军工方面，今天一直期待的中航沈飞盘中涨停，中航光电助攻，但是没封死，午后还是打开了。其他的军工股涨停的也有，但是在今天这种百股涨停的局面下似乎就没什么值得庆祝的了。午后，个别军工股出现跳水现象，虽然也是预期内的走势，但还是要多加留意。对于军工板块，我还是那个观点，看8.31号的走势，该时间点核心股业绩都已经披露完毕，市场也该做出最终的选择了（加速向上，还是横盘调整，又或者是大幅回撤）。而在这之前，军工走势好，RPS数值强，那就拿着，反之则减仓。

一、市场核心数据

1、短线情绪

市场梯队：最高连板为6板，为素质教育属性的盛通股份，而从目前的连板梯队看，机床方面有望走出一个小龙头，可以适当关注这一方向。此外上周五加入模型的川恒股份今天涨停，属于成功案例。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪大幅增强，这大起大落的感觉真的不太好，倒不如一直稳在中位数上方，明天还调整。

2、趋势法则

主线Top3：军工龙头、航空、化工。从榜单来看，军工板块依旧强势，此外化工板块由于没有做更加细化的分类，因此会错过有机硅、磷化工等细分方向的发掘，这点以后是需要作出改变的。

龙头Top3：上能电气、维宏股份、盛通股份。饼图是最强个股所属板块的占比，从榜单以及饼图来看，储能、锂电池、机床方向较为强势。

3、北向资金

港资板块Top3：医疗器械、证券、家电。从数据来看，医疗器械方向出现较为显著的港资背离现象，可以重点关注。

港资个股Top3：迈瑞医疗、美的集团、三花智控。从数据来看，迈瑞医疗、药明康德、汇川技术出现较为显著的港资背离现象。

4、可转债

可转债映射正股Top3：闻泰科技、华钰矿业、金银河，此外值得关注的还有久吾高科、百川股份、中矿资源、石英股份、利亚德。

5、商品现货

近10个交易日现货涨幅榜Top10：

近60个交易日现货涨幅榜Top10：

二、机构跟踪

1、从研报来看题材

① 军工

    上周16家军工行业上市公司披露半年报，业绩呈现高增长，印证行业高景气。其中，这16家公司的归母净利润增速中位数为43.27%，归母净利润相对营业收入更快的增速体现了军工行业规模效应。

    当前军工板块持续升温，核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值低洼：横向比较同处高景气方向的新能源车、半导体设备，军工板块长期成长确定、相当一批标的2022年PE位于20-40倍之间，未来3-5年年化业绩增速在30-50%甚至更高。

    军工从6月底以来的涨幅已经不小了，主动型基金的收益也在50%以上。那么这个时间点就要重视产业链上游产能弹性体现后的逐步向下传导过程，目前观察到下游主机厂保供能力也已逐步进入了提升阶段，叠加主机厂高额预付款在资产负债表的体现，其资产负债表、利润表都有望进入向好的拐点，尤其是关注主机厂净利润率的提升。

    展望下半年，随着先进战机、精确制导等核心武器装备批产任务继续稳步推进，部分在研型号逐步转入批产阶段将带来新的增量，军工行业的高景气仍将延续，军工板块有望走出一波“长牛”。

    历史强势：中航沈飞、中航光电、中航高科、宏达电子、抚顺特钢、三角防务等。

② 锂电池

    电池级碳酸锂价格正式突破11万，行业整体进入高盈利区间。根据最新公布的数据，今天电池级碳酸锂再度大涨10.52，报115419元/吨，再次创出新高。

    此外，7月份，国内新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍，创历史新高，美国设定2030年电动车销量目标有望达40%-50%，伴随中美欧新能源预期不断抬升，近期电池级氢氧化锂均连续上涨，主要由海外高镍三元电池车型逐渐放量，氢氧化锂出口订单增加，国内高镍三元比例也在持续增长，全球高镍化趋势加速，氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒，成为第三阶段领涨品种，进一步超越碳酸锂价格，同时磷酸铁锂扩产需求持续向好，也对碳酸锂价格形成支撑。随着Q3新能源汽车产业链的排产进一步增加，锂盐价格有望进一步抬升，企业业绩会逐季度环比增加。

    随着下游新能源车和锂电池的景气度持续提升，对于中游锂电材料企业来说，通过和龙头企业战略合作和长单供应来获得稳定的产品出货来源，进入龙头企业供应链也会在接下来的行业竞争中更具优势。

    历史强势：盐湖股份、科达制造、西藏矿业、天齐锂业、道氏技术、天赐材料等。

③ 天然气

    今年LNG价格呈现出“淡季不淡”的特征。8月10日，我国LNG市场价已达5403元/吨，同比增长111.6%，较2019年同期增长59.4%，今天天然气再度上行，目前报价5466.42元/吨，创出阶段新高。

    需求端看，双碳目标加速煤改气，天然气需求快速提升。预计十四五、十五五期间天然气需求将保持正增长复合增速分别为6%和8%，消费量分别达到4350及6392亿方。目前，已有多地出台相关政策，“煤改气”或将加速另一方面，产业强劲复苏，带动用气量提升。上半年，我国发电量达3.87万亿千瓦时，两年同期平均增长7.2%。

    此外，全球层面，减碳进程加速。已有超过130个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标。同时，受国际经济复苏影响，国际天然气需求有所提升，导致供需偏紧。叠加今年气温偏高，国际天然气价格抬升，带动中国天然气进口价格提高。

    今年下半年我国天然气市场仍为紧平衡状态，随着冬季供暖季临近，价格或将继续抬升。长期来看，在双碳目标下需求的持续增长有望带动未来国内LNG价格中枢上移。

    历史强势：新疆火炬、新天然气、洪通燃气、新奥股份、恒泰艾普、中泰股份等。

2、机构动向追踪

① 机构长线布局：雅克科技

a.机构动向：基金二季报显示，富国李元博管理的3只基金大幅买入雅克科技，并将公司买成十大重仓。此前，公司一季报显示，富国朱少醒位列公司十大流通股东，并进行大幅加仓，持仓市值超10亿。

b.估值：目前，半导体材料板块估值136倍，处于历史65%分位。根据券商一致预期，雅克科技2021年业绩增速为50%，2022-2023年增速都超过30%。公司2021年估值69倍，2022年将消化至51倍。

c.公司逻辑：雅克科技为国内半导体材料平台型龙头。国海证券预计2021年全球半导体材料市场规模同比增长6%，其中光刻胶、球形硅微粉有望保持15%以上的高速增长。公司通过收购战略开启半导体材料新赛道，布局前驱体、光刻胶、球形硅微粉、电子特气等领域，深度绑定海力士、三星等国际大厂的同时，积极开拓国内市场，国海证券预计公司有望引领半导体材料国产化大浪潮。除此以外，公司近期拟募投11.9亿元用于封装材料、电子特气以及光刻胶项目，持续提升自身在半导体材料领域的技术实力与产能，国海证券预计2023年公司营收将较2020年提升三倍。

② 大佬最新动向：多氟多

a.大佬布局：基金二季报显示，万家李文宾管理的3只基金重仓持有多氟多。

b.估值：目前精细化工及新材料板块估值42倍，处于历史83%分位。根据券商一致预期，龙蟠科技近两年业绩增速均达70%左右；公司今年估值55倍，明年将消化至33倍。

c.公司逻辑：多氟多是全球第一大氟化铝生产厂商、第二大六氟厂商。氟化铝出口量占全国40%以上，全球市占率为14%；六氟业务全球市占率20%。六氟磷酸锂为锂电池电解液的常用溶质，首创证券预计2025年全球六氟磷酸锂需求将由2020年的3.74万吨提升至15.93万吨，供给偏紧局面至少维持到2022年上半年。公司现有1.5万吨六氟产能，今年将新增0.5万吨产能；同时公司公告称，将建设10万吨六氟磷酸锂项目，将于2023年底建成达产。除此以外，公司电子氢氟酸业务已突破UPSSS级制造工艺并切入韩国高端半导体供应链，现有电子氢氟酸产能5万吨，未来将新增3万吨半导体级氢氟酸产能，首创证券预计公司电子氢氟酸业务有望成为新发力点。

目前，氟化工板块估值123倍，处于历史73%分位。根据券商一致预期，多氟多2021年业绩增速为1694%，2022年增速为83%。公司2021年估值44倍，2022年将消化至24倍。

三、交易体系

1、股票池

2、股票池净额

3、仓位控制

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