时间是好公司的朋友。时间创造复利的价值。

关于时间和复利的关系，下面这张图表达得很明了。

对投资而言，好公司是时间馈赠给投资者最好的礼物；

对个人而言，时间是生命中比金钱更重要的东西。

对历史而言，时间是文明的缔造者，与漫长的历史长河相比，个人当下的是非得失，实在不值一提。谈什么各种指标，时间就是我们筛选好公司最好的标准！

一、行业龙头现身说法：时间创造复利的价值

海天味业的前身是于1955年公私合营的时候组建的海天酱油厂，后来一步步发展壮大，市场从区域扩展到全国，从原来的家庭手工作坊成为了今天的现代化生产制造企业。

2001年，海天味业营业收入超过10亿元；

2009年，海天味业营业收入超过50亿元；

2013年，海天味业营业收入超过100亿元；

2020年，海天味业的营业收入为227.92亿元。

西部地区是十年来海天味业年均收入增速最快的区域。

根据“同花顺iFinD”整理的数据，2011—2020年西部地区的年均营业收入增速为23.54%，而同期海天味业其他区域的年均收入增速都不到20%。

如下图所示，2011年海天味业西部地区的营业收入只有4.03亿元，但是2020年该数值已经变成了26.92亿元。我在大柴旦的小卖部里看到的海天味业的酱油，就是海天味业在西部地区扩建销售渠道的证明吧。

售货员可能不知道她家卖的酱油来自于广东省佛山市，那里平均海拔还不到1000米，年平均气温23℃，而大柴旦平均海拔3400多米，年平均气温只有1.4℃；

她可能也不知道发生在1995年的海天食品公司的改制对今后的海天味业有何影响，但是当我问她你们现在卖得最多的是哪个牌子的酱油的时候，她会脱口而出，“海天呀”。

双汇发展目前是中国最大的肉制品加工企业，但是双汇发展的前身是1969年由漯河市冷仓变更成立的漯河市肉类联合加工厂。

1984年，漯河肉联厂的年销售收入还不到1000万元，那时遍布全国的肉联厂多达1000多家；

1986年，前身为洛阳肉联厂的春都集团生产出了中国第一根火腿肠；而直到1992年，漯河肉联厂才生产出了第一根“双汇”牌火腿肠。

1998年，双汇实业在深交所上市，年收入约20亿元，但是这个时候的洛阳春都食品公司已经经营困难，步履维艰。

如今，江湖上已经没有“春都”的传说，但是“双汇”和“金锣”是我们在大江南北的超市里都能看到的肉制品品牌。

从主营业务收入构成看，双汇发展将营业收入分为长江以南地区和长江以北地区列示。以江北地区的收入为例，2003年，这部分的收入为44.36亿元，2020年，该部分变化增至493.08亿元，大约翻了10倍。

我们还可以了解下伊利股份、牧原股份、格力电器、美的集团、海尔智家以及贵州茅台和五粮液这些企业的前身，去研究它们收入利润增长的数据。

你会发现企业的发展跟大江大河的发展如此相像——所有大江大河的奔腾气势，我们都不会在源头看到，它们在源头是那么的微小、曲折。大江大河的源头只是一滴水、一眼泉，是一条小河，但它就是一切的开始。

张磊在《价值》这本书里面提到：

时间创造复利的价值。时间是好公司的朋友。

有些好的企业，他们的竞争优势在今天还无法体现，在明天可能会稍露端倪，在更长时期内才能完全显现，并且会随着时间的推演呈现出更高量级的提升。

有些好的生意，它们的护城河需要卧薪尝胆地积累沉淀，过程中需要大量投入才能够真正发挥优势。每一个投资人都要搞清楚的是，能随着时间的流逝加深护城河的才是企业的资产，时间越久对企业越不利的是企业的费用。

当一家一流的企业源源不断地创造价值，并被投资人选中的时候，复利就是时间赠予这笔投资最好的礼物。伴随着时间的拉长，复利效应会越发明显，好的企业能够随着时间不断创造价值。

二、历时两百多年的营造：秦汉大一统帝国

我们以为秦始皇统一六国之后，大一统民族已经建成，其实不然。统一中国的建立大约花了120年的时间。秦始皇开了大一统的先河，后经汉高祖刘邦、汉文帝刘恒、汉景帝刘启等数代皇帝的积累与传承之后，最后在汉武帝刘彻手中，这个百年梦想才得以照进现实。

因此，说到公司的建立与发展，秦汉大一统公司的建立之难、历时之长远超过很多的百年企业，并且从对后世的影响看，没有哪家公司能超过秦汉大一统公司。秦帝国和汉帝国在220多年的时间里，完成了对中国文化的塑造；秦汉时期形成的文明特征，影响了以后中国社会的发展。

虽然那个大气磅礴的时代已经远去，但是直到今天，我们仍然以自己是秦汉帝国伟大传统的继承者而深感骄傲。这正是秦汉帝国的光荣所在。它在两千年的历史深处俯视着，它所形成并一直延续至今的伟大民族。

与前面提到的海天味业、双汇发展这些年收入数百亿、资产数百亿的行业龙头相比，我们个体极其微小不值一提；但是与秦汉大一统公司相比，这些行业龙头又显得何其渺小。

我不知道什么叫历史观，但是通过看纪录片，我知道了无论什么人、什么事，只要拉长时间的维度看，只要放在时间的长河里筛一筛、抖一抖，是好是坏、是真是假，我们自然就知道了。

很喜欢秦皇汉武那个时代，喜欢那个时代的气势磅礴、锐意进取和包容开拓。最后就以纪录片《从秦始皇到汉武帝》对汉武帝的解说结尾吧。

这是一个自信而悲怆的帝王。

为了心中那个强大而统一的帝国梦想，他蔑视传统，锐意进取。

这也是一个充满血性和霸气的男人。

为了国家的尊严与安全，他直面强敌，无所畏惧。

正是在刘彻的手中，一个强大而统一的帝国开始崛起，一个民族的心灵紧紧凝聚。这是中华民族历史上一段最为昂扬奋进的青葱岁月。

刘彻去世50年后，汉帝国派驻西域的副校尉陈汤带领西域蜀国的军队，诛杀了逃亡西域的匈奴郅支单于，威胁汉帝国的匈奴势力，最终彻底瓦解。

陈汤在事后给皇帝的奏折中说：“应该向全天下表明，犯强汉者，虽远必诛！”

这是一个波澜壮阔的时代中，汉民族充满力量而又自信的宣言。这是自秦始皇到汉武帝以来所奠基和塑造的开拓进取精神在后世的延续。两千年来，每一个中国人都在回望那个充满力量和自信的时代，因为它为中华民族提供了千古不衰的强大生命力。

共勉！

关注贝壳投研，这里有您最关心的投资报告！

贝壳投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名：贝壳投研，进行领取。