在美国纳斯达克挂牌上市的一家跨境电商公司市值突破1000亿人民币，而这家公司叫新蛋，Newegg Commerce，目前新蛋市值173亿美元（折合人民币1120亿）。而新蛋背后的第一大股东是联络互动002280，一家在A股上市企业，联络互动持有新蛋的股权比例高达61.1%。目前联络互动作为新蛋的母公司，联络互动的股权价值=1120亿人民币x61.1%=684亿。而联络互动在A股市值目前仅仅177亿，这其中有巨大上涨套利机会，值得高度重视。

新蛋Newegg是北美第二大3C跨境电商,版图遍及全球85个国家，商业模式和国内的京东一模一样，但是新蛋的全球化战略更为成功。目前新蛋全球月活跃量近百亿，新蛋平台每天10亿的调用，且可形成透明和可视化管理。这是新蛋20年发展沉淀下来的技术核心竞争力，在电商技术领域新蛋几乎覆盖所有复杂的电商应用场景。

新蛋的亮点：1、覆盖全球85个国家和地区； 2、在加拿大和澳大利亚超过了亚马逊，为当地最大电商；3、2020年底综合电商排名上领先eBay；4、2020年美国物流拍第三，仅次于ups和dhl；5、获批美国支付牌照；6、即将引入战略投资者。------阿里、京东、拼多多都早已上市并获得了高估值，我们很难享受到福利，而通过联络参与新蛋可能是我们能参与到的最后的电商盛宴了！

联络互动的董事长何志涛在今年4月份接受记者采访中表示：

过去一年，我们在加拿大和澳大利亚都超越了亚马逊，成为当地最大的电商。今年，我们暂时不会扩大覆盖地区数量，而是会精耕细作存量地区，把在加拿大和澳大利亚的成功经验复制到其他地区市场。

在电商业务方面，2020年我们在美国电商中排名第七。如果剔除苹果、戴尔等品牌直营电商，我们在2020年底的实际排名是全美第二，领先eBay。

Newegg的第三方物流，已经在2020年进入了美国的物流前三名。第一名是UPS，第二名是DHL，第三名就是我们的物流。

对于电商业务，我们的核心目标是从亚马逊手上抢下3%-5%的市场份额。抢下3%的市场份额，对我们来说，就是每年200%-300%的增长。 支付业务。去年11月底，我们获批了美国的支付牌照。对于支付业务来说，如果没有大量支付场景，是很难带动交易、带动用户的。我们在交易场景方面有巨大的优势，Newegg每年仅美国的交易量就达4000多万单。并且我们的客单价在三百多美元，远高于亚马逊8美元/单的水平。

采访链接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1697021073078498929&wfr=spider&for=pc

品牌上，新蛋是北美科技类电商的老大，综合类电商的老二，shein当然也有自己的品牌优势。特别是在服饰上的口碑。从用户规模上，新蛋目前有4000万用户，shein大概在3000万用户。目前双方都处于快速的扩张中。从2020年1月开始公司转变运营策略。从直运电商变成平台电商。本来是从中国进货，然后把产品卖到美国。由于受到贸易战以及疫情影响。从2020年开始，公司改变运营策略，变成平台性运营，也就是和京东一样。公司有自建物流，普通人也可以在新蛋网上面开店。目前自营比例已经降低到47%。2020年上半年新蛋销售额8.63亿美元，全年销售额21亿美元，增长率超过50%，这才是最重要的。按目前公开数据，估算。新蛋2021年营业额估计是210亿。营业利润是4.3亿左右。同时新蛋目前在加拿大，澳大利亚。目前综合性电商市场占有率通过去年一年的努力，目前已经超过亚马逊。基本在加拿大，澳大利亚排第一。

接下来，谈谈如何给新蛋估值的问题。新蛋目前处于高速发展的过程中，亚马逊曾经花了几十年时间的亏损最终迎来了成功，而新蛋在成功转型后，电商业务已经开始盈利。预计新蛋2021年、2022年、2023年营收约210亿、300亿、450亿。从商业模式来看，Newegg和Amazon都是纯电商销售平台，盈利模式均为收取平台管理费，因此我们认为可以共用一个估值体系，即PS估值法。

由于目前新蛋处于高速发展期，按照2022年营收300亿，PS估值法，按照取PS=5-10之间。PS=5，那么新蛋的价值=300亿x5=1500亿；PS=10，那么新蛋的价值=300亿x10=3000亿。

综上得出，新蛋的长期稳定价值在1500-3000亿之间。

目前，新蛋市值1120亿，联络互动持有新蛋的股权比例高达61.1%。联络互动的股权价值=1120亿人民币x61.1%=684亿。

新蛋价值1500亿时，联络互动持有新蛋的股权比例高达61.1%。联络互动的股权价值=1500亿人民币x61.1%=916亿。

新蛋价值3000亿时，联络互动持有新蛋的股权比例高达61.1%。联络互动的股权价值=3000亿人民币x61.1%=1833亿。

而联络互动在A股市值目前仅仅177亿。这其中存在巨大的套利机会，10倍套利机会，股价存在巨大上涨空间，值得高度重视。