大家伙夺路而逃，市场踩踏发生，中概股引发的血案在A股蔓延。富时A50指数一度大跌超过5%，已经超过了今年2月18日之后的幅度，北向资金也大幅净流出超过120亿，两市成交达到了1.4万亿，但遗憾的是，和上周五一样，仍然是阴量。这说明，短期的快速调整，市场的进攻态势被暂时遏制了，或者说，接下来的市场，需要一个修整过程。至于说今日市场大跌的原因，无外乎这样四条：

1、国内近期严监管持续，直指教育和地产行业，地产政策频出，相关板块回落，导致大盘下行；

2、部分白酒公司中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调，机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。

3、地产+出口两大经济增长因子下行压力增加，边际增长变缓预期导致北向资金日内大幅流出超124亿。

4、外部扰动因素，本周四美联储将宣布最新的利率决定，美联储政策是否会发生转向具有不确定性，而近期外资的大进大出同样加大了市场波动。加之全球“第四波”疫情再起，Delta毒株扩散叠加欧美社交封锁全面解除，疫情担忧再起，美欧经济活动回落，国内也被波及。

而调整结束的信号，第一，就看沪指的3500点能否收复，这意味着是否重新回到了多头占据主动的趋势中；第二，60日线在3540点，这里拿下可以视为又一次进攻号角的吹响。而在此之前，需要保持耐心，大盘将又一次进入到蓄势和修整的过程中。从周一市场走势看，沪指守住年线3440点后展开了一波快速反击，但市场难以形成合力，所以反弹并没有形成直接的反转，这意味着大盘接下来会围绕3500点的压力展开一番争夺。

此时，操作的重点还是要放在个股上面，毕竟，今年以来的行情最明显的特征就是结构性的。当前依旧位于本轮科技周期的初期，核心是能源革命，新能源汽车的快速普及、芯片紧张、华为鸿蒙系统的发布有望驱动智能汽车产业链细分领域景气不断向上。另一方面，随着居民消费品质的提升，新消费具备长久期与高成长的双重特质。当然，科技股近期分化加剧，半导体今日表现依然给力，但是锂电和光伏就出现了明显的高位震荡态势。需要提示的就是，对于短期涨幅过大的品种需要注意保护住利润，然后更多的可以关注些尚处于低位的潜力品种。要知道，科技创新是目前最长的赛道，最确定的趋势，可以继续关注智能汽车产业链下的新能源车、半导体、稀有金属以及国防军工、光伏、农业等优质标的，这其中，储能仍然是个重点。

军工板块无疑是近两个交易日的市场最热品种，从整个板块来看，上市公司年报和一季报均已兑现高增长，订单高景气延续，相关公司陆续发布定增预案，产能扩张已经开启，未来业绩稳定高增长无忧。特别是经过前期的充分调整，中证军工指数目前PE-TTM在72倍，处于过去五年历史65.13%分位，处于历史中位值附近。当前不少标的估值与业绩增长仍然匹配，市场对优秀公司估值容忍度也在提高。统计部分核心公司看对应2021年的动态PE约55倍，2022年在41倍左右，仍具备向上空间。其中，主机厂长期空间打开，地位稀缺，业绩也有望释放，应享有高端装备的成长估值；零部件公司业绩增速持续提升，估值与业绩匹配，目前看大部分公司明年估值30-40倍；新材料公司业绩成长突出，格局壁垒良好，享有较高估值容忍度；信息化是武器装备建设同步的重中之重，细分方向较多，有望多点开花，自下而上寻找预期差。整体看军工行业目前估值不高，叠加了即将到来的八一，军工板块向上仍然有空间。

最近天气不好，行情也不好，但我公司里的一个女孩却挺开心。我问她为什么，她说，昨天去相亲了，看见对方开了一辆奇瑞汽车，穿的一双鸿星尔克的鞋，顿时觉得人品不错。约会地点就在公司附近的蜜雪冰城，所以她就对男孩子更感兴趣了。晚餐相约一起吃的白象方便面喝的是汇源果汁，深聊了一下，发现对方特喜欢鸿茅药酒。女孩子可高兴了，当时就给妈妈说了，家里也觉得挺好，她说这门亲事就打算这样定了，最起码这男孩子爱国，爱不爱她无所谓了。