央企带头加码氢能源，产业链发展有望提速！

在碳达峰、碳中和的目标驱动下，国企参与氢能源产业的比例逐步提升，在氢能政策渐趋明朗以及国资的积极布局下，氢能行业格局或迎来新变化，产业化节奏有望提速。

1）央企氢能产业参与度提升

目前超过三分之一的企业已经在制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局 ，取得了一批技术研发和示范应用成果。

央企对氢能产业的参与充分体现了碳中和目标下氢能赛道的发展前景。同时，央企的参与有望在三方面为行业发展注入动力：

①央企多元化下覆盖产业链条长、技术积累丰富，有助于氢能在新领域、新场景的应用推广，给行业带来技术迭代动力；

②央企在传统主业上现金流积累充沛、融资成本低，预计可为行业发展提供资金动力；

③央企在政策以及资源整合上也有优势，有望为行业优化重组带来整合动力。

2）政策逐渐明朗，行业参与者发力

随着层面燃料电池示范应用政策框架的落地以及示范城市群的补充申报完成，氢能领域特别是燃料电池车产业链企业开始逐步发力，产业链订单今年以来逐步增加。

同时，部分省市的氢能地方产业规划也完成了一轮更新，政策体系渐趋明朗。行业游戏规则的确立，也有助于激励规模化、技术领先的龙头企业脱颖而出。

3）降本是氢能产业化的关键推手

氢能全产业链的高成本是目前制约产业化发展的因素。

预计未来在绿氢制备、运氢储氢、燃料电池电堆等关键领域，都有成本下降的空间。

新能源电解水制氢降本的路径在于光伏发电成本的进一步下降，度电成本降至0.2元/KWh的水平，基本可以与化石能源制氢平价。

运氢储氢环节主要依赖于高压储氢瓶的普及和压缩成本的下降。

电堆环节的降本目前已经在加速进行，未来单位功率成本的进一步下降。

中信证券认为， 氢能在各领域的新兴应用正经历从0到1的突破期，布局参与氢能板块的央企和上市公司也快速增多。

预计能源工领域转型较早的龙头公司在资金实力、研发投入和资源整合上将略胜一筹。

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