改革从来都不是平坦的，熟读中国历史的朋友们对这10个字一定是和我一样深有感触的。

眼下不管是医疗、教育、房地产行业都将经历深度的改变，从长远来看改革是必要的，也是一件大好事，但是其复杂性也是前所未遇的，因为在医疗、教育，房地产背后全部有大资本的影子，真要动起来的话，非得考虑周全才行，它是一个系统性工程。

资本本身是没有情绪的，但掌握资本背后的人是有情绪的，在监管风暴下，这种情绪还会扰动资本市场的变化，市场需要一定的时间来消化这种情绪，否则情绪在，理性是进不来的，有效的判断就不会起作用。

但是今天的市场表现好像和以上的情况描述无关，似乎在改革的进程当中还有其它的力量在涌动，我尝试简单地分析给大家听：

首先，我们要知道政策层面在想什么，他是想脱虚向实发展制造业，在围绕碳中和为主题的背景下发展新基建，新能车、新能源，新军工，所以政策层面又有引导资本向该行业流入的意图，我们把这些行业简称为代有国家意志的行业，之前我多次描述过。

但是在引导的过程中，也并不是一帆风顺的，比如最近发生的“你算老几”事件，令资本开始思考行业本身是否出现了“情绪顶”和冒进的问题，今天市场半导体、新能源产业链，资源股全线大跌就是对“你算老几”事件的回应，也代表了资本对行业现状的关切。

【补充】“你算老几”事件，就是上周某500人的行研群里交流讨论，一位研究员对某人的“国内光刻胶还不太行”的观点怒斥“你算老几”，而这位研究员不知道“某人”其实是中芯国际的光刻胶负责人，该事件被公开后引发资本市场对行业流入过多资本是否错配的担心。

另外，有可能二次疫情的爆发重新唤起了疫情主题股的热炒，大家看医疗板块今天集体冲高，新冠检测，生物疫苗概念全线大涨，博晖创新，明德生物，西藏药业等多股涨停，康希诺大涨14%，智飞生物大涨13%，医疗板块前期已经经历了一番大的调整，有人说该轮到医疗板块反弹了，我认为此次医疗板块上涨和疫情有关，和前期调整关系不大。结合第一次疫情期间的市场情况，和疫情主题相关的食品加工制造、中药、粮食等板块表现强势就不难理解了。

从改革角度来看，政策层面是想把房地产、教育、医疗行业带有的过多资本的影子挤出去，弱化三大产业的金融属性，增强三大产业的公共属性，公共属性是什么特点？成本低，绝大多数人都消费得起。所以从这层角度来判断，医疗板块在疫情稳定之后，很可能会有补跌的情况发生，但就目前短期情况来看，反而会重新吸引资本的关注。

理顺完上面的，我总结一下，在改革行程中，因为二次疫情的忧虑，市场转向保守板块，大蓝筹受益，又因为对冒进问题的担心，科技板块面临资本支持与行业现状重新匹配的问题，这个判断对我昨天提出的“消费股板块可以贪婪起来了”的观点形成了支撑，因为风险偏好降低，有利于消费股板块的利好。

从三大产业挤泡沫，降生活成本，政策向底层倾斜的这种大趋势来看，后续可能会有较多的向下示好政策的出台，那么今天白色家电板块走高是不是意味着，这种示好政策的开始呢，或许和以前“家电下乡”这样的带有普惠政策的信号会越来越多吧。

一面是挤泡沫，一面是引导资金流入，我们的投资配置的路线图是不是思路会更清晰一些了呢？

我的答案是，才刚刚开始，大趋势要看，但眼下节奏上要循序渐进才行，轻仓上阵，多看少动。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。