5G三期招标开启，大规模发货和建设预计主要集中在下半年！

中银证券认为，在 5G 业绩上行周期的背景下，整个通信行业在未来几年仍 将处于增速快车道。

1）5G世界大会顺利召开，进一步推动5G建设与应用的高景气度

2021世界5G大会的顺利召开，进一步展示5G建网应用广阔空间。我国5G商用两年来，已开通建设了99.3万个5G基站，覆盖全国所有的地级市，95%以上的县区，35%的乡镇，5G终端手机连接数超过了3.92亿户。

日前移动、广电开启新一轮的5G700M无线设备的集采，总规模预计达到48万座，拉开5G三期招标序幕，大规模发货和建设预计主要集中在下半年。本次标包划分份额更加集中，有利于5G产品竞争力强的国内主设备商获得更高份额，主设备龙头有望充分受益。

2）华为产业链寻求新机遇，三驾马车并排向前

2021是华为去年被制裁反攻的第二年，也是计划崛起到实现崛起的关键一年。那么华为反攻的三驾马车，分别是聚焦通信5G行业的IDM集成一体化，智能汽车的大浪潮以及鸿蒙系统。三驾马车的强势启航，也将带动通信板块的上行，相关产业链公司业绩有望高增长。

3）行业维持较快增长，估值整体处于低位

从中报预告看，受5G建设进度提速，主设备商及光通信厂商净利润均有大幅增长。此外，IDC、物联网等多家厂商业绩强劲增长。短期形势下看，5G的建设进度有望在通信产业链相关标的渐次落地的基础上进一步明确，云计算、车联网等热门板块持续上升。中长期形势下，目前已经在后疫情时代，世界经济开始复苏，通信行业按照从建设到应用的周期性规律，在5G业绩上行周期的背景下，整个通信行业在未来几年仍将处于增速快车道。

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