为什么我之前说宁德估值我看1.5万亿         

今天又揩了市场两个点的油，虽然赚钱了，但今天并没有喜悦。主要原因是降准应该是利好市场的，而且这次降准相对突然，超出了市场预期，从投资逻辑上来说，今天应该是一片艳阳天，但市场的今天的脑回路比较清奇，把市场降准的行为理解成了对未来经济的不乐观，但是投资的本质之一是低资金成本的资金向高于资金使用成本的项目流动并获得利润的一个过程。正常情况下，货币宽松虽然对应对经济的悲观预期，但同时也对应对了利好股市的这个结果，不管怎么说都是利好。但是面对这种强度的利好，市场的反馈却是涨跌比1：2的局面。

但今天市场的情绪依然是向好的，芯片、新能源、军工表现依然抢眼。宁德的估值已经1.3万亿了，离我心里给的1.5万亿估值又进了一步。其实交易是件很简单的事情，想清楚这四个问题：

1. 你为什么买？

2. 你买入的逻辑是什么？

3. 你会在什么情况下卖出？

4. 如果走势不及预期，到了何种程度你会止损？

基本只要想清楚这四个问题，并且，一定要拿笔记录下来，好记性不如烂笔头。在你要交易的时候，看一下交易纸条，是否符合你自己的回答。如果是，那么就执行对应的操作，剩下的交给市场。如果不是，那么关掉你的手机，强迫自己去做些别的事转移注意力，等收盘了再来看。冲动交易，是亏损的根源，我曾经为这句话付了非常昂贵的一笔学费，人啊，只有在被打疼了以后才能长记性。

很多人问我，为什么宁德时代我看1.5万亿这么高？首先，大家要明确一点，一个股票的估值并不是简单地由ROE、营业收入同比增长、资产负债率，流动速比这些财务指标去判断的。首先，要去了解这个股票的主营业务，在行业中是否处于垄断地位，且具备强议价能力，国内商业发展到这个地步，已经进入寡头时代了，各个行业中，目前具备垄断地位的公司，都有着天然的高估值优势。

然后我们要去看这个企业发展的契机，宁德的契机在哪里？毫无疑问，是与特斯拉越来越多的深度合作，特斯拉的入门级标配车离不开便宜的宁德电池铁锂电池，无论是之前的model3还是刚宣布的modelY，亦或者是未来出的特斯拉皮卡的标续版本，毕竟三元锂的电池的成本以及LG/松下的供应量摆在那里，特斯拉要扩产扩销，离不开宁德时代的高产与低价，这是宁德最大的机遇，特斯拉的热销会把宁德的市场占有率推向一个更高的高度。其次则是钠电池，这是机遇也可能是危机，技术路线之争从来都是以一方彻底退出市场宣告结束的，钠虽然提取成本低于锂，但游离电子携带量/重量明显是不如锂的。这块我的了解不够深入，我就不班门弄斧了，有熟悉的朋友可以留言唠唠给大家涨涨知识面。然后则是国家政策的扶持，这个其实对宁德的估值影响不大，更多的是作用在行业的整体估值上。之所以我们要大力推广新能源，说环保只是幌子，更多的是为了国家的能源安全的角度。众所周知，我们国家是个贫油国，但是不缺煤，西部的风力资源也是非常丰富的，所以不会缺电，而我国汽油消耗最大的部分则是个人汽车，只要逐渐引导公众的消费习惯转向电能，那么我们可以摆脱对石油的严重依赖，逐渐打破石油美元的霸权。

同时，高估值有什么好处？长期维持高估值，有利于企业对外并购时，可以以尽可能少的股本去收购对方。说个事，宁德时代到现在还没有自己的矿，后面会怎么打牌，大家自己想自己悟，只能说天齐是个案例。

至于为什么我最终认为是1.5万亿，不是1.4万亿也不是1.6万亿，这其实很简单，我说的只是个大致的位置，因为我认为，宁德1万亿的市值按照目前的市场氛围以及给到动力电池的估值来算，明显是偏低的，但2万亿，万一冲上去了，它对创业板的影响则更大了，一般资金不会让这么高的权重出现在市场中。所以我当时对宁德的估值，先暂定1.5万亿，到目标之后，我先撤了，后面即使有收益，也跟我没有太大的关系。因为我的认知中，宁德1.5万亿的市值，已经price in了他接下来三年的一个增长情况以及包含了他目前所有的发展契机了，在往上，除非是有什么新东西出来，不然这属于不在我的认知范围内的钱。