对今日市场有很高期待投资者，今天可能会感觉到失望，尤其是今天午后最后一小时市场持续的跳水，不少品种跌幅巨大。

其实今天的指数没有怎么跌，上证指数只微跌了0.07%，创业板指下跌了0.63%。不过，分时走势图的黄线都显示今天个股跌的比较惨。上证指数的黄线跌幅1%，创业板指的黄线跌幅超过2%。两市个股跌幅中位数在1.4%左右。

很多投资者对今天的市场很有期待，每到重大事件的时候，市场总会有一种声音说这段时间可能会比较好，有资金护盘或者有政策流动性护盘。有投资者信了，但有投资者不信，甚至更有人故意用这样的消息来谋取自己的利益，进行剧烈博弈。

对于今日市场大幅分化，我们是如何理解的？

我们的观点是由于短线资金趁机大幅减仓，投机资金大幅流出高弹性品种，导致了前期涨幅较大的科技方向出现了大跌。

这部分减仓的资金会不会彻底离开市场呢？

答案也是肯定的，不会！做习惯了短线的投资者，很难闲下来。减仓出来之后不用几天还会重新杀回来的。

今天市场分化非常明显，同时我们也很清晰看到资金在做高切低的动作。这一两年，每一波行情上涨以后，尤其是加速上行以后，都会有资金提前做高切低。即高位品种切换到低位品种，高估值品种切换到低估值品种！这已经成为一种常态，这也使得市场的结构性行情保持得非常好。

【今日大跌方向】

    1、国防军工板块大跌4.3%。

有投资者问，国防军工板块为什么跌这么多？是不是有什么利空？

我还真没看到有什么利空，那么非要说就有可能是七一已经过去，投机的贝塔资金大落袋为安。

国防军工板块里面最近有部分三四线品种涨得非常猛，比如晨曦航空，新余国科等，这些风向标个股的大跌，使得人气再度受损。或许也是其中原因之一。这些品种也属于相对高位，资金做高切低也是理所当然。

客观来看，国防军工板块进入了第二浪的调整浪中。估计还得反复整理一段时间，但我并不悲观，今天还趁机捞了点ETF。

    2、半导体板块跌2.69%、第三代半导体跌3.61%。

半导体板块的大跌属于意料之内，昨天非常疯狂的说，我们就提醒大家，其实不是考虑上车，而是分批减仓的策略。

但我觉得半导体应该没有到顶部，后续还会有反复震荡冲高的动作。

    3、新能源汽车锂电池板块今日跌幅1.97%。

比亚迪、宁德时代、华友钴业、先导智能等等都有不同程度的下跌。这个板块高景气度还在，但是估值真的有太贵了，后续还是要注意风险。

大跌方向基本上都是前期累计涨幅比较大的板块。也是所谓的高景气板块，其实这些成长股高波动性也是很正常的。

【逆势上涨方向】

1、房地产大涨2.1%。

其中万科大涨4.91%，万科从三月份一路阴跌到六月底，昨天股东大会上有投资者还在抱怨万科股价低迷，而万科用了一句话回应“困难是暂时的，股票难免有涨有跌”。没想到幸福来的这么突然，今天就大幅回血了。

地产股整个板块都是估值非常低，所以这类品种有比较强的安全边际，金地集团、保利地产，招商蛇口等今天涨幅均超过3%。

2、银行大涨1.53%。银行板块低估是有共识的，不少机构认为，今年下半年银行板块有机会。

3、食品调味品全线反弹。

味知香、天味食品涨停，千禾味业涨9.78%，中炬高新涨6.83%，煌上煌涨3.6%，海天味业涨2.37%等等。这个板块也是一直处于调整的状态，最近才开始从阶段性底部起来，从形态看，也是属于相对低位。

所以今天上涨的方向基本上是低位低估值方向。还有一些板块，比如水泥、建材家居也出现了不同程度的反弹。

这个时候我们要考虑一个问题，也就是说，接下来市场会进行彻底的高切低风格切换呢？

目前来看，个人认为全部的高切低风格切换的可能性比较低。毕竟这些低估的银行地产保险，他们的成长性并不是很好。有估值修复的空间，但不具持续成长的空间。这些资金更多只是做一个短期的资金风险规避，顺便还能捞点短期收益。

高景气成长板块当中仍然还有很多品种没有被挖掘出来，他们目前也是处于低位，所以接下来资金在低估值方向短暂玩完之后，还会继续寻找优质的高景气成长股进行布局。

今天市场是尾盘下杀的，这显示了空头信心并不足。指数再往下探一探，后期估计又得弹起来。目前策略：继续卧倒在业绩具有高增长、性价比又合理的品种上面。