去年的行情大家应该很清楚，基本上大白马闭着眼拿着就可以。

去年达成的共识，今年变得荡然无存，今年的行情更多的是意想不到，一直以来传统公认的好公司，今年基本上都趴在地板上，左侧交易的投资者相当的煎熬。

今年其实更考验的行业的认知和理解能力，比如煤炭，行业指数年底以来已经翻倍，个股更是翻了好几倍，钢铁基本上也是这种走势，尽管这是周期品种，但今年这种走势基本上出乎很多人的意料。除非对行业有深入的跟踪，这个对很多投资者来说显然是不具备这种能力的，抓住这种机会不可能。

从有色等周期行业来看，前面文章也解读过，在碳中和限制下，产能扩张是个难题，这个直接制约了市场供应，而且短时间内也是很难解决的，价格维持高位甚至继续上涨都还是有动力的。

目前来看，相关产品的价格依然在上涨，开始轮动到铜铝，今日国内商品期货早盘，国际铜涨超3%，沪铝、沪铜等涨超2%。上个月，全球最大铜生产国智利的铜矿工人决定进行罢工，引发对全球铜供应的担忧，目前全球疫情依然在发酵，相关价格上涨还有动能。

其实，今年来说，如果周期把握不住的话，没必要懊悔，市场机会多的是，专注自己的能力圈就可以了，像光伏、锂电等依然存在很高且持续性很强的机会，把握到一个赛道其实也有足够的收获。

所以，在自己的领域，专注熟悉的赛道，依然是目前投资者要做的。

从目前市场巨大的交易量来看，很多人可能感觉市场会不会过热了。但这个还要相对来看，不能看绝对值，目前A股市值已经比2015年提升很多，A股自由流通市值已突破40万亿元，按照大约3%的历史换手率均值计算的话，日成交额基本上也突破1万亿元，这只是平均值。

所以，现在对市场不用过分担心，依然没有过热的态势，专注景气度就可以了。目前锂电、光伏、军工均陷入调整，但这个还没有熄火，这些景气度的地方预期在不断增强，一旦资金形成共识，又是一波爆发行情，不妨专注优质品种，静待花开试试。

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前面文章解读过公司的作假手段，这里再介绍两个。

第一个，就是关联方虚假交易。

比如，A公司想做高营业收入，然后和B公司进行了个书面业务交易，上次我们说过，第二年B公司可以再退货给A公司，这样就完成了当年做高收入做高业绩的目的。

但是还有一种方式，就是A公司让自己的关联公司C从B公司那里把产品买回来，这样通过C这个中转站，实现了产品的左手倒右手，成功进行了业绩造假。

这种方式比较隐蔽，也很难察觉。这里再强调一下，为了业绩造假，A公司和自己的关联公司C是不能直接交易的，因为这样的话，就属于关联交易，关联交易收入是需要抵扣的。

第二个，相互增加收入。

这个其实是两个公司相互业绩造假，比如A公司和B公司商量好，A在B公司平台上打了1000亿的广告，B在A公司平台上打了1000亿的广告，这两公司也不是关联公司，也不用抵扣。但到最后两个人都没花钱，却相互增加了1000亿的收入。

所以，大家在看公司财报的时候，一定要密切关注企业的收入变动以及其他收入，现金流等等，关注异常变动。

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