昨天我提到核心资产不能丢，而且还加了多个叹号来强调它的重要性。说到核心资产有些朋友还不太理解什么是核心资产，核心资产主要指的就是白马股和沪深300的成份股。

在核心资产中我重点提到的就是大消费板块，大消费板块重点指的是汽车、次高端白酒（食品饮料），小家电，纺服、医疗服务、CXO等，我说大消费板块是咱们的基本盘，什么是基本盘？就是咱们配置组合中的底仓，昨天有朋友说核心资产没有绝对一说，消费板块中的龙头股调料和榨菜半年报就不及预期……言下之意好像是说核心资产不是重点，不管他说的是什么意思吧，他都没有明白我想表达的， 这就像我说一个学校不能不重视好学生，他来句张三学习成绩就下来了，好学生怎么是好学生呢？我要说馒头大家不能不吃，他来句市场东门的王家馒头铺就干黄了……这根本就不是一条线上的逻辑， 我说的是面，他说的是点，这是不一样的，另外，我更强调的是在市场中关注具有核心竞争力的企业，这个可以参考北上资金的布局，这句的意思是说服装行业不景气，一定也有服装行业做得风生云起的，这个大家能理解就能明白我想表达的了。

另外，均衡的配置所能达到的投资效果是能够对冲市场的不确定性带来的冲击的，在100年前，高尔顿就发现优秀的企业不会永远优秀，后续的市场表现会趋向于中值，太差的企业也不会永远太差，它也会趋向于中值，这种现象符合均值回归的定律，前期咱们说A股市场成长股与价值股出现两条风格的走势，而且板块间切换轮动过快，那咱们均衡配置，不去追求投机的节奏，就是以均值回归的理念来看待市场的变化，同时提出咱们自己的对策。

今天“喝酒吃药”行情再度上演，就充分体现了咱们说的均值回归的现象，正与咱们强调的均衡的配置一拍即合。今天饮料制造板块大涨3.22%、医疗器械服务大涨3.02%、白酒概念大涨3.01%，汽车整车板块上涨1.07%；那么这种板块强调的回涨能持续吗？我认为这种回暖只是一种修复性机会。

从大环境来讲，还要从美股市场说起，因为上周五的非农数据未达到预期，一定程度上迟延了美联储缩减债券购买的计划，这个计划普通人如何理解？你就理解成美联储在放水，美股市场非农数据不理想，美联储就不会轻易的关水头龙，还得给市场里充钱，钱多了会溢出来，有一部分就会变成北上资金进入到A股市场来，今天北上资金又净流入33.8亿元，这是在连续10个交易中呈连续净买入状态的背景下持续发生的，北上资金流动保持这么强劲，表明外资持有在岸资产的兴趣仍然强烈，这就给市场的估值整体上涨带来了条件。

那么流动性没有回归美股本土，宽松的货币政策也暂时不会停止，北上资金对A股的成长股进行的加配也就因为风险偏好的上升增加了，咱们看上个月北上资金的仓位变化，新能源板块首次超过了食品饮料板块成为第一仓位，明显可以看出来北上资金的冲劲，但是从上周五的美国非农就业报告之后，我们发现情绪上喜忧参半，市场非常想知道美联储何时会缩减债券规模，美联储何时会提高利率，以及大规模财政支出方案什么时候会被批准，可是时间不确定，有可能时间表随时会出台，也可能方案随时会落地，那么对于投资者来讲，最好的办法就是一颗红心两手准备。

一颗红心两手准备，就是均衡配置的另一种解读，眼下A股市场喝酒吃药行情再度上演，不能说它会持续走高，而很可能是均衡配置中的一个现象，说白了就是主力资金在适当的降低风险偏好，同时向防守的板块移动，这种移动是协调性的，并不是风格大切换，因此我们跟着“因势利导”就好。

从上周开始，大消费板块，我们就已经有左侧交易的操作了，希望这个节奏感我们踏得正好，正合适。

文末有朋友问我对粤港澳概念的看法，我没啥可说的，和雄安概念一样，时不时拿出来炒一下。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。