今日是周末，消息面非常多，不管是政策面还是产业方向都有不少消息。不过现在不能随便解读财经新闻，那我们也就不添堵了，总之，利好不少！我们聊点其他话题：量化、市场风格。

量化交易最近又重新回到了大家的视野中，主要是最近有消息称最近市场成交量如此之大，为什么市场没有大涨的分析中提到了量化交易。

市场大涨，我们说过很有可能是机构大幅换仓造成，另外还有部分增量资金。但有机构分析称，还有一个影响较大因素是量化交易贡献了很多成交额。

对于这点，我也赞同，但到底量化交易贡献了多少呢？这个数据就不得而知了！

量化交易说白了就相当于程序化交易，通过特定的方式进行短线差价博弈，很多够结合了人工智能技术。根据部分机构的数据显示，今年83%的量化基金赚钱了，且有不错的回报率！

那大家就要清楚，原来大家做短，面对的绝大部分是散户投资者，而现在可能面对博弈的对象越来越多是大型量化交易团队，他们有大量数据、新进的AI、程序化交易，而你有什么优势呢？原来你做短线要是不咋行，现在乃至未来你以为变成老韭菜就行了吗？我看可能更不行，不是你退步了，而是你进步的速度远不如AI程序化量化交易进步的快。现在乃至未来，你做短线难度在不断增加！

本周市场高景气板块、周期板块、大消费、大基建等快速轮动，切换之快让不少追涨杀跌者吃尽苦头。目前看，机构调仓的概率是比较大的，这里说的调仓，并不是说机构就一定是完全的从高位高估的高景气板块、周期板块切换到低位的大消费和大基建。也有可能，不少机构前期亏的一沓糊涂的大消费，受不了各方压力被迫减仓去加仓配置高景气赛道股。

对于当下市场，我们认为：

高景气板块（如新能源车等）未来的中长期景气度依旧没有问题，但短期涨幅太大，上行空间有限，不要过于乐观追涨。

大消费板块短期虽然有反弹迹象，但后续的持续性逻辑并不强，主要还是各方消费数据可能不断低于预期，那容易抑制反弹高度。

当下市场处于一个混沌期，或许如某头部大券商说的“9月是布局A股四季度行情的最佳窗口”。我说得更直白点就是9月份或许没有什么大行情，不要期待太高，适合做潜伏、做防御为主！

那防御板块或许就会更抢眼一些，比如大基建、电力、水务等等。这或许是8月末9月初我们看到不少大基建品种快速从底部崛起的原因！

短期对于忍受不了太多波动的投资者，可以考虑适当均衡配置仓位，高景气、大消费、防御板块都考虑到，这样或许整体净值波动会小一些！

整体看，市场问题不大，健康平稳的震荡运行，中长期看高景气成长股依旧为主线。中小市值品种依旧是市场主要偏爱方向，持续到年底问题不大！