降准引发的行情暴动，影响正在逐渐消退，周三市场更是出现了全面回落的态势，锂电、稀土、光伏、汽车领跌两市，没了最强主线的引领，大盘更是如无头的苍蝇，到处乱撞。上证50再创新低，A50指数剧烈震荡，北向资金大幅净流出108亿，从盘面看，防御性品种卷土重来，医药、化纤、白酒、煤炭等板块领涨两市。市场为何会如此暴跌？其实原因有二。

第一，关于降准的解读，高层再次明确强调不搞“大水漫灌”，并且降准主要是针对中小微企业纾困的，这令市场心理明显感觉到有落差。而本周四早上将有4000亿MLF到期，是观察后续能否继续“宽松”的重要窗口，也是影响短期市场的关键。如果央妈大幅缩量续作，比如只续作个几百亿MLF，就说明之前的降准水分比较大，大部分是用来对冲MLF的；而如果央妈续作个几千亿水平，那就说明本次降准力度巨大，市场对流动性的预期也会进一步提升。

第二，是市场的调整周期没有完全终结。早在上周五的收评中，还没有降准的消息出来之前，我在文章中就已经做了详细的分析了，现在回顾一下，你可能会觉得完全和行情的运行节奏是吻合的，我说：“7月伊始，我就已经做过了预判，7月的行情不进行到中旬，是很难看到拐点的，所以，尽管有各种利好的憧憬，大盘始终未能越过雷池一步。沪指3560点的压力，也成为近期最重要的一道阻力。好消息是，7月中旬这个时间点即将在下周五前后到来，也就是说，下周我们将迎来一个重要的时间节点，大盘自5月28日见到重要拐点之后，将迎来第34个交易日的时间之窗。说的再清楚点，本月“先抑后扬”的行情将极可能从下周开始，进入到“扬”的阶段。对于苦等大盘机会的投资者来说，这恐怕算是最好的消息了。至于大盘调整的点位，也不必过于担心，3500点上下运行，极限位大致在年线附近。”这段话提到了两点，第一就是3560点是重要压力没那么容易过去，第二就是不到7月16日，大盘很难走完调整周期，势必是反复震荡的走势。如果这些你搞懂了，那么对于这段时间的行情应该说就心中有数了。

从大盘目前的情况看，继续回踩3500点区域支撑是第一要务，如果短时恐慌加剧，不排除去回踩年线附近的可能。不过也从另一点提示投资者，当指数重新回到这个区域时，也意味着机会的临近。聊了大盘，再来说说操作，锂电、光伏、半导体近两日回调明显，当然，涨多了调整一下很正常，也没必要过于恐慌，只要不是高位放巨量下跌或者是破位明显的个股，就说明行情还没有结束。至于其他的方向，可以适当关注下防御性的品种，比如以部分白酒甚至调味品为代表的消费概念，包括生物医药股。今天，高景气的医美、cro概念、血制品、眼科概念、口腔医疗、辅助生殖涨幅均超过2%。对于医药板块，很多人会问他们的持续性会如何呢？其实这个板块整体来看估值是偏高的，但也会有表现，毕竟中报业绩很多医药股是非常不错的。中期大概率还是以震荡调整为主，长期还是继续看好该板块的投资机会。从盘面看，普洛药业、润都股份、博雅生物等标的的走势还是比较稳健的。

还有一个消息，全国碳交易市场启动在即。2020年，我国天然气、水电、核电、风电、光伏发电等清洁能源的消费量占能源消费总量的比重比上年提高1个百分点，单位GDP能耗比上年下降0.1%。2021年我国单位国内生产总值能耗预期目标是比上一年降低3%左右。今年第一季度，国内生产总值能耗同比下降3.1%。“十四五”时期单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放目标是分别降低13.5%、18%。这是一个巨大挑战，全国碳市场应运而生。全国碳市场启动后，覆盖排放量超过40亿吨，将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳交易市场。结合全国碳市场下一步扩大覆盖范围的需要，生态环境部已组织开展了相关行业企业的碳排放数据报告与核查工作，除发电行业以外，还涵盖了建材、有色、钢铁、石化、化工、造纸、航空等。在碳市场全面启动的背景下，碳交易行业覆盖度提升，二氧化碳等温室气体的排放监测、碳配额分配与环保检测是重中之重，这将带动一系列碳排放量监测厂商。此外，2060年实现碳中和目标，必将带动新能源电动车的渗透率。新能源汽车供应链、制造端、运营端在内的全产业链必将受益。

最后说一句，不管大盘怎么折腾，只要你保持足够耐心，就一定能发现市场的机会。我连续说了两天的中兴通讯依然走势稳健，这本身就挺能说明问题的，不是吗？对了，还有人问我三峡能源怎么看，30分钟已经是死叉了，现在需要紧盯60分钟分时，子线就在6.77，一旦再走出死叉态势，你懂的。