回顾本周行情，上证指数从3524.09点，上涨至3539.30点，区间涨幅0.43%，创业板上周从3409.31点，上涨至3432.65点，区间涨幅0.68%。从数值上看A股还不错，毕竟在上涨嘛，但如果结合上周五全面降准的利好消息刺激后，上周一上证指数开盘是3545.20点，创业板是3453.01点，实际上都是下跌的，全周五天全是万亿成交，但无法出现上涨行情，是滞涨信号出现了吗，下周应该怎么看？

在展望下周行情前，还是先看一看上周的周评逻辑，上周我是这样看的：

全面降准有超市场预期，但A股关注点并非国内降准，而是美国加息，中期利好胜于短期利好，对市场有波动但不至于全面看多，估计还是结构化行情为主。上证指数依旧是箱体震荡，核心资产、大消费等边缘板块依旧没有太大的机会。创业板指上升形成主要是新能源汽车提供的，新能源汽车有泡沫化的情况，如果出现泡沫破裂，能维持在高位震荡就不错了，整体来说也不是全面普涨行情。题材方面，市场从科技主线更清晰的转入新能源主线，建议把握市场主线风口的投资机会，同时由于开始泡沫化，只建议作短线博弈为主，中线投资性价比不高应该暂停，其余板块或为超跌反弹或箱体震荡，参与意义不大。

上周观点基本全线吻合：结构化行情还是核心，主要风口在新能源，但新能源有泡沫也只能做短线，中线性价比很差（有点像春节前的白酒），其余板块箱体震荡为主，参与意义不大。

那下周市场是否走强，实际上还是看新能源板块的脸色。经过一周的交易，新能源板块出现了二次狼来了的情况，第一次出现在周三，标志性事件是新能源图腾之一石大胜华的天地板，第二次出现在周五，同样是石大胜华，这次没有天地板，而是直接跳水触及跌停。第二次的影响力比第一次要大，导致周五宁德时代出现较大幅度的跌幅。

很多投资者再次认为，由于是尾盘跳水，所以周一会有修复，只要新能源主线还在，还是可以继续玩下去，下周与本周行情差别不会太大。但大家是否注意到新能源是有泡沫存的大前提下，如果要较真，实际上是没有反弹动力的，因为泡沫本来就没有支撑，只要碰到地面（支撑），就会“噗”的破灭，不会反弹回来？

而且周末有新能源汽车的利空消息，长城欧拉IQ、奇瑞艾瑞泽5e召回了一万多台车，是因为电池问题，且是宁德时代供应的电池。宁德时代马上进行了回应，称“个别媒体说召回车辆搭载宁德时代电池的信息是错误的。”关于这个消息，语文老师都作不出正确的解读，信息错误是几个意思？为什么不用“不实”，“子虚乌有”等直接不定的词语，而用“有错误”的回答？“有错误”是不是暗示可能也有关？

就此问题，我咨询了一些行业研究员，给出的结论经梳理如下：

1、长城欧拉用的是他们自家的蜂巢能源，奇瑞艾瑞泽用的电池单体是联动天翼新能源；

2、纯电动汽车着火的原因是因为电池内的热量未按照设计的要求进行释放，当这些没被释放的热量积累到一定程度，温度就能达到燃烧物的燃点，这种现象一般叫做热失控，它是由锂电子本身自带的特性造成的；

所以你说两家车厂召回汽车，与宁德时代没什么关系，但热失控问题是锂电池的通病，好像又脱不了关系，因为不敢说自家的产品就没有这样的问题一样。所以整体看，无论宁德时代如何澄清，热失控是锂电池的BUG，目前没有办法消除，作为新能源板块的利空消息是跑不掉了，而且这个板块本身在在泡沫化中，只要出现价值理性回归，总得先把泡沫挤掉吧？下周新能源板块估计是没戏了啦。

除了新能源板块外，有可以轮动的板块吗？从上周三开始，一度出现过白酒、医疗、上证50（垃圾资产）、碳中和、军工几个题材，但做多动力也不强，延续性偏差，也没有必定走强的逻辑，所以完全覆盖掉新能源板块利空的可能性较差，因此下周市场我认为应该这样展望：

1、新能源板块有泡沫破灭的风险，间接导致市场风险偏好下降，资金偏向防御为主，万亿成交下留意低位板块轮动机会。

2、 上证指数  还是那个样子，箱体震荡无重大利空或利好都不可能出现转变，3500-3600这个箱体可以玩三年，建议3500附近低吸，3600附近高抛没有变化。

3、 创业板指  估计会受新能源板块利空消息影响，直接反包周五阴线的可能性较少，幸运的话应该在20天线（3400）附近止跌，悲观一点3300点（上一箱体的箱顶）会有强支撑，非新能源题材板块如有调整应该是低吸机会，所以下周应该是看调整止跌反弹，先抑后扬为主。

4、题材方面，新能源板块泡沫反复提及了，有风险后不是低吸而是离场，方向别搞错了（至于短线参与的，请执行严格的止赢止损铁律）。其余题材方面有资金在试盘，但试盘效果不理想，估计还要观察。个人主观估计医药、军工、碳中和走出来的机会比较大。