我又来分享军工股了，从6月中旬开始分享军工板块相关投资机会，到目前为止应该已经分享了10多次了，在军工连续几天调整的情况下，依旧看好军工的成长逻辑，不过如果短期破位，还是要暂时规避下的。

航空装备产业链进入快速增长期，行业发展空间广阔。我国重点航空装备在“十三五”阶段进入小批量生产交付阶段，在过去五年间保持平稳增长，而随着技术和生产成熟度的逐步提升，有望迎来产能增长的质变，预计在十四五阶段正式进入产能爬坡期。

接下来还是老规矩（尽量不重复盘点），盘点3只未来5年极具潜力的3大军工龙头：航发动力、中直股份、江航装备，从投资亮点、业绩解读、业绩预期增速、未来展望4个方面展开。

一、航发动力

投资亮点：航发动力是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业及航空动力整体上市唯一平台。

业绩解读：公司发布2021年一季报，实现营业收入37.42亿，同比增长8.41%；实现归母净利润0.34亿，同比下滑60%，业绩低于预期，主要系毛利率降低及公允价值变动影响。

业绩预期增速：2021~2023年净利润预计增速为39.2%、24.0%、23.1%。但从业绩增速来看是不错的，就是这个市盈率让我有点慌张，不过对于主机厂而言，预测业绩是比较难的，毕竟很多都是保密单，所以一切还是遵循股价趋势比价好。

未来展望：公司军用航发营收约为同期美国公司的30%、欧洲公司的50%，中短期在军用航发拉动下营收向上增长的空间广阔。维修业务将随着新型发动机的放量、实战化训练的加剧在业绩增长中扮演重要角色。此外公司大额预付款到账表明下游需求持续提升，预计将充分受益于以军机为代表的跨越式武器装备发展阶段，业绩或持续提升。

二、中直股份

投资亮点：中直股份是我国直升机龙头，是中航工业直升机板块唯一上市平台，主营民用整机及军机零部件。产品谱系逐步完善，基本已形成“一机多型、系列发展”的良好格局。

业绩解读：公司发布2021年一季报，第一季度实现营收32.00亿元，同比增长63.95%；实现归母净利润1.64亿元，同比增长215.79%。报告期内公司生产工作正常有序开展，完工交付顺利，经营情况大幅好转带动收入同比大幅增长。

业绩增速：2021~2023年净利润预计增速为27.1%、30.6%、35.3%，这个业绩增速是不错的，再一看市盈率好像也是蛮不错的，可以持续关注，然后跟随股价趋势做波段。

未来展望：我国军备目前处于“补偿式”增长阶段，结合“十四五”期间国家强军政策的贯彻实行，同时考虑到我国目前10吨级以上直升机列装数量缺乏，通过分析陆军航空兵列装需求、陆军突击旅扩编、海军陆战队扩编及常规海军舰艇列装、空军运输支援部队编制等综合因素，我国未来军用直升机市场规模庞大，行业增长趋势显著。

三、江航装备

投资亮点：江航装备是国内唯一的航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地，也是国内最大的飞机副油箱及国内领先的特种制冷设备研发制造商。

业绩解读：公司发布2021年一季报，第一季度实现营收1.89亿，同比增长78.83%，实现归母净利润0.44亿元，同比增长71.53%。报告期内，公司主要受益下游尤其是战斗机放量带来的航空供氧产品增长及特种空调设备收入增长。

业绩增速：2021~2023年净利润预计增速为44.2%、48.7%、39.4%，这个业绩增速算是相当不错，平均一下都有40%以上了，然后再看一眼市盈率发现好像也蛮不错的，可以持续关注下，然后根据估价趋势择时。

未来展望：公司聚焦于航空装备及特种制冷领域，目前我国陆军装备中仍存在较多老旧装备，代际组成较美国等仍存在较大差距，而军用特种制冷设备已实现海陆空火箭军等全军种覆盖，未来三年在坦克、船舶等领域快速增长。高附加值的全寿命维修保障业务是公司新的增长点。

技术面分析就不写了，如果你对这三只股票或者整个军工板块的技术面有任何观点，都可以在评论区留言，咱可以一起讨论！