周评：（7月12日~7月16日）

一、A股形势

本周，中国股市（A股）各大指数冲高回落，上证指数周收盘3539点，周涨幅0.43%。

上周末中国人民银行（央行）全面降准，明显超过市场预期，A股受到利好刺激在本周初大幅上涨，走势较强的创业板指数还创出2015年6月以来的6年新高，但从全周来看，A股却出现明显的冲高回落走势。

现在市场对A股走势的分歧加大，大多数机构和散户的观点，都是认为上周末央行全面降准，说明中国货币政策再次宽松，A股走势将继续上涨趋势，现在应该进场买股、持股待涨。

但我坚持认为，上周末央行全面降准，是为了对冲风险，与经济有关，与银行有关，与股市无关。

中美两国的流动性宽松已经见顶（货币政策拐点出现），中美两国的经济已经见顶，A股作为金融和经济的晴雨表，同样也应该已经见顶······这就是我的判断逻辑。

因此，需要警惕A股随时出现向下变盘风险。

本周有央行全面降准的大利好刺激，本周大多数机构和散户都是一致看好A股上涨的，但A股依然冲高回落，市场出现巨量换手，这种异常情况需要重点留意······或许，不受诱惑，冷眼旁观，坚持空仓或者轻仓，做好A股可能大幅下跌的风险防控工作，才是最稳妥的股票投资策略。

另外，还需要提示的是，近期创业板指数走势明显强于上证指数，但创业板的上涨走势和资金能量已经出现大级别的背离现象，同时，创业板基于PE和PB的估值水平，也已经处在历史高位附近，而创业板股票的半年报业绩大概率不足以支撑如此高的估值水平······也就是说，如果A股真的见顶回落，启动一轮下跌走势，那么，创业板指数的跌幅有可能会比上证指数大很多。

二、操作策略

基于我对【A股形势】的判断结论，我的操作策略，依然是继续保持空仓，耐心等待股市下跌带来的投资机会。

我操盘的【财富1号账户】，今年春节后，在牛年的第二个交易周（2月22日~26日），在上证指数3600多点卖出全部股票，清仓离场【离场~坐看风云起】，然后，一直空仓耐心等待机会，至本周为止，已经是连续第20周空仓。

我希望这一次空仓耐心等待，能够让我在今年内，有机会在相对较低的指数点位、用相对合理、或者合理偏低的估值，买入中国股市（A股）优秀上市公司的股票和债券。

叶展超

2021年7月16日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的股票投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

7月16日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：100%

基金：0%

股票和债券：0%
ETF期权：0%