管理 #股市捡漏# 捡漏，分为时间捡漏和技术捡漏。

————马未都

捡漏，属于古玩收藏界的用语。所以，收藏界对“捡漏”的理解，也是要借鉴的。

时间捡漏，意思就是比如80年代初时古董都很便宜，也是开始经济盛世的拐点，那时收藏古董的，后来都发了。这种捡漏，需要能看透过去，看到未来。
技术捡漏，意思就是凭眼力，发现角落里没人注意到的宝贝，比如摆在地摊上的珍品，这种捡漏，就是要看懂真假。

股市里，时间捡漏者，就是能在股市熊末牛初、在公司成长拐点买入，静待大牛市和公司大赚钱未来的到来。
技术捡漏者，应该就是发现公司的价值远远低估，出手买入等待进行价值显现。

有个收藏界高人也谈过“捡漏”：捡漏，应该是一个细水长流的学习，从面儿上看，它的本事就是去伪存真、眼力洞见嘛，而它里面的门道呢，应该是一种集腋成裘、积累知识。

这个“捡漏”理解认识，说得很好。

可见，捡漏是需要长久学习实践提高，想捡大漏，是不懂不做的。

结合股市里的捡漏高人格雷厄姆、施洛斯、巴菲特、段永平来看，“股市捡漏”是需要“正确捡漏”的。
股市中的正确捡漏，就是“买价按资产折扣+”。
捡漏这东西，职业做下去没有不打眼的，但是“股市正确捡漏”，就是要求在打眼的情况下，依然维持保本。也就是格雷厄姆买盖可保险时，给施洛斯说的：“要是这笔投资达不到预期，我们可以清算公司，把本钱找回来”。盖可保险可是后来涨了200倍的，即使对这种公司，格雷厄姆捡漏时就做好了保本的后路。
格雷厄姆式“买价按资产折扣+”股市捡漏，是股市最正确捡漏。
先做到“买价按资产折扣+”原则捡漏，再去搞 那些“时间捡漏”和“技术捡漏”，尽情去伪存真、眼力洞见、集腋成裘、积累学习。捡住漏就赚了发了，打眼捡错了，也能保本。

股市格雷厄姆一派的“买价按资产折扣+”捡漏，比收藏界的捡漏还要高级别。

九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十七个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”