今天下午收盘后，长虹能源（836239.NQ）发布购买资产的公告，拟现金收购股东持有的部分长虹三杰股权。

昨天群里就有个人投资者说长虹能源即将收购长虹三杰的股权，本来大家都将信将疑，没想到今天就兑现了。

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前情回顾

长虹能源（四川长虹新能源科技股份有限公司）主营碱锰电池和动力锂电池，长虹三杰（长虹三杰新能源有限公司）主营动力锂电池及配件。其中，长虹能源的圆柱形锂电池业务正是由其子公司长虹三杰在做。

2018年前，江苏三杰（江苏三杰新能源有限公司）的股东为 6 个自然人及 1 个合伙企业，分别为杨清欣、李国忠、赵学东、李永春、刘萍、童文祥及泰兴市众杰新能源合伙企业（有限合伙）。

2017年10月29日，长虹能源与江苏三杰签订投资协议书。长虹能源进行重大资产重组，以1.2亿元现金收购江苏三杰31.5789%的股权，同时以1.5061亿元现金增资认购江苏三杰新增的1981.71万元注册资本，合计取得江苏三杰增资后的51%股权。

收购完成后，江苏三杰改名为长虹三杰，长虹能源持有长虹三杰51%股权。同时，双方约定“业绩承诺期满后，如长虹三杰已完成业绩承诺，长虹三杰股东在长虹三杰 2020 年度审计报告出具后 1 个月内有权向长虹能源转让其持有的部分或全部股权，长虹三杰整体估值应 以不低于2018-2020 年三年平均对赌净利润的 13 倍确定”。

在新能源汽车领域，长虹三杰的产品为圆柱形 18650 锂电池属于圆柱形锂电池，主要应用于中低端乘用车、物流车、微型车和低速车。长虹电源的产品为铝塑膜软包锂电池属于软包锂电池，主要应用于中高端乘用车和商用车。

在电动工具领域，因为电动工具在使用过程中需要持续大电流放电，电池温升较大，所以电动工具市场产品均采用圆柱形电池作为驱动电源。尤其，长虹三杰的 18650 圆柱形锂电池采用钢壳封装，安全性、一致性、散热性能等综合性能最优，适合用于电动工具领域。

而长虹能源的软包装电池若应用于电动工具容易出现电池鼓包、使用寿命短等问题，且其成本较高，故不适合用于电动工具领域。

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收购剩余股权

如今三年的业绩承诺期已满，长虹能源超额完成对赌净利润目标，并在长虹三杰 2020 年度审计报告出具后 1 个月内即公告继续购买长虹三杰剩余股权。

长虹三杰 2020 年经审计的资产总额为 1,105,644,408.97 元，净资产为 408,563,043.25 元；2020 年 度 营 业 收 入 745,438,995.52 元，净 利 润 141,753,445.17 元。

长虹能源拟用自有资金向李国忠以现金购买其持有的长虹三杰 14.8961%股权，交易作价 16384.95万元；拟用自有资金向童文祥以现金购买其持有的长虹三杰 0.9310%股权，交易作价 1024.05 万元。本次交易，长虹能源将支付的交易资金总额为 17409 万元。

本次交易前，长虹能源持有长虹三杰 51%股权。本次交易完成后，公司将持有长虹三杰 66.8271%股权。本次交易不构成重大资产重组。

本次交易价格经友好协商，按长虹三杰 2018-2020 年三年平均对赌净利润的 13 倍确定，这个价格对长虹能源来说是非常划算的。

根据当初的投资协议书约定，李国忠、童文祥持有的长虹三杰股权已于 2018 年 7 月 19 日办理了股权质押登记手续，质权人为长虹能源。目前已向市场监督管理部门提交了《股权出质登记申请书》，解除股权质押登记手续正在办理过程中。

本次交易完成后，长虹能源在长虹三杰所享有的权益比例将提高，来自锂电池的营收和利润将占更大比重，并表后能增厚公司业绩。

更重要的是，长虹三杰是长虹能源收购的优质资产。长虹三杰不仅丰富了长虹能源在锂电池业务上的布局，而且其近三年的业绩大幅度增长，净利润从不到3000万元增长至1.4亿元。

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预判

逐鹿君相信长虹能源一方面会加紧推进新增产能建设，积极扩产增产；另一方面仍会继续和股东沟通，争取收购长虹三杰剩余股权；第三是长虹能源很可能会在下半年精选层再融资政策正式出台后，做一轮定增融资。

毕竟，长虹能源今年初挂牌精选层时公开发行融的钱太少，新增产能项目建设投资大，又要用现金购买长虹三杰股权，钱明显不够用。

今年初，逐鹿君曾在长虹能源精选层公开发行前发布文章《长虹能源精选层打新，肉香四溢！》，长虹能源挂牌精选层后股价大涨超200%让投资者吃到大肉。

现在，一季度业绩翻倍增长，又如期公告要收购长虹三杰部分剩余股权，长虹能源像不像又炖肉了？

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