周六发现市场上在讨论两个问题，第一问题是有人说A股2021年开年以来表现全球最差，所以对A股没有信心，我觉得这个问题得分怎么看，是所有的人在A股市场里从开年至今没赚到钱么还是说仅仅是你因为没有赚到钱，才发出如此的感慨？另外从周期形态来讲，特别是疫情发生之后，海外市场有后发优势，毕竟A股市场是先应对的疫情，为防止经济下滑积极的推动货币宽松政策，这种利好是先到先得的，因此我们不能笼统地在一个固定时间来计算好坏，去年A股市场优于海外市场，而且是表现最好的市场，没有之一，这也说明A股市场的表现并不是与海外市场同步的，A股市场有它的周期性变化。

就A股市场本身而言，A股市场是个半封闭的市场，这是它的优势，也是它的劣势。

优势，是因为A股市场有其封闭的特征，所以能够吸引海外资本把A股市场作为全球资本配置的对冲角色；

劣势，就是因为其封闭，所以不容易和海外资本市场实现完全的同步，它有前瞻性也有滞后性；

了解了A股市场，我们就不会那么的一百个看不惯A股，说这也不行，那也不行，横挑鼻子竖挑眼，这不是认识客观世界的态度，了解A股市场的运行逻辑，这是我们战胜市场的前提。那么今年，更多的A股市场还将是以我为主，特别是在全球经济变化不确定，国内市场发生结构性特征明显的背景下，我们应该寻找结构性的机会，同时避开市场有可能发生的行业风险。的确，A股当前表现较为落后，没有去年表现的那么一枝独秀，不过这也使得A股市场后续反弹有了更大的空间。但是有一个认知，恐怕长时间不会改变，从A股和港股市场角度来说，相较于海外其它资本市场而言，可能估值便宜将是一个长久的话题，这对全球资本的吸引力是极大的。

眼下，市场的很多不确定性，使得多种分析的模型都遇到了挑战，趋势分析短期失灵，这也告诉我们没有一招鲜吃遍天的法则，更多还是要基于市场的变化，不断的调整各项消息指标，根据底线思维来应对市场的变化，我们上周提出的平衡的配置原则，就是基于底线思维来运行的，尽管上周市场的表现会让我们有点不舒服，甚至个别人有离场的冲动，影响到对平衡配置的坚持，按照正确的方式坚守，我认为这是必然要经历的，直到进入到让你舒服的阶段，这符合平衡的思想，何为最舒服的感觉呢？不是空调风，而是自然风吹来的时候，最舒服。

下周，消费板块可能会有所动荡，因为消息面有利空消息，最大的一条就是亚马逊封闭万家中国卖家的新闻，封店原因多是因为“违反平台规则”，主要就是涉嫌所谓测评问题，最典型的就是卖家随商品放置小卡片向客户索取好评，这是关停账号的重要事由，这听起来是不是似曾相识的感觉？因为我们的快递包里插个小卡片已经是见怪不怪了，话说如果后续封店会成为事实，那么国内消费市场会不会外销转国内呢？如果是将对国内市场产生非常大的冲击，看市场如何表现吧。

另外，是有关医药板块话题的，上周有朋友说日本也是老龄化社会，但是日本市场的医药板块上涨幅度不大，因此国内唱多医药板块拿老龄化说事是有问题的，这个观点我认为是值得讨论的，日本步入老龄化社会，医药板块没有受益或受益不大，这是决定A股市场医药板块也同样不受益的因果关系吗？我认为不是，只能说是相关性，我们和日本的不同是，我们的人口绝对量在，且我们的医药行业的水平较低，这使得随着我们人口老龄化的到来，我们的医药板块上升的空间较大，是这样一种逻辑，这和单一的拿日本市场来比对国内市场，而不考虑其它指标或更多指标，这样的观点哪怕是对的，也是站不住脚的。

总之，A股的市场还要考虑A股市场的基本面，考虑市场规模，经济周期，政策，流动性，情绪，这些指标的量能一旦大起来，板块的表现是不可思议的，这是A股市场的个性，也是A股的神独特存在。A股有失常表现，这也是A股的特性，理解这一点很重要。

怎么解释这种个性呢？想想鸿星尔克，就知道了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。