周末有一个突发利空，来自新华社的报道，发改委经济运行调节局有关负责人接受采访时表示：

随着夏季水电、太阳能发电增长，以及煤炭产量和进口量增加，煤炭的供需矛盾将趋于缓解，预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。

我记得4、5月，为治理煤炭价格淡季狂涨的乱象，发改委要求稳定煤价，动力煤、焦炭这两大期货主力合约，5月上旬见顶调整。

这一次，发改委直接唱空煤价，还用了较大幅度这样的字眼，实属罕见。对煤炭行业自然也是利空。

煤炭这波上涨的主要逻辑，就是煤炭供不应求引起的持续涨价。现在停产煤矿将逐步恢复生产，再加上7、8两月是进口煤的到货高峰期。

另外光伏、水电将大量替代火力发电，煤炭还要顶风上涨，我个人认为有点难。

进入汛期，水电倒是可以看看，长江电力、国投电力、川投能源，是我自己常看的水电三剑客。

从发改委直接唱空煤炭价格来看，对于周期股，胖纸老揭我个人认为要谨慎，大宗商品仍有下跌空间，对一些周期股，是不利的。

马后炮看，这波结构性行情，从5月11日至今，本质上是人民币升值带来的外资持续净流入，明显以科技主线为主，半导体、科创，两大先锋轮番上攻，军工、新能源汽车、医美、计算机这些成长主题也表现凶猛。

我刚统计了下，这两个月的周期股表现，化工、石油还算强势，但是钢铁和有色，近两个月跌幅最大，煤炭也仅仅是震荡整理。这些一季度香饽饽的周期品种，并没能在二季度，再创新高。

这就很说明问题了，周期股我之前讲过，PE高的时候是低点，PE低的时候是高点，往往盈利最好的时候，往往是周期股的顶部。

胖纸老揭从5月开始积极，并鲜明指出看好科创，从5月13日第一笔战略性建仓科创开始，我对科技这个方向，还是比较坚定的，不人云亦云，也不受外界干扰。我希望信任我的看官，能有所收获。

接下来，几个重要窗口期重合，即：100周年+科创板开市两周年+中报超预期。市场依然有结构性机会。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

不少看官担心进入下半年，国内流动性会偏紧，再加上9月的老美加息预期，问要不要在7月1日前撤退，兑现些利润。

我不知道别人是怎么想的，我自己继续保持积极，7月1日前我不会撤退，7月我继续保持积极，胖纸我依然看好以科技为主的成长板块。