数字化转型浪潮下，当前通信上下游产业链怎么看？

东吴证券研报分析了当下对通信板块的产业链机会分析： 当前时点，基建需求加快增加，平台及应用或将逐步启动。数字化转型浪潮带来产业链上下游全新的投资机会，基建、平台以及应用也将渐次受益。

1）数字化专项带动基建需求仍在加速，基本面向好+低估值是当前关注重点

首先从国内5G基站建设来看，近期移动和广电、联通和电信相继发布5G三期基站招标，合计招标数量超过70万站，因此基站建设仍将是国内5G发展的重点。

其次运营商Capex角度来看，整体Capex微增，但是从投资结构来看，5G投资不减，同时进一步加大数字化建设投资，加大IDC资源布局，重视云计算投入，当前运营商作为国内IDC的主要玩家，未来一段时间内仍将成大重要的角色。

最后，元宇宙、云游戏等创新应用的持续推进，也进一步推动和加快在在硬件设备、基础设施的建设进度。

因此综上，基础设施建设需求仍在加速，有望带动设备商、光模块、IDC、云计算等板块业绩稳步向上，同时运营商C端业务企稳回升，B端业务加速成长，基本面改善趋势愈显。因此，基本面向好叠加低估值的板块值得关注。

2）万物互联带动平台层需求稳步向上，高景气+高成长+低估值板块也是重点布局方向

当前智慧能源、智慧家居以及智慧社区等需求的不断增加，带动物联网平台和行业解决方案等赛道等下游需求持续景气，同时下游行业需求广泛，具备很好的成长空间，但是当前板块估值仍处于低位，未来随着业绩的逐步释放，板块估值中枢或将进一步向上。

因此综上，面对未来万物互联的广泛需求，对于下游需求的把握和定制化满足成为决胜的关键，持续看好具备横向平台扩展能力的玩家，未来基于自身的平台能力，实现解决方案的快速落地，把握市场机遇。

3）物联、智能以及车联需求持续爆发，高景气+高业绩板块或将再迎板块估值中枢进一步向上

当前车联网、物联网以及智能化需求进一步爆发，带动控制器、模组等行业需求持续高景气，业绩亮眼。随着车联网、物联网等渗透率的进一步提升，以及行业玩家在产品线以及行业布局的进一步丰富，业绩有望实现持续稳步向上，也或将进一步带动板块估值中枢进一步向上。

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