【市场信息】

2020年公司实现营业收入9.30亿元，同比下降23.64%，实现净利润0.63亿元，同比增长51.31%，加权平均净资产收益率2.41%，基本每股收益0.0800元，总资产66.38亿元，总负债38.45亿元，资产负债率57.93%，现金流净额为5.15亿元，现金流净增加额为0.72亿元。2021年一季度业绩预告:净利润同比增长200%-230%  
【逻辑阐述】

1、和佳医疗以肿瘤治疗设备起家，业务延伸至医用工程、医院整体建设以及医疗信息化服务，形成了以诊疗服务为目标的医院一体化建设，致力于为客户提供智慧医院整体建设方案，并以此带动医疗设备及耗材的销售，搭建业务闭环。

2、短期能够快速爆发的业务是医用工程，后面持续增长的营收来源就是配耗材的设备业务。

3、2020年疫情后，国家地方发改委对医院建设出台了一系列政策，国家要投入大量的资金来建设医院补充医疗短板。公司紧抓这次机遇，与国企央企的合作，共同开发医院建设项目，同时提供后段医疗设备和耗材配套。今年与央企合作能够落实下来的分包项目估计有3-4个，今年的合同金额有望比去年翻一倍。
4、南通康复医院2021年收入会有比较大的增长。目前已经具有医保资质，用户构成为80%是医保用户、20%个人自费。后期会开启连锁模式，快速复制。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
项目进展不及预期，项目回款不及时，政策风险                                                                         

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。