一、市场核心数据

1、短线情绪

作用：买入的比散户早，卖出的比散户早，赚的比散户多。（判断市场的赚钱效应）

市场梯队：最高连板为4板，为素质教育的盛通股份，不过从尾盘的走势和科德教育的跳水来看，明天连板还是有点难度的，如果能高位震荡那也是比较好的。而目前3板的太阳电缆除了有华菱线缆的电线电缆属性外，还具有军工属性，若军工继续走强，有望成为连板龙头。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪大幅下降，看来前天的大跌并不是意外了，确实有资金走了先手，接下来情绪和连板高度可能会围绕中位数值上下震荡。

2、趋势法则

主线Top3：军工龙头、航空、稀缺资源。从榜单来看，军工龙头再度登顶，此外榜单中还有航空、军民融合、国防军工、船舶、卫星导航以及无人机都是军工属性，可以说军工成为新主线的概率最大，但还是要继续观察，等待月底龙头股业绩的确定性。

龙头Top3：上能电气、天音控股、英博尔。饼图是最强个股所属板块的占比，从榜单以及饼图来看，目前没有特别强的板块，且上榜的板块数量创出历史新高，说明处于混沌期，需要等待新主线的出现。

3、北向资金

港资板块Top3：家电、医疗器械、芯片。从数据来看，医疗器械、芯片方向出现较为显著的港资背离现象，可以重点关注。

港资个股Top3：迈瑞医疗、美的集团、三花智控。从数据来看，迈瑞医疗、药明康德、兆易创新出现较为显著的港资背离现象。

4、可转债

可转债映射正股Top3：久吾高科、华钰矿业、百川股份，值得重点关注的有三角防务、海兰信、东方财富、滨化股份。

5、商品现货

近10个交易日现货涨幅榜Top10：

近60个交易日现货涨幅榜Top10：

二、机构跟踪

1、从研报来看题材

① 有机硅

    硅作为碳的同族元素，相对碳而言具有更好的耐候性和阻燃性，但国内技术相对欠缺，形成了高端不足低端过剩的局面，亟待技术突破与产品质量升级。

    需求端未来5年复合增速过接近11%。有机硅产品线条上主要有四大类深加工产品——主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂，市场量级最大为硅橡胶和硅油，两者消费比例共占95%以上。目前，中国等新兴市场国家人均有机硅消费量约为0.7kg，而西欧、北美、日、韩等发达国家和地区已接近2kg。硅业分会预计2020-2025年中国聚硅氧烷消费量增速将维持10.8%左右，到2025年国内消费规模有望达到211.6万吨。

    硅由于结构稳定，具有其他材料不具备的高低温耐候性，所以很适合去生产一些特殊用途的硅基产品，所以四大主流产品的高端牌号具有相对普通牌号更好的盈利能力。往后去展望，随着Me2的供应日益稳定，下游硅基深加工产品现金流得以改善，叠加“进口替代”浪潮下的产品升级星火燎原，技术领军企业有望收获高行业增速与超额利润。

    历史强势：润和材料、新安股份、硅宝科技、东岳硅材新亚强、宏柏新材、晨光新材等。

② 半导体（电子气体）

   电子气体在电子产品制程工艺中广泛应用于离子注入、刻蚀、气相沉积、掺杂等工艺，被称为集成电路、液晶面板、LED及光伏等材料的“粮食”和“源”。电子半导体器件的性能优劣与电子气体的质量息息相关。

    2020年全球电子气体市场规模约为58.5亿美元，其中电子特气的市场规模为41.9亿美元，占比71.6%。以海外龙头林德集团（含普莱克斯）、空气化工、液化空气和日本酸素为首的气体公司占有全球90%以上的电子特种气体市场份额。因半导体产业对气体质量、供应的特殊要求，中国半导体企业生产工艺中所使用的电子气体亦被海外龙头所垄断。

    展望未来，国产特气未来的五大趋势分别为品类扩充、高端突破、专业分工明确、尾气回收扩大、气体企业整合提速。对于当前半导体上游供应链，国产替代已成为业界共识，当前电子气体国产化率不足15%，基于自主可控的供应链安全，随着下游Fab厂的加速认证，未来国产化率将显著提高。

    历史强势：华特气体、金宏气体、雅克科技、凯美特气、昊华科技、南大光电等。

③ 军工

    军工板块虽然业绩弹性一般，但稳定性好，行业逻辑展望也比较乐观，在成长股估值普遍已经抬升很多的情况下性价比较高。当前军工行业PB估值处于2010年以来68%的分位，而横向比较半导体和新能源目前估值已经达到2010年以来前5%的分位。

    我国制造行业经过多年发展，已经从层次与门槛低、低成本竞争、人力密集型低端制造，发展成为重资产、强投资、高壁垒、高毛利、高附加值的高端制造，制造技术和水平已进入国际先进行列。军工行业中的飞机代工、电子元器件完全符合高端制造的范畴，正逐步进入机构视线，军工先进制造也获得越来越多的关注。

    下半年以来，随着市场的不确定性加剧，军工行业受益于扎实的基本面与良好的政策相容性关注度不断提升，随着市场对军工行业的了解不断加深，军工板块有望走出一波“长牛”。展望未来，随着更多军工企业逐渐披露业绩预报，行业景气度将进一步得到充分验证。

    历史强势：中航沈飞、紫光国微、中直股份、航发动力、振华科技、三角防务等。

2、机构动向追踪

① 机构长线布局：三友化工

a.机构动向：基金二季报显示，财通金梓才管理的5只基金重仓持有三友化工。同时，长江证券、中信建投将三友化工纳入8月金股组合。

b.估值：目前化学原料板块估值29倍，处于历史39%分位。根据券商一致预期，三友化工2021年业绩增速为284%，2022-2023年增速也超过10%，公司2021年估值10倍，处于历史低位。

c.公司逻辑：三友化工是国内粘胶短纤、纯碱双龙头企业，产能均位居全国第一。国内纺织行业景气度持续提升；国外疫情反复，印度出口型纺织企业订单有望加速回流国内。粘胶短纤未来2年新增产能有限。中信证券预计，下半年粘胶短纤景气周期有望重回上行通道。根据公司2020年报，到“十四五”末公司粘胶短纤年产能将从78万吨扩张至90万吨。光伏玻璃需求提升推动纯碱需求上升2021年纯碱行业需求增速将在7%以上。供应端，预计年内新增产能不到30万吨，增速不到1%，且预计下半年有100万吨产能退出，行业供给将进一步收紧。纯碱行业未来2年有望景气持续高位运行。根据公司2020年报，预计到“十四五”末公司纯碱年产能将从340万吨扩张至380万吨。

② 大佬最新动向：皓元医药

a.大佬布局：长江证券将皓元医药纳入8月金股组合。基金二季报显示，富国李元博进行加仓，并将公司买成十大重仓。

b.估值：目前CRO/CMO板块估值108倍，处于历史92%分位。根据券商一致预期，皓元医药2021年业绩增速为53%，2022-2023年增速均超过40%，公司2021年估值147倍，2023年将消化至71倍。

c.公司逻辑：皓元医药是聚焦小分子药物研发服务与产业化应用的平台型企业，经多年累积已构建6大技术平台。公司前端分子砌块和工具化合物发展迅速，目前建立了较完整的产品体系，积累了广泛的客户群体和良好的市场口碑，并逐步成为行业的有力竞争者。国盛证券预计，未来三年公司该业务收入增速都将达到近50%。后端原料药和中间体业务通过募投扩大产能规模，进一步增强公司竞争力和盈利能力。国盛证券预测，未来三年该业务增速都将超过40%。

三、交易体系

1、股票池

2、股票池净额

3、仓位控制

如果您喜欢柚子的文章，想看到更多有价值的原创投研资讯，欢迎关注同名。