前奏一响起，仿佛又看见了曾经，还是熟悉的反包中阳线。这一切来得并不算突然，情绪的错杀终究会被市场自发性的矫正，更何况还有一只有形的手。

　　大盘3500一带久经考验，焊的是愈发牢固，向上固然有分歧，但向下却没有空间，而且内部结构上存在一定矛盾，那就只能通过震荡来消化。沪指3500-3630的区间之内，震荡已有两个月时间，现在每天保持万亿的成交额，突破只是时间问题。

　　当然，更具参考价值的还是创业板，沿着均线阶梯式震荡攀升，走得更加坚定，内部板块风起云涌，但它依旧保持着自己的节奏。接下来不用怀疑，还是继续震荡攀升的格局。

　　现在市场风格开始出现倾斜，前面火热的赛道股会有分化，而温水煮青蛙的权重白马会有阶段性的反弹，但整体大的趋势不会改变。操作上很简单，权重白马逢反弹逐级减仓，优质的成长赛道股逢低吸纳。

　　沧海横流，方显英雄本色！

　　本轮锂电池的行情，可能颠覆了很多人的认知，这里来复盘下这一波行情。

　　4月份到现在，锂电池的走势是标准景气度打法的顺序：有预期——市场认可——出数据——数据超预期——泡沫——调整。

　　4月份的小幅上涨，是市场预期锂电池版块是今年的科技行业里的主线，市场也逐渐起来了第一波，后来老美那边出了电动化规划，开启了继2019年12月份的欧洲、2020年的中国之后的又一大市场。再后来就是市场上不断看到产业链的旺盛，各种环节涨价和扩产。

　　一直到6月，数据都是在不断超预期的，股价也一波又一波，风口上的猪以和谐号的速度飞奔，板块里不管公司好坏，都涨了50%。

　　然后，这两天碰到了中报季，迎来了一次大考。就拿当前市场关注度最高的石大胜华来看：
　　公司主打电池级溶剂，是锂电池电解液的重要材料，昨天收盘后发布中报预告，中报利润5.75-5.95亿，同比1461%-1500%；单单二季度，石大胜华实现利润3.4-3.6亿，行业景气度和公司业绩都得到了验证。

　　下半年溶剂可能会成为电解液环节的一个短板，产品涨价的概率比较大，涨价的话全年利润能够看到15亿左右，不涨价全年利润也能在13亿左右。对应当前四百多亿市值，PE在29倍到34倍之间。

　　溶剂的壁垒并不低，进入下游厂商的认证周期和建设周期也比较长，石大胜华明年也会扩产不少。

　　因此，从基本面的角度看，石大胜华虽然股价涨了很多，但是并不能算有很大的泡沫。对于锂电池版块整体，显然不能一概而论。

　　同样是竞争格局比较好的隔膜企业星源材质，股价近期翻了三倍左右，但是二季度的业绩同比和环比并没有大增，单凭隔膜的利润，在一季度的基础上也没有增加。这就属于股价被炒作得过多了的情况。

　　另外还有很多的杂毛公司，有的是商业模式不好，有的是出不来利润，股价也跟风暴涨了50%以上，这些都会在后面的分化行情中，被市场所淘汰掉。

　　类似于石大胜华、恩捷股份等把握行业定价权的公司，竞争格局优秀的企业，股价回调也不会太多，但是其他扩产周期短、盈利能力差、竞争格局不好的环节，比如铜箔、二线电池厂、负极等，调整时可能会首当其冲。

　　简而言之，现在锂电池行情并没有完全结束，只是在接下来将会步入一个分化阶段，而这个分化将由它真实的基本面来决定。还是那句话：浮生都是辞藻，留下来的才是真章！擒.龙.尊.者