一、A股形势

时间如白驹过隙，转眼间，2021年已经来到6月中旬，上半年即将过去，下半年即将到来，此时此刻，观察各种形势变化，我认为，中国股市（A股）今年的整体走势，有可能已经逐渐明朗化。

判断结论：

中国货币政策收紧，已经封杀中国股市（A股）今年的上行空间，美国货币政策收紧，则有可能打开中国股市（A股）今年的下行空间。

换句话说，中国股市（A股）今年的顶部，有可能已经探明了，有可能已经出现了。而中国股市（A股）今年的底部，还没有探明，还没有出现。

判断思路：

中国股市（A股）的涨涨跌跌，是资金进进出出的结果，本质上就是一种货币运动，因此，分析研判中国股市（A股）的走势变化，就需要分析研判中国货币政策的各种变化。

昨天股市资金流入多少、今天股市资金流出多少，昨天技术面看多、今天技术面看空，昨天主力进场、今天庄家出货，昨天公募和私募基金经理看多、今天股神高手和网络大V看空，诸如此类，这些都只不过是小意思，充其量就是一些小波浪，不可能改变你长期炒股赚钱或亏钱的最终结果。

中国货币供给总闸门的“水量”变化，才是中国股市（A股）潮起潮落、大风大浪、大涨大跌的根源，观察、分析、研判中国货币政策的各种变化，才是正确分析研判中国股市（A股）走势变化的主要依据。

在去年，春节期间新冠疫情爆发，春节之后的中国股市（A股）第一个交易日，3000多个股票跌停板，上证指数下跌探底2600多点，中国央行（人行）紧急“打开”货币供给总闸门，“放水”出闸，实行宽松的货币政策，向市场注入大量流动性······结果就是：中国股市（A股）站稳反弹，上证指数2600多点成为去年的底部。

在今年，春节之后的中国股市（A股）第一个交易日，上证指数上涨冲高3700多点，有迹象显示中国央行（人行）开始“管住”货币供给总闸门，“收水”明显，货币政策适度收紧······结果就是：今年春节之后，中国股市（A股）第一个交易日上证指数的高点3731点，成为今年到现在为止的最高点。

正是基于我对中国货币供给总闸门的理解，正是基于我对中国货币政策变化的分析研判，在今年春节之后的第一个交易周（2月19日），我发表周评文章【离场“时空”约隐约现】，提示A股见顶风险，上证指数在这一周的最高点是3731点······同时，在今年春节之后的第二个交易周（2月26日），我发表周评文章【离场~坐看风云起】，再次提示A股见顶风险，我操盘的【财富1号账户】，也在这一周卖出全部股票，清仓离场。

如果我对中国货币供给总闸门的理解是正确的，如果我对中国货币政策变化的分析研判没有错，那么，今年中国股市（A股）的上行空间，其实已经被适度收紧的货币政策封杀，今年中国股市（A股）在2月份就有可能已经见顶了，上证指数3700多点有可能就是今年的顶部。

换句话说，现在6月中旬上证指数在3600点附近震荡，逐渐逼近2月份的指数高点，其实只是在构造双头而已······创业板指数的走势，很明显也是和上证指数一样，正在构造双头。

如果我这个“中国股市（A股）今年的顶部，有可能已经探明和出现了”的判断结论是正确的，那么，现在还在股市梦想赚大钱发大财的股民、基民，无论你昨天赚了多少，今天又赚了多少，最终，大概率都是要亏钱的······因为，中国股市（A股）的历史已经证明，大盘处在顶部区域还没有卖股离场、还贪图一些蝇头小利的股民和基民，结果都不太妙。

至于中国股市（A股）今年的底部在哪？需要观察美国货币政策何时收紧以及收紧程度，需要观察中美关系的形势变化，需要观察国内债务违约风险是否会扩散，等等等等，现在还没法判断，只能边走边看。

当然，如果今年下半年的中国货币供给总闸门出现重大变化，如果今年下半年的中国货币政策再次宽松，那么，我这个“中国股市（A股）今年的顶部，有可能已经探明和出现了”的判断结论，到时候也会再做改变······但在中国货币政策重大变化出现之前，我的判断结论无需改变。

货币的信号，就是股市的信号。

二、操作策略

上面【A股形势】的判断思路和判断结论，我已经说得非常清晰、非常明确，因此，我的操作策略，肯定就是继续保持空仓。

如果我的判断结论是正确的，如果中国股市（A股）今年真的是顶部、双头已经确立，那么，从现在开始，请耐心看看股民和基民是如何亏钱的，是如何被套牢的。

当然，如果我的判断结论是错误的，那么，从现在开始，也可以看看我是如何踏空的，看看我是如何赚不到钱的，看看我是如何做到踏空不亏钱的。

我操盘的【财富1号账户】，今年春节后，在牛年的第二个交易周（2月22日~26日），在上证指数3600多点卖出全部股票，清仓离场【离场~坐看风云起】，然后，一直空仓耐心等待机会，至本周为止，已经是连续第15周空仓。

我希望这一次空仓耐心等待，能够让我在今年内，有机会在相对较低的指数点位、用相对合理（或者合理偏低）的估值，买入A股优秀上市公司的股票和债券。

叶展超
写于 2021年6月14日 端午节

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的股票投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

6月11日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：100%

基金：0%

股票和债券：0%
ETF期权：0%