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百联股份：上海支持本市企业申请免税品经营资质，能否乘东风起？
千岛湖的柚子 / 2021-09-18 12:53 发布
这篇文章第一次发是9月8号，今天看到《上海市建设国际消费中心城市实施方案》正式印发，那么就再发一次咯，顺便讲一下百联股份昨天路演的一些细节问题。此外今天还在文末新写了3个风险点，不能盲目看多，不要期望太高呀！ 
先讲一下昨天公司和投资者互动过程中的一些疑问点，很多投资者应该都懵了，之前明明说有的东西，为什么会突然间没了？ 先回答下大家的疑问，昨天互动时候公司一直在否认免税相关的东西，对于百联股份来说确实没有免税相关新闻，唯一相关的就是去年7月份的炒作。这些新闻是百联集团的，不是百联股份，所以公司可以这么回复，不算违规。互动平台提到最多的是上海机场集团的合作和百联置业的免税品仓库，百联股份都是可以说没有的。但是如果从百联集团来讲是都有的。申请牌照是百联集团申请，如果拿到了大概率是给百联股份的，懂了吧~ 为什么这么喜欢免税这个方向呢？ 先来简单讲讲我的逻辑：经济下行 + 老龄化（房住不炒、制造业转型、经济维稳……） + 财富管理 + 教育双减 + 人性驱使 如果中免能够万亿市值，那么有两个千亿级别的小弟总不过分吧？ 王府井是已经拿到了牌照，那么下一个会不会是百联集团呢？ 我梳理了这9条线索：（Ps：如果真的实现了，纯属巧合，哈哈~） 1、申请免税品经营资质免税 首先来看一下2020年申请免税牌照相关的上市公司，2020年6月后，王府井和两家海南省国有企业已获得免税牌照。此外，百联股份、鄂武商A、大商股份等不少零售类和旅游类企业也开始申请免税品经营资质。 
2、百联集团与上海机场集团在百联大厦签署战略合作备忘录 
4月16日下午，百联集团与上海机场集团在百联大厦签署战略合作备忘录。 根据百联集团官网显示，双方将紧紧围绕上海“五个中心”建设的战略部署，充分发挥各自优势，深化战略协同、加强产业联动、探索多赢模式，共建共享虹桥机场东片区等办公商业资产项目，共同拓展业务合作，努力实现区域航空功能、产业能级和整体形象的全面提升，助力上海打造具有全球影响力的航空产业高地。 根据当时的市场分析，这一合作备忘录的核心内容在于，百联集团与上海机场集团将选择虹桥机场东片区，筹建上海第一家免税店。（根据官方统计数字，上海机场2019年旅客吞吐量超1.2亿人次，其中虹桥机场4567.66万人次。海南官方统计的数据显示，2019年海南接待游客8314万人次。） 百联股份上半年的走势明显强于其他免税概念股，有两个原因：一方面，免税预期；另一方面，浦东社会主义现代化建设引领区。 但是自浦东社会主义现代化建设引领区利好落地后，百联股份的股价便一路下跌，一度接近腰斩，这不禁让人对百联集团的免税牌照产生怀疑。 3、浦东将打造社会主义现代化建设引领区 7月15日，重磅《意见》发布，上头赋予浦东新区改革开放新的重大任务，支持浦东勇于挑最重的担子、啃最硬的骨头，努力成为更高水平改革开放的开路先锋、全面建设社会主义现代化国家的排头兵、彰显“四个自信”的实践范例，更好向世界展示中国理念、中国精神、中国道路。 
根据公开资料，百联集团是由原上海市第一百货集团、华联集团、友谊集团、物资集团合并重组的大型国有商贸流通产业集团，主业集中在商业零售业，目前旗下上市公司有友谊股份、第一医药、物贸B股、联华超市。 4、《世界旅游城市发展报告2020》正式发布 2021年9月3日，《世界旅游城市发展报告2020》正式发布，上海国内旅游人次为全球第一。 
值得一提的是，在报告的两个单项评价结果“2020年国内旅游人次前20名城市名单”和“2020年城市旅游GDP前20名城市名单”中，中国上海和北京两城市均占据前两名，数据表现大幅领先于其他国家城市。 5、国际消费中心城市培育建设 国际消费中心城市是现代国际化大都市的核心功能之一，具有很强的消费引导和带动作用。2021年7月19日，经国务院批准，在上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市，率先开展国际消费中心城市培育建设。 
以“国际·消费·中心”为主题的国际消费中心城市论坛9月5日在首钢园会场举行，北京力争5年建成具有全球影响力的国际消费中心城市。 6、国资委：确保今年完成国企改革三年行动任务70%以上 
国企改革三年行动正迎来“棋至中盘”的关键节点。国资委要求各企业要对照年底前完成70%任务的硬指标，倒排工期、务求实效，在加快进度的同时确保改革质量。百联股份最终控制人为上海市国有资产监督管理委员会 (持有上海百联集团股份有限公司股份比例：45.46%）。 7、投资者互动出现百联置业免税品仓库运营的信息 
然后去翻了一下百联集团官网相关的新闻，确实百联置业有免税品仓库这回事，而且藏得还挺深。 
8、中报业绩披露当天，放量大涨 
8月30日，也就是业绩披露当天，百联股份罕见放量大涨近9%，似乎宣告了底部反弹的开始。很简单 的问题，这些资金总不是去博弈业绩超预期增长的吧？更大的可能是博弈披露业绩的同时公开免税牌照相关事宜。结果来看，业绩略不及预期且没有免税相关消息，那么第二天的大跌也就在情理之中了，不过随后几天却也涨回来了。 下一个问题是：为什么资金会选择在这个节点去博弈免税牌照的消息？除了是因为中报披露外，还有其他原因不？如果复盘了王府井从申请牌照到公开信息的时间线来说，那么9月-10月对于百联集团来说也是有可能对外公布免税牌照相关事宜的，不过吧前提是牌照得申请下来了。 9、《上海市建设国际消费中心城市实施方案》印发 不过这个文件的印发，只能说上海会全力争取免税牌照，至于给不给到百联集团就不好说了，但是至少证明了大概率上海是会有免税牌照的。上海的地位总不用多说了吧，北有背景，南有海南，上海给一个不过分吧。
风险点：
1、虽然有那么个可能，第9块免税牌照会给上海，但也有可能给湖北、浙江，所以说消息没有落地之前，还是不要期望太大。
2、上海除了有百联集团已经申请牌照外，绿地集团也申请了牌照，所以说给到谁还真的不一定。
3、百联股份走势像极了庄股，9月17出现折价大宗交易，成交价格仅为12.80。
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