这几天全国同胞心系河南，暴雨引发的灾害又让我们拧成了一股绳，驰援的人力、物资、钱财从四面八方而来。累到虚脱的一线战士令人肃然起敬，不留名的平民英雄也令人感动，甚至是一张新闻图片，一句微博评论都能令人破防。

这次暴雨从郑州而起，几天时间就覆盖了豫北、豫西大半个河南，所经之处一片汪洋，每一幕感动都带着叹息和无奈。灾情终将退去，但大雨留给我们的除了患难里的真情，还有敬畏自然的思考。有人总喜欢拿“人定能胜天”的口号来激励自己，实际上在天灾面前，很多时候我们都无能为力，只能用妥协的方式与之对抗。

近现代的工业化，让全球经济腾飞的同时，也给地球的生态环境埋下了隐患。一些气象科学家预测，干旱和洪涝，极暖和极寒等极端气候正在从偶发变成常态化。这几年人类在设法补救，向大自然赎罪，碳排放，碳中和的话题逐渐在全球重要国家兴起，但我们无法确定最终能否赢得这场赛跑，或者说能否给后代子孙多争取一些时间。

股市，这一周的表现也是令人五味杂陈。上周末我们推测，市场大概率会采取先抑后扬的套路。实际上前四天的走势挺好，市场用就把探底的指数拉了上来。但周五的下跌有些煞风景，把“大反攻”三个字变成了一句苍白无力的口号。

有朋友认为，扬不起来的大盘要归罪于节节败退的权重股，尤其是各行业的大牛各种“茅”。东财数据统计，茅指数中多数公司破防大跌，七月份有21家公司市值蒸发超400亿，合计蒸发市值超1.7万亿元，位列榜首的正是贵州茅台，17个交易日跌去1968.45亿。另外6家市值蒸发在千亿以上的分别是建设银行、招商银行、中国平安、中国石油、招商银行和五粮液。

只看这组数据，把锅甩给权重股，不无道理。只是背后的逻辑并非这么简单。今年，资金面一直被我们吐槽，虽说近两个月表面情况有所改善，但一些实际的问题并没有解决。导致近期的利好政策只能充当市场情绪的调节器，场内资金在三五个热点，概念中兜兜转转，着实催化出了局部大涨的行情，大部分个股却沦为陪衬。

另外，近期走势极其活跃的锂电、光伏和稀缺资源股等，强攻势头减弱甚至也开始出现高位震荡出货的态势，产生了一些负面影响。所以，在周五指数下跌的时候，即便是有新能源大产业链在活跃氛围，加上券商、军工以及钢铁煤炭等周期发力，也没能掩饰住投资者的担心。

说明当前的A股仍然没能走出结构行情的藩篱。其实，自今年初炒估值失利，大龙头与核心不再如前那么流行，市场就陷入了成长赛道的怪圈，每天都有话题可炒，短期生命力也很强，但只能在资源、科技、新能源等几个领域的概念、板块中来回切换，始终无法举一反三的向其他领域扩散。表面上看是因为缺话题，实际上还是因为钱不够，集中力量搞突击其实是因为无奈。

从近期的情况分析，市场大概率还会延续当下的状态，指数维持在小区间范围内震荡整理，板块、概念保持正常的分化轮动。而资金面的改善速度不会太快，央行降准传达了继续保持宽松的信号，但一些到期的替换动作也暗示了政策不会激进，或者说未来还会视经济情况把一些政策收起来。对股市而言，并不是什么友善的信号。

这正是基于这样的逻辑，我们认为这一轮牛市，后期仍然只属于一部分个股，不会再有普涨出现。大盘指数的风险也与以往不同，短期或有洗盘杀跌的风险，长期则将维持向上走的形态，只是对多数个股来讲，指数是失真的，并没有多大的参考价值。

所以，后市的策略也是比较讲究。前段时间我们详细聊过这方面的话题，所谈到的选股方式和板块思路可以继续参考。另外，就当下的短线而言，仍要对高估值抱以谨慎的态度，注意规避回撤风险；对那些估值偏低，同时业绩尚可的公司，反倒是更具博弈价值，尤其是在被热点加持的时候，可能会出现妖化。

大盘新一轮的上攻，估计是在各种茅和权重股的下一次企稳之后。目前形势看，短期不太可能，我们预计大致时间在八月底或者九月初，至于上攻的力度，不应该被盲目定义为大波段级别。更合理的定位应该是脉冲式上涨，也就是反复刷新高点，反复被打压。与之匹配的交易量，也很难持续放大，稍好于现在但处于同一量级，个股则是权重和热点组成双主角，其他大部分个股很可能还是跑不赢指数。

另外，八九月份是消费电子领域的黄金期，苹果、华为、小米等厂商将会相继召开秋季新品发布会。因而，接下来除了关注资金的炒作是否会从锂电，光伏，半导体以及稀缺资源转到低位反弹的板块之外，也可以重点关注由消费电子产品衍生出的概念。至于长线战略，碳中和大主题仍是比较明确的方向，可继续挖掘其细分领域。

周五晚盘，在美股大涨创新高的情况下，中概股全线大跌，中概教育股更是因为一份文件暴跌，前三甲好未来、高途和新东方分别下跌70.76%、63.26%、54.22%，三家市值合计蒸发超千亿元。这样的负面情绪，估计也会在下周一的大盘上有所体现。

总结，大盘七月翻身失败，八月依然迷雾重重。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散