今天，A股上演了神奇的逆转，让人刮目相看！

在外资持续流出的影响下，下午居然顽强地翻红了一会，不过最终还是小绿，一根明显的十字星。

昨晚的复盘，智丽也是看空，所以减仓之后，今天没有操作，安心捂股。

昨天减仓的军工和科创板，今天也没有太大动静。

反而是，刚入手的家电ETF开始明显走强了。行业板块中，今天家用电器板块涨幅第一：

昨天还有人说，家电跌了，结果今天反手就是一个“大涨”，其中老板电器暴涨9%，新宝股份大涨7%，美的集团拉升4%...

家电ETF的深度逻辑

前面智丽已经跟大家讲过了，家电ETF的主要权重其实就是由家电三巨头决定的--海尔、格力、美的。

今天再来深度跟大家讲讲这三只个股的逻辑。

1、先看看最新的一季度财报数据：

2019年一季度海尔智家的扣非净利润是18.47亿，2021年一季度海尔智家的扣非净利润是28.3亿，两年增长了53%。2019年一季度美的集团扣非净利润是60.85亿，2021年一季度美的集团扣非净利润是66.49亿，两年增长了10%不到。

2019年一季度格力电器扣非净利润是51.14亿，2021年一季度格力电器扣非净利润是32.99亿，两年下降了65%。

很明显，这个业绩走向已经完全体现到了股价当中，两年下来，海尔智家和美的集团股价大涨，格力电器原地踏步。

目前三者市值：美的集团5530亿、格力电器3507亿、海尔智家2760亿。

海尔智家在2017年之后明显是跑输格力电器和美的集团的，当时大家都关注白电双龙头，很少人关注海尔。

主要是当时海尔处于改革阵痛期，海尔的业绩增速比较低迷，格力美的都是15%左右的增长，海尔的业绩增速仅有个位数。

如今海尔改革期结束，完成重组海尔电器，（初步）解决了内耗问题及集团与管理层的矛盾，业绩不断加速超预期，所以市场赋予了海尔更高的估值中枢。

2、三大巨头过去的辉煌：

美的集团故事最多，收购机器人巨头之一库卡、收购Clivet、收购东芝白电业务、吸收合并小天鹅、收购菱王电梯、收购万东医疗等等，纵观美的集团的发展史，基本上就是一个精彩的并购史。

至于为何这么做，其实道理很简单，溢价收购优质标的，尽快做大母公司营收、净利润，凭借强大的渠道和品牌，上下游通吃，成为行业内的巨无霸。

格力电器貌似值得说的大事就那么几件，捡重要的说吧，比如董大姐实名举报奥克斯、研发成功不用电的空调、高瓴成功入住格力公司成无实控人状态、二股东经销商联合体减持、线下渠道整合改革转战线上大搞直播。

目前的格力，业绩不佳，深陷困境，身负“四傻”之一名头，日子过得比较惨，但仍然有一批拥护的粉丝。

海尔智家关注不多，从了解的信息知道，过去海尔智家的管理层和集团股东一直有深厚的矛盾，同是家电业务，海尔智家和海尔电器却有两套班子，连销售渠道都是两套，完全是内耗的局面，能维持不衰弱已经不容易了。

内斗结束（或者说利益分配结束），吸收海尔电器，海尔智家的业绩肉眼可见的上去了，相关费用也可以减少一些，增厚一部分利润了。

3、三巨头的未来投资逻辑：

美的集团

从各种动作和布局来看，美的集团在做转型，参考目标是西门子，主营方向将向医疗器械领域倾斜，再加上它出海能力较强，届时将有望跳出家电估值体系。

预测2021年净利润约300亿，家电行业估值体系对应市值6000亿，医疗行业估值体系对应市值12000亿。

格力电器

无论是新能源还是芯片这些领域的尝试，格力貌似都没有做出让市场认可的成绩，标签仍然在家电这一块上，所以估值水平也只能在20倍PE。

鉴于深陷困境，如果今年业绩有所恢复，市场也只给下限15-20倍，上提难度较大。

预测2021年净利润约250亿，对应合理市值3750-5000亿。

海尔智家

有研究或者体验过海尔智能家居解决方案的话，就明白海尔一直想做大的是物联网人机互动这一块，从体验感来说好评如潮，再叠加高端家电（卡萨帝等品牌）等强大出口能力，估值可以给到30倍。

预测2021年净利润约120亿，对应合理市值3600亿。

了解完这三家企业后，大家也就更明白为什么智丽想买家电ETF了吧！如果你单纯看好一家公司，同样可以参考这个逻辑买入。

除了这三家巨头外，家电ETF里面还有很多小家电，像苏泊尔、九阳、科沃斯等，都是各细分家电的龙头企业。

从最新的家电ETF走势来看，今天已经成功突破压力线，接下来上方空间有望继续打开！

如何少套、防套？

我们的每一分钱都不是多余的，你人生的每一分钟都是宝贵的，我们投资，就是为了少亏多赚。

我们的投资，绝不能建立在不怕亏不怕套的逻辑基础上，而是要努力实现少套、防套！

布局要讲究，ETF尽量使用定投或者分批法来布局，避免一次性入场产生的全局性被套。

就以家电ETF为例：

比如，家电我们用三次入场的方式，摊薄了成本，降低了首次入场被套的心理负担，并在后续反弹中先止盈再继续持仓。

谈谈定投或者分批买入的窗口：

在长期趋势确立的情况下，买入，止盈，每一次都是波段操作。

智丽给大家汇总一下ETF最新分析逻辑：

这里面基本涵盖了各大主流ETF，成长代表中长线趋势向上，其次是慢成长和非成长。非成长尽量不碰。

写在最后。

ETF基金往往都是基金经理优选之后的优质股组合，有了这批专业人士的提前把关，对于优质股的投资组合，大概率也会比我们单打独斗的要强。别人专业看盘的时间或许都要比我们睡觉的时间长。

做时间的朋友，一起投基，一起加油！爱你们~！

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