中远海控:本周坐了回过山车

晨报记者韩忠益

   两周前的6月12日，记者在本栏目写了“开始你的表演：市场将围绕这只绩优大白马打明牌”一文，说的是在2011年、2012年，扣非净亏损分别为105亿、95亿；2013年被实施退市风险警示处理，股票更名为“*ST远洋”的中远海控(601919)，从股价最低跌至2.68元的窘境中咸鱼翻身。公司今年一季报显示：在货量方面：2021Q1货运量同比增长21%，其中跨太平洋、亚欧、亚洲区内、其他国际航线货量同比分别增长29%，12%，23%，19%；内贸航线运量同比增长21%；在运价方面，2021年Q1CCFI指数均值达到1961，同比上涨113%，环比上涨57%，公司单箱航线收入同比增长74%，环比增长33%。公司完成收入648亿元，同比增长80%，归母净利润154.5亿元，较去年同期的2.9亿元大幅增长，每股收益1.25元。因为全市场都知道这只盈利甚丰的绩优股已经是一张明牌，接下来如何表演其实没有多大悬念了。从本文推送之日起算，该股在短短8个交易日内上涨了16%。应该说市场看多这只个股形成了一致性。

但是本周三，该股冲高回落，在股价上涨超过7%、摸高30元后，一路掉头向下，收盘时居然还下跌超过3%，如果当日谁在高位追进这只股票，就相当于吃了一个跌停板。更要命的是，该股下跌时放量，收盘集合竞价显示有超过1000万的筹码被砸出来。

一时间，市场出现“该股头部形成，股价即将崩塌”的极度看空言论。当晚中远海控恰好推出“关于股票期权激励计划限制行权期间的提示性公告”。不少投资者解读成因为“2021年6月29日至2021年7月16日要对在此期间的全部激励对象作出限制行权的措施”，所以前期拥有行权资格的员工周三开始抓紧抛售了，而员工之所以要抢先抛，很可能与中报业绩不佳有关。

记者对此言论只能呵呵。

首先，根据公司上述的提示性公告：公司股票期权激励计划首次授予期权已于2021年6 月3日正式进入第1个行权期，目前正处于行权阶段。换句话说，如果有员工在面对中远海控已经大涨7倍、8倍的情况下欲落袋为安，他早在20天前就抛掉了，何必等到本周三？其次，本次激励计划行权数量总共才6000万股，需要承接的资金十个亿出头，以中远海控每天成交量在几十亿、上百亿计算，这点筹码全部集中抛出，估计二级市场盘口上都不会有些许波澜。再次，分析说中远海控中报业绩不行的人给出的理由是：如果公司业绩优良，为什么要拖到8月底才披露中报啊，明显是丑媳妇难见公婆嘛。这样不负责任的分析恰恰反映了分析者不了解中远海控。中远海控是一家在沪市和中国香港两地上市的企业，其参股或控股公司有51家，其中合并报表的就有49家，由于并表工作的繁琐，业绩披露时间后移很正常。由此得出公司业绩不及预期是武断的。

至于二季度业绩到底会有怎样的表现：记者在6月12日文章中已经明确表示机构“大幅调高中远海控的预测逻辑是清晰的，就是经济复苏支撑集装箱海运需求，运力紧张现象至少到目前为止还没有得到真正缓解，运价持续攀升即是明证。加之2021年度公司美线签约工作已圆满完成，新合同已于5月1日开始实施。相较于上一年度，今年的合同价格有了较大提升。这说明，公司作为第一梯队的全球性班轮运营商之一，体现出较强的客户服务能力和创效能力”。所谓的“美线签约工作完成”，其实就是告诉大家，即便市场运价出现波动，朝南坐的中远海控也手握大单肥约，巨额利润已是囊中探物。何况最近一段时间，国际集装箱海运价格还在往上攀登，即便“坐地起价”，仍是一箱难求。

所以面对本周三的巨幅震荡，投资者不必惶惶然（周五中远海控大涨8.47%，周三被吓出去的筹码甚是可惜）。所有大涨近10倍的股票，只要你回头细心观察，盘中出现突然的大幅震荡是十分正常的，否则高高在上的股价岂不成了悬河？只有不时震荡换手，摊薄平均持仓成本，股价才能夯实，才能行稳致远。

好在机构深谙其道，在中远海控本周三、周四调整时，北向资金分别净买入2.41亿元和1.92亿元。周三中远海控从高点到低点震幅超过12%，算是大跌不为过，但北向资金端的是大跌大买啦。