6月3日，重庆银保监局批准重庆蚂蚁消费金融有限公司开业，公司注册资本80亿元，其中蚂蚁集团出资40亿元，占比50%。银保监局还核准了蚂蚁消费金融董事和高级管理人员任职资格，公司董事长为蚂蚁集团数字金融事业群总裁黄浩，总经理为蚂蚁集团借呗负责人陈怀晟。

　　未来将通过联合贷模式放款，助贷模式被禁止

　　依据早先出台的《中国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，蚂蚁集团被要求在与金融机构合作时需出资30%。

　　虽然目前监管部门对于助贷业务并未出台明确的监管要求，但中泰证券认为，“根据银保监会本次的表述――其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”“借呗”名称”，表明了之前市场所讨论采用助贷模式(蚂蚁不出资)来替代联合贷模式，以规避联合贷出资比例限制的方式将不被允许。

　　同时，昨日银保监会非银部相关负责人也表示，蚂蚁消费金融公司作为一家持牌金融机构，必须依法接受监管，严格遵守相关监管规定。

　　蚂蚁消金年净利或超200亿，三家参股公司应声大涨

　　那么蚂蚁消金还能维持以往的高利润率吗？

　　依据早先蚂蚁集团的整改方案，以花呗、借呗为代表的消费金融业务将被纳入新成立的蚂蚁消费金融公司，两家互联网小贷公司预计不再新发ABS产品，存量产品正常运作。

　　据中泰证券测算，假设：1)蚂蚁消费金融业务规模维持在招股书披露的1.7万亿；2)政策监管条件维持当前不变；3)公司注册资本未来按照监管要求对应提升到测算的510亿元。

　　以花呗规模5800亿元，净息差5%，借呗规模11200亿元，净息差11.5%，蚂蚁出资比例30%，向合作金融机构收取其放贷规模(70%出资部分)2.5%的服务费进行测算，预计蚂蚁消费金融公司将实现约770亿元的营业收入。假设净利润率水平在25%-30%，对应净利润在190-230亿元左右。

　　受此消息影响，本次3家参股的上市公司集体大涨，宁德时代盘中一度涨近6%，鱼跃医疗摸板，千方科技封死涨停。从持股份额来看，宁德时代、千方科技和鱼跃医疗，其持股份额分别为8%、7.01%和4.99%。

　　参股公司或有前瞻新布局

　　根据蚂蚁招股书数据，花呗和借呗服务了5亿消费者，已成为国内消费金融领域客群覆盖度最广的公司。在庞大的客群数量的基础上，未来消费金融业务的发展重点在于掌握客群的消费动向。

　　中泰证券认为，股东方宁德时代、千方科技(阿里巴巴参股)和鱼跃医疗分属于新能源车、智慧交通和家用医疗器械行业，对应到新能源、大健康等新兴消费领域，代表了未来消费市场的发展方向。作为股东，未来能为蚂蚁消费金融公司提供业务场景以及数据支持，共同开发消费金融创新产品。

　　以宁德时代为例，目前宁德所在的新能源车行业长期来看有广阔的市场空间，汽车是仅次于购房之外最大的个人消费领域，而新能源车代替传统燃油车是大势所趋。根据中国储能网数据，纯电动汽车的成本中有大约40%是动力锂电池成本，宁德时代正在与同业公司探索“电池银行”模式，实现车电分离，可以加强电池监管和运营，实现电池保险、电价、充电服务费的整合，降低用户的使用成本。在此模式下，客户在购车时无须支付电池成本，而是在使用过程中进行分期支付，蚂蚁消费金融公司可参与设计相应金融产品，扩展消费金融服务的外延。