今年以来，针对老龄化的政策是接踵而来，这段时间教育、娱乐圈、游戏算是赚足了眼球，昨天晚间体育也终于是登上热门。观点还是一样的，核心是康波周期，因此会继续看好乡村振兴方向，年末大概率会出大政策，当然军工也是持续看好，军工除了政策支持外，业绩也是不断呼应的。如果你一直在看我的文章，其实可以发现上半年的我主写半导体，现在的我主写军工和农业，核心都是一样的——康波周期，至今未变。

事件：国务院印发《全民健身计划(2021-2025年)》，目标到2025年，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。

运动产业链迎来政策红利。目前国内体育产业GDP占比仅1%，相比发达国家2-3%的水平仍有较大提高空间。随着国民收入水平的提升，叠加本次政策的中长期驱动作用，未来国内运动产业链有望加速增长。

但是运动产业的标的其实蛮难找的，最简单的策略是参与基金，但是目前没有专门体育产业的主题基金，因此还是要落实到个股上。接下来从4个方向来简单分析下体育产业链的投资机会：

1）运动服饰

安踏体育、李宁、申洲国际、特步国际、华利集团；

安踏体育：安踏品牌源于1991年，公司是少有的多品牌矩阵运动鞋服集团，运营能力突出，且创始人自身对于运动产业理解深刻。

李宁：公司主要从事体育相关的鞋类、服装、器材及配件的品牌发展、设计、生产以及销售业务。展望未来，公司布局东南亚市场，分享全球运动增长红利。

申洲国际：中国最具规模的“面料+成衣”纵向一体化针织制造商，公司主要从事生产及销售针织品的业务。生产的三类产品包括运动产品、休闲服及内衣。

特步国际：特步是我国知名的大众运动品牌，早期以时尚运动闻名，有广泛的群众基础。公司深耕专业运动跑鞋，已在跑圈获得了较高的品牌认知度。

华利集团：公司是运动鞋制造龙头之一，展望未来，运动鞋代工集中度有望高于服装，公司扩产进度快于同行，有望超越裕元成为全球第一大供应商。

2）器材、设备及场地建设

舒华体育、金陵体育、共创草坪、英派斯、浙江自然等；中体产业；

舒华体育：国内领先的健身器械品牌商，目前拥有国内最大健身器材产能，产品覆盖室内健身器材和室外路径产品，自有品牌“舒华”收入占比近9成。

共创草坪：全球人造草坪龙头，休闲草业务快速增长，国内运动草受益于政策推动未来有望加速增长。

金陵体育：公司的主营业务是体育器材和场馆设施的研发、生产、销售及赛事服务。公司的主要产品及服务为球类器材、场馆设施、田径器材、赛事服务、其他体育器材。

英派斯：公司专注于全品类、多系列健身器材的开发、制造、销售及品牌化运营，涵盖室内有氧器械、室内力量器械以及室外健身路径、笼式足球等各式产品。

浙江自然：公司是全球TPU充气垫隐形冠军，去年成为最大客户迪卡侬的唯一熔接类全球战略合作伙伴，未来3-5年采购量有望保持30%+增长。

中体产业：公司在2020年完成了重大资产重组，目前建立了体育业务的集群整体优势，以内容和运营为核心的转型升级战略。此外，公司实控人为国家体育总局。

3）体育教育

华夏视听教育、佳发教育等；

华夏视听教育：公司于2021年6月22日公告收购南京体育学院奥林匹克学院100%的股权，南京体育学院奥林匹克学院成立于2011年，是一所地处南京的民办二级学院。

佳发教育：公司重点布局符合国家发展战略的素质教育相关业务，包括智能体育测评和生涯规划业务等。智能体育测评方面，公司在行业内率先推出智慧体育新场景方案，目前已在多地展开智能体育新场景方案试点，并在多地中标体育测评项目。

4) 功能食饮

东鹏饮料、西王食品、永安药业等；

东鹏饮料：公司是国内能量饮料市场销售规模第一的民族品牌，东鹏凭借性价比优势、差异化路线及资源聚焦投入，份额由11年的5%升至20年的15%，提升幅度远超对手。

西王食品：公司成功收购Kerr公司标志着西王由原来百亿级的小品种油产业跨入了万亿市场规模的大健康产业。

永安药业：牛磺酸龙头(销量占全球市场50%,寡头垄断),产品广泛运用于功能性饮料(红牛)牛磺酸类保健品。此外子公司永安康健经销代理的加拿大健美生为满足不同人群的消费需求，推出了多种系列产品。

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