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最近，资本市场爆炸性的新闻就是“叶飞事件”，想必很多投资者都已经知道事件的本身。这里我就延续我一贯的风格，选取关键词，形成关键点，只有抓住要点才能窥探事情的本质，才能达到领悟和获取精髓的最终目的。“叶飞事件”不再过多陈述，而“叶飞事件”却实实在在的带给我几个关键词。

市值管理、庄家、公募基金、小市值上市公司、收割散户。

投资一家上市公司最先看什么，不言而喻就是上市公司的市值。例如贵州茅台市值突破2万亿，招商银行市值近三年上涨50%等等，都是在形成一家上市公司在二级市场的整体价格。这其中包含短期的市场投机情绪，长期的基本面成长等各种因素，但是评价一家公司短期内是否合理购买，长期内公司会有多大的成长都是从市值出发。有经验的投资者或者价值投资者更看重上市公司的整体市值而非股价，因为上市公司会出现各种分红送配股等情况发生。

市值几乎成为大部分投资者关注的综合指标。

市值等于每股净利润乘以市盈率乘以总股本，那么市值管理到底管理的是什么呢？

答案就是市盈率，即市场上投资者口中的估值。因为股本相对稳定，每股净利润以上市公司的财报数据为准，每天或者阶段性股价的波动完全就是市盈率的波动，而所谓的市值管理其实就是市盈率的管理，直白的讲就是市盈率的操纵。当市场上发布一个利好消息时，首先变化的一定是市盈率，因为利好消息到企业变现需要一个过程，短则数月，长则数年，但是有实力的庄家或机构可以通过手中的资金让利好消息所能带来的未来收益提前进行变现，这个目的其实属于投资的范畴，但是机构的拉升行为或者说变现行为只有通过后期接盘者的变现才能真正的达到最终的目的，所以这里面存在严重的投机成为。

大部分投资者看重的不是静态的市值，因为他们不知道价值的锚点，不懂得价值的底部空间，更不在乎价值的长期成长空间，他们更在乎的是动态的市值，即短时间内波动的市值。当一家上市公司的市值在短时间内上涨的越大，越能引发市场投资者的关注，所谓的市值管理就是庄家通过手中相对优势的资金来控制中小上市公司的市值波动，从而达到制造情绪、引发关注、控制股价、收割韭菜、转移风险的根本目的，想要达到这个目的就必须具备以下几个条件：

庄家、中小市值。庄家在一定程度上扮演着上市公司股价定价权的角色，只不过庄家数量的多少和庄家实力的大小来决定其能量的大小。贵州茅台也有庄家，只不过贵州茅台市值庞大，不是几个庄家就能实现对股价的控制。

庄家的本质是什么，以我十多年的投资经验看，就是“共识”。当上市公司的基本面和未来发展确定性很强时，庄家就会形成共识，这个共识不是基于庄家本身，而是上市公司占据了主导，最典型的代表就是以贵州茅台、招商银行为代表的大市值上市公司。这些上市公司的价值投资属性已经被资本市场所认可，所以庄家会自然形成一个“共识团体”来共同投资此类上市公司。但是对于小市值的上市公司而言，庄家是绝对可以影响其股价走势的核心力量。这次“叶飞事件”涉及的上市公司几乎都是中小市值的上市公司，这些公司只需要几个稍有实力的庄家就可以达到操作股价的实力，而这些庄家绝不会因为企业的基本面形成共识，而是通过不可告人的私欲形成共识以达到满足个人的收益目的。

当庄家实力相较于上市公司市值达到一定规模时就可以控制股价，达到所谓的“管理市值”的目的。市场普通投资者在短期赚钱效应的影响下开始追高，帮助庄家完成第一轮韭菜收割。但是散户之所以称之为散户绝不是因为资金量而决定，而是因为共识。散户因为人数、学识、经验等因素无法达到共识，无法发挥资金规模优势，所以散户天生就是被动的群体。

为了进一步收割散户，完成庄家、上市公司的收益，庄家竟然私下将大部分股票卖给散户最最看重的公募资金，简单说就是用买基金散户的钱去接追高散户的票，完成了从散户到散户的高位转移。买股票的散户一看公募基金在接盘，心中更是放心，更是相信公募基金的判断力。而公募基金的投资一般不知道也不想知道基金经理的具体操作，只在乎那些不知缘由的收益率。一方面欺骗所谓的“明白人”，一方面又欺骗所谓的“糊涂人”，而最大的赢家却是除了散户投资者和基金投资者的所有人，这就是金融市场的黑暗。

基金经理为了吸引市场资金就必须拥有良好的业绩，为了达到这个业绩基金经理必然会伙同庄家和上市公司进行造假，用小盘基金的收益率赢得市场关注从而大量吸引市场资金，这些所谓的收益其实就是未来更大资金盘的成本，等资金规模达到一定时，光服务费等基金费用就足够这些基金经理实现财富自由。但这背后却是散户投资者和基金投资者的血汗钱和无限的信任。

金值成长多年都建议投资者和学员不要投资中小市值股，尤其在其短期赚钱效应的刺激下投资，因为这些中小市值股极易成为庄家等机构的操纵目标，股价会呈现剧烈震荡，即便其未来真的有长足发展，但是99%的投资者会在股价震荡中提前离场，根本等不到价值实现的那一天。既然没有能力分析未来的发展，没有胆量忍受短期的波动，没有实力跟随专家的步伐，那么最简单也是最安全的办法就是远离它，去寻找那些已经在资本市场形成共识的价值标的，不要沦为“叶飞事件”的受害者。

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。