最近的中报相信很多人都看到相关信息，与去年相比几乎都是翻倍或数倍的增长。按理说我们的企业应赚得盆满钵满。但有意思的是很多企业主都说没赚到钱。订单爆满，活没少干，但就是没赚到钱。我们明明在这场席卷全球的疫情中算是做得最成功的。（疫情我们是很快控制住，并且很快恢复了产能，甚至还加大了产能）应该来说是胜利者，但令人郁闷的是胜利者竟然没有获得应有的利益。你说郁闷不郁闷。

  很多人可能会说，因为上游的大宗涨价了，生产卖出商品的钱还买不回多少原料。而我们的商品并没有等对应的上涨。相当于胜利方去消化这些压力。这个是最郁闷的，付出最多的利益没得多少，反倒还支付了整个生产和贸易链条更多的成本。

  就现在阶段而言，虽说我们是生产大国，也是大宗商品需求的大国，但是目前我们在大宗商品的定价权上仍然是很微薄的力量。简单直白来说，大宗的定价并不在我们掌握。大宗的定价权主要在欧美资本手上。所以对于大宗的涨价，如果不能转嫁出去，那你就被国际资本剥削食利了。而转嫁手法不外乎等对应涨价，或涨更好。但说到成品涨价。我们这一点做得并不好。像去年的口罩等疫情防护商品。本来是急需品和必需品被整出口企业竟相低价抢单。结果平时本来都要几毛一个的口罩硬是被自己人搞成了几分钱一个的口罩了。

  像口罩这样光上产能但如果不能协调的话，结果就是干活比以前更多，但利润反而没有了。被人家以极低的价格拿走了实实在在的商品。也就是实际利益被人家拿走了。而且更为恐怖的是有些企业由于意识形态不够高，还大量以美元结算。结果是企业没赚什么钱，银行也被垃圾资产污染。国家利益也受损。

因为由于大宗商品的涨价。原有商品卖出后却卖不回相较以前更多的原材料。简单来说就是卖出的面包都买不回新涨价的面粉。是不是等于白干。很多人对企业没赚到什么钱可能容易理解一些，但可能不太理解为什么说企业收美元，银行怎么也会被污染，国家利益也受损了。下面我们就来讲讲。

  由于目前我们国家实行的是结汇的制度。也就是企业收到的外币，是要去银行兑换成人民币的。正常情下很大比例的外币都要被兑成人民币。也就是实质上是银行收了外币（主要是美元）。而去年人民币升值了6.6%。银行拿到的美元主要是美债形式存在。前面我们在《一场悄无声息的金融战已经开启（二）》有讲到美债的收益率大约在3%左右。但由于人民币的升值，实质上我们还是亏的。

  与此同时，外资进来我们这边一个稳赚3点几的银行存款利率的利息，另外还赚升值5%以上的汇差。要是外资银行在中国放贷还赚取5%的贷款收益。这样一对比的话目前谁在上风是一目了然的。我们不赚还赔，他们是印出来的货币还高额赚取我们的干净资产。这也就是为什么近一年来银行股一直跌跌不休的一个重要因素。

  虽然目前表面上看银行的各种数据很漂亮。市盈率还非常低，更令一般人看不懂的是银行大面积破净资产，不少银行已经到净资产打五折甚至四折的地步。但是仍然跌跌不休肯定是有原因的。国内循环这些是没问题的。但是由于做外贸的收到的美元，不管怎样转来转去，多数最终是被银行接收。换句话说银行拿了一堆美元，而美元在贬值。你银行是不是亏钱。假设你银行兑换持有了等值十万亿人民币的美元。你美元贬值了5%是不是等于银行浮亏了5000亿。

  而去年的外贸数据显示，我们出口了17.93万亿，这些大部分收的是美元，你想想看因美国大放水导致的贬值，然后我们这边收了一大堆的美元（垃圾资产），因为贬值而导致实际财富的缩减。表明上看你可以说只要如股票一样不抛出后面要是涨回去不就不损失了吗？我只能说想得太天真了。一方面人家拼命印钱。如果你不想让美元贬值等于帮他兜底。就算不贬值你也是亏了。因为他们凭空多出那么多货币凭什么购买力不下降?世界上相对的总财富是一定的，如果他们印钱就能买完全世界，那此前委瑞内拉就不会贬值的那么夸张。

  现在令人尴尬的地方在于你在美元大放水后，你帮他维持稳定是吃亏，他贬值你也是吃亏。而且更要命的是我们还收了一大堆的废纸。像去年我们贸易顺差就几万亿。并不是说我们喜欢美元。而是人家很多东限制我们买。也就是限制我们花掉这些美元，结果在手里越来越毛（越来越不值钱）。去年疫情以来，经济是很快恢复，同时也收了大量美元。

  由于美元的天量放水美元贬值本是正常的事，但我们收了大量美元就十分尴尬了，在全球经济一体化的时代，管理当局是不好当面说让大家不用美元结算，更不好说禁用元结算。背后的道理相信大家都明白。一方面我们被动接收了大量美元从3万多亿美元的外汇到储备其中大部分是美元就可以知道。你大量持有的东西哪怕再不好也不能明说。那样容易给别人找你麻烦甚至黑掉你美元的借口。另一层面你没有足够强大的时候，要想轻易对原有霸权的美元说不。极易吃大亏。甚至被别人群起攻之。所以这个管理当局肯定不能明确规定或限制。

  在明知要受损的情况下，我们不能明说暗示或者提示总可以有吧。我告诉大家这个还真有。去年的义乌拉闸限电你以为是真的缺电吗？目前中国是全世界最大的电力消费国和电力生产国。电力相对来说还是比较充足的。以资本角度，以就业角度来说不应该停他们的电。所以一定是其他的原因。

  义乌是全国的小商品汇集之地，同时其生产的商品也是大量出口的。停他们的电其实是在旁边敲打。让自己企业尽量选择非美元的结算方式。但是令人有些生气的地方是这些小企业主很多意识形态不高。仍然干着大量损害国家和自己人利益的事情。也就是仍有很多企业仍然被动接受了大量的美元。而这些美元最终大部分又兑给了银行。所以我们的银行表面上看盈利好，市盈率低。但吃了一肚子的垃圾资产。

  不夸张的说这些美元还是垃圾资产。我们一步一个脚印的发展壮大。大格局方向人民币铁定是要中长期升值的。你拿着一堆明知道要贬值的资产，后面不管怎么折腾都是吃亏的份。这就好比你明知道一家公司极烂，要退市的那种。那你在他价格还在比较高的情况下还要大量持有。注定后面要处理这种垃圾资产会让你头痛还损失你的本金。

  更让人有些气愤的是在金融口的一些领民明明说了人民币中长期都有升值压力，这种就不是暗示，而是直接明示了后面人民币要中长期升值。那你做出口的企业还不懂得转换思路，那不是害了银行，害了国家吗？（非美元就不能接这个订单了吗？人家没有人民币可以让他们拿黄金或者其他资源来结算。要是资源少的话可以让他们拿港口的使用权或者一些企业的股权来换商品）这些人是不是要吊着打。所以这些问题看似简单，但在实际层面往往不如人意。

 你说郁闷不郁闷，疫情胜利国居然吃了一大堆垃圾资产。小阶段上去年到今年我们是表面光鲜，实际上是吃了亏的。不然银行股市盈率低又大幅破净，然后全球资本又在相对高位。这个是绝对没有道理的。出现这种现像逻辑上一定是某些地方银行吃了亏的。当然目前没到大决战的时候。我们仍有机会赢得这场战争的最后胜利。