今天收盘，几个消息全面来袭。

第一个就是全面降准。

中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。

前两天高层刚释放降准的预期，今天就开始兑现了，不过这个也不是超预期。

在昨天《机会在哪？》一文中，老张解读了相关降准的预期，并对降准时机提到了两个事件节点，第一个就是7月15日的MLF对冲，正好相吻合。

对于降准的目前，昨天的文章中也特别解读了，就是应对大宗商品的价格过快上涨。

央行也明确表示，今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难。可见中小企业确实到了相当艰难的地步，要不然也不会这么快的进行降准。

但央妈同时表示，将坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。

所以尽管全面降准，但是会精准的流向中小企业，对目前的A股市场期望不要太高，不过确实能缓解情绪上的压力。

第二，金融数据超预期。

今天，央行发布6月份社融数据，6月人民币贷款增加2.12万亿元，同比多增3086亿元，超过了市场预期的1.8万亿元。今年上半年，人民币贷款增加12.76万亿元，同比多增6677亿元。

6月社会融资规模增量3.67万亿元，比上年同期多2008亿元，预期为28900亿元，前值为19205亿元，也大超预期。

非金融企业境内股票融资4955亿元，同比多2494亿元，占比2.8%，同比高1.6个百分点。

6月货币供应量M2同比增长8.6%，预期为8.2%，前值为8.3%，也大超预期。

特别是M2增长的超预期，显示市场流动性不但没有收紧，反而依然在持续宽松，这个甚至要比降准对市场的情绪影响都大。

那么看到这里，其实很多朋友能发现个问题，就是M2还在持续扩张下，为何还要降准？

第一个就是目的性，前面刚说了，现在由于大宗商品涨价，中小企业面临的压力是相当的巨大，这个靠M2是实现不了的，只能通过央行定向降准，引导银行向中小企业提供资金，才能达到精准滴管，满足中小企业的日常经营。

第二个就是物价指数的回落。

最新数据显示，2021年6月份全国居民消费价格指数CPI同比上涨1.1％，环比下跌0.4％，较上月回落0.2个百分点，工业生产者出厂价格指数PPI环比上涨0.3％，同比上涨8.8％，涨幅较上月回落0.2个百分点。

都知道，流动性和通胀息息相关，美联储加息预期不断提前，就是因为不断攀升的通胀，逼迫其收紧流动性。但从国内来看，6月份的CPI增速开始大幅回落，通胀在降低，这给释放流动性、降准提供了基础。

从市场来看，流动性相对宽松下，市场想大跌就很难，除非通胀抬头，但这个在国内数据已经说明了一切。

从大环境看，疫情后时代，通胀控制能力会给我国带来不错的机会，风景会这边独好。

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