关注海外扩产加速+头部设备商产能稀缺性，看好锂电设备各环节龙头

东吴证券认为， 全球电动化趋势下，设备公司具备早周期性最先受益。

1）2020/2021Q1锂电设备行业整体业绩正向增长。

2）锂电设备行业是黄金成长赛道，持续受益于全球电动化大趋势。

东吴证券对行业做出以下预判：

①全球动力电池进入新的产能周期，7家龙头电池厂规划未来3年扩产1008GWh；

②我们判断2021年海外电池厂扩产进入加速期：2020年海外二次疫情导致海外电池厂扩产进展滞后，但扩产计划不会取消，因此我们判断在目前海外疫情得到控制的背景下，2021年海外电池厂扩产将明显提速。

③我们判断动力电池迈入扩产高峰，龙头设备商稀缺性将逐步显现。目前，动力电池以及电动车行业龙头均在用不同方式锁定上下游资源，其中设备公司竞争者较少，具备稀缺性估值溢价，将随着扩产高峰到达逐渐显现。

④模组线+PACK线自动化率正处于由低到高的拐点：全球电动需求爆发，电池厂规划产能翻倍增长，低自动化率产线招工难度暴增，因此亟需“机器换人”提升产线自动化率。

⑤未来设备采购形式为分段采购和整线总包共存，未来客户为电池厂和整车厂共存。

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