今天市场沪弱深强，正好与前段时间的情况反过来，整体看这段时间的操作难度很大，昨天炒券商，今天炒军工和新能源，再往前就是炒传统基建，再者就是炒钢铁有色等周期股，轮动节奏快，很难把握。

我们今天也不说盘面的情况，整体聊聊大格局，大趋势。

昨天晚上的文章，我们说过从周线的角度看上证指数今年一直是大的箱体调整格局，从调整的时间周期来看，并不够充分，大致调整的时间节点，或许有两个分水岭：

第一个分水岭是今年年底左右，这样可以对明年的情况做出新的预期。

第二个分水岭的时间点是明年中旬左右，基本上能确认明年经济情况，并对下一年做部分预期。

我们一直说牛市没有结束，只不过中途调整的时间比较长而已，这个慢牛的确是非常慢的。从最近的财经会议提到了共同富裕，其实股市是未来承载很多老百姓财富的方向之一，这也是一个共同富裕的重要方向。所以大周期来看，慢牛的格局不会变的。

从其他政策面来看，楼市的调控政策目前持续保持高压态势，哪里有松动哪里就有政策跟进，这必然会使得炒楼的资金未来慢慢转移到资本市场。这里面涉及的资金是非常庞大的，少则几十万亿。当然，这个转移的过程是比较漫长的。

有人说现在的股市成交额都保持在万亿以上，这么久了，怎么还没有大行情呢？这是意味着行情要结束吗？

答曰：非也！非也！且听我慢慢道来！

1、目前两市成交额虽然保持在万亿以上很长时间，但实际分到个股上面的资金并不多。

我们翻开软件看一看当日成交额排行榜：

全天成交额低于1000万的个股多达267家（今日成交额最低的是人人乐成交190万）；

全天成交额低于2000万的有701家。

这其中有两个因素造成的：第一、行情结构化太严重。第二、两市交易的个股比以往多了很多，目前有4260多只个股。

单说数据大家可能没有太多的感受，如果我们对比一下当年2014年，2015年的牛市行情的数据，或许有更多的感受了。

2014年年底2500多只 PK 2021年8月4260只个股（在交易）

注意当时上证指数的成交额也是在5000到6000亿左右，跟现在上证指数的成交额相差不大。

也就是说2014年那个时候个股平均分到的资金是现在的将近一倍。股票不涨才怪呢！

2、随着M2持续的增长，目前资金配置在A股的比例还是非常少。未来有大幅增长的空间。

2014年11月份M2为120万亿，今年M2为230万亿。M2增长将近一倍，但是股市却依旧在3000多点，钱变毛了，大家配置股市的比例并没有出现很明显的大幅增长。

有人会说，这中途这么多年增长的钱都被房子吸过去了，被分到股市中的比例比较少。对，的确是这个情况。

但未来几年以后M2增长之后分配到股市的钱会不会增加呢？答案也是非常清晰的，很大可能、大概率会大幅提升，到那个时候股市就不再是3000多点。

综合来看，目前两市成交额在1万亿至1.4万亿之间，其实就相当于2014年成交额的3000到4000亿左右，牛市刚刚被焕发起来的初期。

未来两市成交额突破2万亿（2015年牛市疯狂的时候，两市成交额高达1.8万亿），我觉得是大概率事件，而上证指数单边就有可能突破万亿。而这个成交额并不是非常疯狂，也就相当于2014年、2015年万亿成交左右。

如果市场下跌了，我们如何判断相对低位呢？其实可以观察两市成交量的情况，如果两市成交额在6000到7000亿左右，基本上就是相对底部了！

所以整体来看，目前A股还是处于一个牛市初期我们没完全没有必要去担心市场下跌到哪里。整理的时间会长一些，我们需要多忍耐一些。尤其是中长线资金，我们更要学会忍耐。短线资金遇到看不清方向的时候，那就停下来休息，暂时不要做。