一、市场核心数据

市场梯队：最高连板为2板，数量超过10只，就不具体展开了，其中半导体、新能源车方向占据了一半以上。此外，连板回踩梯队暂时没有出现好的标的，需要继续等待，当中的启明星辰还需要继续观察1-2天，现在虽然是回踩，但是资金面不够完美。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪继续小幅下降，但是连板高度却大幅下降到只有2板，这点倒是出乎意料了，且今天的2板股中新能源车和半导体方向占据多数，若明天这两个方向集体调整，则市场梯队会比较难看。

2、趋势法则

主线Top3：稀土永磁、有色、稀缺资源。从榜单来看，前三名有稳定下来的迹象，但是我个人觉得很快就会更替。从目前的格局看，市场最强的方向为业绩向好的顺周期、锂电池、半导体、光伏方向。

龙头Top3：联创股份、久吾高科、江特电机。饼图是最强个股所属板块的占比，从榜单以及饼图来看，前期主线强势反扑，从目前的格局来看，半导体和新能源车是最强的方向。

3、北向资金

港资个股Top3：五粮液、万华化学、美的集团。从数据来看，韦尔股份、招商银行、美的集团、万华化学出现港资背离现象。

4、可转债

可转债今天成交量虽然继续放大，但是看了下具体的数据，有差不多150亿都是久吾高科的久吾转债贡献的。

二、市场前瞻

1、从研报来看题材

① 免税

    以韩为鉴，看我国免税发展潜力如何。①维度一，回流空间：韩国免税客群中中国籍旅客贡献超过70%，2019年中国在韩免税店消费金额达到1124亿元，而同年我国免税行业市场规模仅为545亿元，由此可见我国消费回流潜力巨大；此外，考虑到我国免税行业与韩国在品牌、价格、购物体验等多方面的差距逐渐拉小甚至反超，为消费回流提供硬性抓手和保障。②维度二，牌照放开后规模为核心优势不改龙头长期逻辑：韩国免税初期牌照相对集中，培育了乐天、新罗免税龙头；后期牌照放开，鼓励中小企业入局竞争。但龙头规模优势下，品牌、SKU丰富度均优于中小企业，即使在代购高返点下亦能正常经营，而相比之下部分中小企业无法与之抗衡最终选择黯然退场。③维度三，市内免税空间值得期待：韩国各免税渠道中市内店为主要渠道，2019年占比87%。市内店凭借核心区位+空间大+购物体验佳，客单+盈利能力高于机场免税店，后续看好我国国人市内免税政策落地后的发展空间。

    免税政策扩容升级，红利加速释放，免税行业进入全新发展阶段，消费回流趋势下顶层设计支持力度有望加强，市内免税或将加速落地，免税发展空间潜力巨大。免税龙头在前期牌照垄断下凭借先发优势累积体量，规模效应释放带来供应链、运营能力、渠道卡位等全方位竞争优势，马太效应显著未来有望强者恒强。

    历史强势：中国中免、王府井、百联股份、凯撒旅游、鄂武商A、重庆百货等。

② 烧碱

    烧碱价格快速上涨，山东32%离子膜烧碱价格从5月初的440元/吨快速上涨至当前的653元/吨。

    需求端：2021年以来后疫情时代，氧化铝的累积产量同比增速持续在10%以上，2021年1-6月份同比增速达到11%；氧化铝目前中国氧化铝总产能为8924万吨，截至7月15日，氧化铝开工产能7730万吨，开工率86.62%，处于极高水平，2021-2022年初投产产能预计达到1240万吨，占比13.9%，终端为电解铝主要用于房地产和汽车。

    供给端：烧碱开工率一直维持在80%高开工率水平，其属于国家限制新增产能产品，2020、2021年产能增长率仅有3.0%、0.8%，大幅低于下游氧化铝产能供给。库存方面，烧碱行业库存在16万吨，处于中间偏低水平。

    价格方面：一般PVC跟烧碱属于联产装置，因此具备PVC的企业多数具备烧碱，PVC受到电石价格的强支撑一直在9000元/吨以上，近期各地区氧化铝用碱长单均有上调表现，7-8 月份正值下游生产淡季，但因出口方面表现较好，部分地区液碱资源偏紧，预计后续旺季到来价格由进一步上涨空间。

    历史强势：鲁西化工（40万吨）、三友化工（53万吨）、中泰化学（132万吨）、万华化学（60万吨）等。

③ 物联网

    随着5G的逐渐落地，边缘计算、大数据、区块链等技术的逐渐成熟，需求侧相关应用场景的逐步发展，物联网产业链进入发展黄金期并逐步体现出规模效应。根据statista数据显示，2020年全球物联网市场规模达到2480亿美元，到2025年预计市场规模将超过1.5万亿美元，复合增长率达到44.59%，物联网产业链相关投资机会值得重视。

    技术升级与融合赋能物联网发展。物联网是技术驱动型行业，其中5G、边缘计算技术、AIoT和BIoT等逐步进入到物联网行业中，加快行业发展步伐。5G依托全新的网络架构，具备高速率、低延时、高可靠性、大带宽等优势，结合人工智能、区块链等相关技术实现高算力、智能化、去中心化，为万物互联夯实了技术基础。

    需求侧规模化落地应用增加，产业物联网规模化将带来二次爆发。目前需求侧以消费级应用市场为主，在成熟的技术和种类繁多的产品的支撑下取得先发优势，产品出货量边际增长迅猛，市场规模不断扩大。随着行业信息化和联网水平不断提升，产业物联网连接数占比提高。根据GSMAIntelligence预测，产业物联网连接数在2017年到2025年将实现4.7倍增长，大大高于消费物联网连接数预计实现的2.5倍增长。

    历史强势：和而泰、拓邦股份、广和通、锐明技术、德赛西威、极米科技等。

2、股票池

3、股票池净额

三、操作记录

1、仓位控制

2、持仓股明细

① 百联股份：百联股份最后的预期是第九块免税牌照，该股目前给自己的加仓位置在15.40附近。

② 光线传媒：光线传媒业绩还算可以，阿里的减持在8月21号结束，所以再抗一段时间吧。

3、持仓股RPS曲线

4、操作总结

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