基哥分享一篇交易逻辑（干货）

私募基哥 / 2021-05-27 21:25 发布

今天基哥分享一篇为什么这两天会关注到华夏幸福的交易逻辑，纯干货的分享。

关注华夏幸福这个股，并非偶然。早在年初过完春节后的3个加速跌停板时，咱们当时就投机过一次。当时的目的很明确，就是投机一把短期的超跌反弹，所以在2月26日高开没能涨停时，便立马集合竞价走人获利离场。

时隔3个月后，昨天又发现有了进场的机会。

这里重点分享下，再次发现华夏幸福可进场的交易逻辑。

首先引起我关注的是，周二大盘爆涨的时候，华夏幸福的股价创了新低，并且还是放量的新低，当天的成交金额达到3.85亿。这个新低和成交量明显是异常的，当然普通人是看不出异常来的。

然后基哥就进入自己的数据库去重新查看了下，怕平时的标注，会不会有错漏的地方。通过数据库的比对后，发现没有数据错漏，这下就放心了。因为之前给华夏幸福的备注是：“华夏幸福的企业经营债务上有问题，但内在资产价值没问题”，也就是说，华夏幸福这个股的内在资产价值是值钱的，只不过当前的经营是受到债务的拖累影响。只要不是内在价值有问题，那事情就好办了嘛。

债务的问题，只要把债权人理顺了不就可以了。又或者是把债务人给摆平了，不就也能够解决了么。不论是搞定债权人，还是搞定债务人，最终的结果就是华夏依然是有着价值。它的价值就在于它的资产。

地产行业本身重资产，资产没问题的话，即便破产了，也是值钱的。

华夏早期在扩张的过程中，动用了极高的杠杆，所以在地产政策后，他的经营没法做到高周转，资金回拢不回来，就出现了债务。债务有问题，但资产没问题。大不了债务破产重组，换个股东引进战略投资者进来呗，只要资产在，就会有人来重组。

所以只要股价跌到一定位置，不管他是重生，重组，还是破产重组，内在价值都是有的。有了这点做保障后，那剩下的就是交易技术性买卖点的选择了。

同时通过持股的股东名册查看前10大股东里面，平安人寿占了三席，中金占了一席，同时今年一季度还新增了两位机构投资者的身影。

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新增机构的身影倒没什么，主要是平安人寿。平安人寿合计持有华夏幸福将近10亿股，平安人寿的持股市值，按高位去算，有100多亿，就算平安寿险家大业大，100多亿，也不是小数目。对于如此大手笔的持仓投入，华夏的债务出问题，他们不可能会关注不到，关注到了还能这么淡定，那就必然说明这烂摊子，不会影响到内在价值。所以平安人寿才能够在华夏幸福爆出债务问题时，还能够如此淡定的从高位一直稳如泰山的不动声色。

还有一点，没办法深入去讲，这也只是基哥个人的一点猜测，那就是有资本在组局，趁他病要他命。瘦死的骆驼比马大，更何况还是曾经千亿的 “土” 豪。想必是有很多方是想要分到一口肉的。咱也不敢问，问了也不敢说。所以就只能是猜测了。关于资本局，听听过就算了，市场上有这么一种坑，明白就好。当然再怎么坑，也不会坑到咱们韭菜的头上。资本局那都是针对大资本家而设的坑，就咱们这资金位数还没有密码位数多的韭菜命，连给人家塞牙逢的资格都没有。所以就不用担心人家会把资本局设到你头上来。

然后查了下，5月28号，也就是明天，华夏幸福召开股东会。

股东会上会讨论哪些问题呢？

在5月24日的投资者集体招待会上，华夏幸福财务总监吴中兵在活动中表示，公司在当地政府的指导下，正在积极探索整体化解方案，包括以下措施：一是积极配合省市专班和债委会工作，加快制定综合性风险化解方案；二是全力保证公司正常生产经营，公司已经拟定2021年经营计划，有序开展经营；三是深入开展债权人沟通等，确保不抽贷、不压贷、不断贷，对到期债务进行展期，尽量减缓公司融资性现金流出压力，合理调整债务到期计划，保持债务余额整体稳定；四是通过提高资产运营效率、盘活存量资源、提高资产价值、引入战略合作等多种措施，积极认真应对，全力开展自救纾困和债务风险化解工作。

大概率就是讨论债务化解的问题，所以现在能够明白了吧，这两天冲进华夏幸福的资金，就是奔着债务化解而去，博弈股东会能够有利好出来。

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