在A股，证券板块作妖一般有两个原因：第一，波段级别的行情要启动了；第二，市场撑不住了，需要护盘。

很可惜，这几天券商集体出动，并不是因为大鱼大肉的行情，而是因为市场出现了不可控的风险。

主、创之间的关系在上周已经出现了明显的变化，以上证50为中心的权重指数，先是来了一波冲高，随后陷入震荡，而中小板和创业板则在上攻失利之后遭到了猛击。在周末的评论中，我向朋友们传达了比较理性的看法，认为权重股诈尸般的反弹，强拉指数，有作秀的嫌疑，佯攻站不住脚，只会令市场陷入更尴尬的境地。

从本周的市场表现来看，作秀的代价有些大。尤其是在周二的大跌中，两市行业板块、概念尽数沦陷，只剩下民航机场一支独苗。周三，券商、保险和银行一起出手强行拉指数，令市场一度亢奋，盘面红了一天；但这样的亢奋情绪并没有持续下去，而是在周四开盘的时候就变成了新一轮的恐慌，沪指低开探底，反抽，陷入震荡，中小创小幅反弹，板块、概念两极分化。周五，巨无霸IPO的敲钟声差一点儿把整个市场送走，两市股指早盘大幅低开后快速反抽，投资者还没来得及庆祝就被随之而来的砸盘连续暴击，直到下午尾盘才算止跌反弹。收盘的时候，一小撮板块、概念成功翻红，指数也甩出了长长的尾巴，给市场埋下了悬念。

这一轮风险更像是来自于投资者心态的变化：一方面创业板的高位折戟，挫了游兵散勇的锐气；沪指等主板对中期均线阻力围而不攻，更是打击了资金的积极性。所以当市场准备退守的时候，引发了获利盘的疯狂抛售，前期市场上的超级热点、概念首当其冲，特别是白酒、医药行业为首的消费板块成了大跌的重灾区。

而这两日市场上也传出了对白酒秩序监管座谈会的通知，显然这段时间疯狂抛售白酒的主力们，很早之前就“预见”了监管层即将对白酒下手的消息。他们再次利用了信息差，“顺理成章”地割了一大把韭菜。但约谈很难彻底断了市场的“酒瘾”，而且可以确定，这一轮大幅杀跌之后，贪婪的资本还会再卷土重来。

自七月下旬大跌企稳以来，主板与创业板之间在节奏上一直存在很大的分歧。创业板是雷厉风行的做派，不到一个月时间，在3160-3576的400百余点之间走了一个半来回；上证综指、沪深300则相对“保守”，自从被砸盘之后一直走得畏首畏尾，始终没有闯出过空头的包围圈。

现在八月已近尾声，沪深主要股指被连续重击，上证50再次破位，创业板接近前低。市场空头氛围浓重。因此，周五盘后，投资者的担心情绪也达到了周内高点。

大盘目前并没有出现止跌的信号，尤其是代表市场老核心资产的权重指数，均为空头排列；而赛道众多的创业板，双头的压制也已经给资金造成了心理阴影。接下来如果没有特别重磅的刺激政策，指数会继续向下寻底。

创业板重点是半年线和年线两档支撑，对创业板而言能否继续守住这一轮牛市周期，尤为重要。目前半年线在3122，年线在2965附近。快的话，下周就会向下试探，能否守得住是所有朋友都应该关注的事情，这可能会影响未来很长一段时间行情运行的方式，也就是这一轮“奇葩”牛市将会以什么样的方式延续或者结束。同时，创业板关键位置的得失，也会成为上证综指、深成指等重要指数未来走势的先遣指标。

今年我们多次谈过中长线观点，认为大盘是暗含扫盘风险的复杂震荡结构，而未来市场大概率会保持股、指分化的常态，相关改革催生的牛市只会存在于一小部分股票之间，大部分股票只能够维持现状或者在指数逐步走高的时候落后于指数，被资金冷落甚至是被清洗出局。

原本“后疫情时代”的A股已经逐渐走出了自己的节奏，但最近一两个月，高层的改革手段过猛，已经令市场产生了明显的不适感。比如前段时间对教育机构的重手整顿，一度吓得各路资金争相出逃，最后由重要人物出面“辟谣”才算稳定了军心。

这几日，监管层再次出手，央行、银保监会约谈恒大集团；与此同时，市场监管总局也把目光投在了资本对白酒的大肆炒作上。再联想近几个月，从网络数据完全、到教育的“双减”、再到对巨头的反垄断处罚，甚至是对娱乐饭圈劣质艺人的整顿等等，各个方面都能感受到国家政策的推进和相关法律法规的改善正在加速。

其实，很多事情上面的人早就想做了，只不过这两年外部环境变差，又遇上了新冠疫情，一些改革举措被迫押后。现在我们在疫情防控方面做得很好，经济也在飞速恢复，这些被押后的事情自然而然地就被提上了日程。因此，近期市场紧绷的神经，在情绪释放之后还会重新找回信心。

大盘，虽未正式见底，但也别刻意夸大风险。预计本月底或者9月初，市场将逐步企稳，只是在这之前，免不了还有新低。除了创业板的两档重要支撑外，关注沪指7月份低点以及3100-50区域，至于本轮低点最后能落在哪里，别瞎猜，耐住性子等待。另外，则是市场的协同效应，尤其是主、创之间，如果底部出来之后双方继续轧跷跷板，消除不了分化，就不会有大级别的反弹。

行业、板块方面，这段时间谈得比较多，也都是中长线级别的战略，目前没有什么变化，继续参考前几周的观点，借助大盘二次探底继续逢低买进。需要再提点一下的仍是对大金融的态度，前两周也单独拎出来说过，这一次大跌之后的布局要留一些仓位给金融板块，这周的上涨主要是因为护盘任务，对后市可能拉开的反弹而言，可以说大金融的行情还没有铺开。

总结，别害怕，大盘将于绝望处抬头！

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散