昨天提到的要盯增量资金主要指的就是海外资金，那么海外资金主要看的就是北上资金。

周一和周二市场连续大跌，很重要的原因就是北上资金的砸盘，这也使得市场有进入熊市的可能了。

但是，“进入熊市”是一种可能，代表着一种“假设”，我们说要大胆的假设，但是还要小心的求证，这样我们才能找到应对下一步的方法。

从北上资金的角度来讲，担心政策性风险是非常正常的，换是咱自己也会出于避险把资金先抽回来，比如咱们选择美股，选择中概股，我们也要盯着美股的政策性变化，一旦有不利于中概股的消息面，我们也会出现异动，这是正常的。

可是如果从更高的层面来说呢？

出于避险把资金先抽回来，是不是就等于离A股而去了？我觉得这么判断和断定还为时尚早，原因有3个

1、A股毕竟是世界第二大经济体的交易市场，意味着它充满着活力和机会；

2、在疫情期间，它的经济表现可以说是好学生，恢复能力和修复的速度是看得见的；

3、在全球市场角度来看，A股市场是对冲更大市场风险的不错的选择，因为说美股市场风险越来越高的声音是客观存在的；

难道说A股现在具备转入熊市的有利条件吗？

我认为不充分，从1和2两点来看，国内市场的修复功能有很大的进步，大家发现没有从疫情到现在差不过近三年的时间里，沪指不止一次的跌破年线了，但是都能够相对快速的反弹，这照比以前市场的支撑力强多了，也之所以从管理层面一直在提要谨防出现系统性风险，所以A股市场反而抗风险的能力是增强的，这一点我有信心。

另外我想提醒大家的是，A股市场近一年来明显有前瞻性的变化了，过去是美股变化一定会影响A股市场，现在是A股市场的变化开始逐渐影响美股，而且影响的深度在增加，一定程度上说明全球的资金已经拿A股的表现来做风向标的参照指标了，这个变化大家是不能忽视的，换句话说，做为世界工厂的A股市场如果出现系统性风险，那全球金融问题会更大。

所以，尽管有担心政策性风险的担忧，A股还是有北上资金可依赖的作用，尤其面对全球不确定性增多的背景下，北上资金一定会拿A股市场当做资金安全配置的补充部分。只不过补充部分的资金是多还是少的问题了。

翻回来说，担心政策性风险这是客观存在的，我们不能忽略，接下来我们要有心理准备，来面对大盘有可能的较长的调整时间。

另一方面，我们也不能视而不见A股对北上资金的价值和北上资金对A股的实际期待，从被动性投资来看，今天北上资金净流入80.52亿元，A股市场对北上资金的价值就已经足够证明了。

现在我们顺的思路是从市场如何修复的角度来谈的——

我认为还是老思路，从低估值的容易拉的板块开始，板块个股方面，银行股、保险股、地产股等都是跟踪的指标，银行股今天有明显资金的介入，很大程度上支撑了大盘的反弹，另外北上资金宠爱的消费股也出现了大幅度的反弹，比如贵州茅台涨超3%，五粮液涨超2%。这说明市场有修复的积极动作。

一方面看到了市场的恐慌所在，一方面我们也看到了市场积极的修复，作为普通的投资者，咱们就看本周的周四周五两天市场的情况如何，是给予更多的积极信号，还是持续对市场的谨慎，在操作上不做过度准备，短线上不宜追涨，部分板块可小仓位跟进，但是不盲动，股市方面择机低吸有价值的好股，多看少动，基金方面可适当小步伐跟进，开启新建仓步伐。注意，周四周五观察比操作更重要。

从大的背景下，我认为国家这次政策性调整是经过深思熟虑，沙盘模拟的，因此市场可能产生的波动肯定是在考虑之内的，在市场企稳后，我相信一定是利大于弊，优质的个股会呈现更多的增长优势，这也是我更为看中的。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。