠国制造业崛起的大背景下，制造业相关标的有长逻辑，有望获得估值盈利双提升，钢铁板块将迎来戴维斯双击。

    历史强势：方大特钢、韶钢松山、太钢不锈、华菱钢铁、八一钢铁、宝钢股份等。

2、机构动向追踪

① 阿尔特

a.动向追踪：根据公司中报，汇添富刘江、马翔新进成为公司十大股

b.公司估值：目前汽车服务板块估值20倍，处于历史18%分位。根据券商一致预期，阿尔特2021年业绩增速为120%，2022/2023年增速为49%/35%。公司今年估值45倍，明年将消化至30倍。

c.公司逻辑：阿尔特是第三方汽车设计龙头企业，市占率约20%。新能源汽车销量快速增长，带动汽车委外设计需求大幅提升，国海证券预计2025年行业市场容量为242亿元，相比2020年的64亿元提高约4倍，行业发展空间广阔。公司客户几乎覆盖国内外所有主流品牌，国内前十大汽车集团中8家为公司客户，与日产、大众、奔驰、现代和本田等外资品牌均有合作，公司还为滴滴、美团等互联网公司开发专用新能源车型。目前公司已为多家汽车整车生产企业成功完成了搭载试验，并于2020年7月正式为北汽旗下越野车品牌北汽BJ80进行批量配套，2020年已经完成千台配套，国海证券预期，2021年将持续增加配套数量至万台以上；据长城证券估算，V6发动机单台价格3-4万，总体约可创造3-4亿的收入。

② 盛新锂能

a.动向追踪：根据公司中报，华夏郑泽鸿位列公司十大流通股东。

b.公司估值：目前锂行业估值192倍，处于历史85%分位。根据券商一致预期，盛新锂能2021年业绩增速为2336%，2022/2023年业绩增速为49%/15%。公司今年估值88倍，明年将消化至59倍。

c.公司逻辑：盛新锂能是我国锂行业的龙头企业，目前拥有锂盐产能4万吨，位居行业前列。新能源车高景气，锂产品需求快速增长，平安证券预计，全球锂需求将从2021年的48万吨提高到2025年的148万吨，CAGR为32%。供给方面，2021年全球锂矿供给增长有限，2022年南美和中国供给将有较快增长，截至9月3日，电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格分别较年初增长140%、150%，供需错配下，价格有望保持强势。公司控股奥伊诺矿业下属业隆沟锂矿拥有锂资源量约28万吨碳酸锂当量，原矿年产能40.5万吨，预计2021年起项目将进入放量期，此外，公司还在四川甘孜州雅江拥有一项锂矿探矿权，拥有锂资源量为159万吨碳酸锂当量。2021年上半年，公司实现锂盐产量1.85万吨，产能位居行业前列，公司还在四川省遂宁市投资3万吨锂盐项目，其中2万吨已于2020年末开工建设，项目全部建成后，公司锂盐的总产能将提高到7万吨

三、交易体系

1、股票池

2、股票池净额

3、仓位控制

如果您喜欢柚子的文章，想看到更多有价值的原创投研资讯，欢迎关注同名。