今天情绪指标一路震荡走高，盘面上也一直出现情绪加强的标志，如锦泓集团晋级11连板、医美板块再创历史新高、英利汽车尾盘成功“地天板”等，这些异动对高位板块和高位股都是正向刺激，资金的风险偏好会因此提高。

        市场题材方面，目前结构性行情很明显，活跃资金大多聚焦在医美、有色周期、汽车、数字货币这4个板块之间轮动。

医美板块龙头是朗姿股份，近期切换到趋势较强的奥园美谷，该股逻辑上，中国奥园手握700亿现金举全公司之力支持奥园美谷转型，想象空间较大。消息上，第二十六届中国美容博览会将于5月12日至14日在上海举行。医美板块是资金介入较深的趋势板块，类似去年的白酒板块，小概率直接走A字顶，大概率有双顶预期。

        汽车板块的龙头是小康股份，该股自2020年11月以来涨幅近640%。小康股份出现滞涨，资金最近2天切换到表现强势的长安汽车。消息上，1）长安汽车未来5年研发投入1500亿元，与华为合作造5款车；2）昨日，乘联会消息，4月乘用车市场零售达到160.8万辆，同比增长12.4%。其中，4月新能源乘用车零售销量达到16.3万辆，同比增长192.8%，环比3月下降12.0%。

有色周期板块有涨价和全球通胀的大逻辑，但近期交易所提高投机成本来降温，如上期所将自5月12日起上调螺纹钢、热轧卷板期货相关合约交易手续费。大连商品交易所称，铁矿石等大宗商品价格波动较大，呼吁参与者理性合规。这导致板块走势不太流畅，呈现在盘面上，前排核心周期股震荡，后排个股以补涨为主。在通胀的背景下，周期股行情大概率仍然是没有完结，但是由于其历史股性，自身的波动性很大，一波加速后容易跌回起点，然后不断孕育新一轮行情。因此，适宜在启动初期就卡位上车，而大涨过后的反弹修复则通常比较难做。

        另外需要注意的是，顺周期和抱团股之间是存在明显跷跷板效应的，对于其中之一连续上涨的情况下，并不宜追高，而是对另一条主线当中逆势抗跌分支的低吸机会。在板块轮动的大背景下，节奏的把控尤为重要。

        周四市场情绪回落概率较大，能否保持活跃需要关注高标股强弱，如锦泓集团、哈三联、爱普股份、金岭矿业，尤其锦泓集团已明显成为市场情绪指标股，若出现核按钮，则情绪回落风险较大。

        操作上，先确认当天情绪活跃程度再关注这几个方向：

        1、医美概念：今日表现明显超预期，尤其开盘时段苏宁环球秒板，中军奥园美谷也强势涨停，联手带动医美概念活跃。周四重点关注苏宁环板强弱，若继续连板，则有望成为医美概念新龙头。

        2、资源股：目前通胀压力并未造成流动性的紧缩，市场不存在系统性的风险。所以，上游资源股仍有反复活跃的基础，维持此前的观点，资源股依旧是5月最重要的机会之一。操作上，周期板块适合波段趋势，一旦加速上涨或很容易受到中线资金随时出逃的抛压，所以接下来埋伏低吸或比追高的的性价比要好些，今日龙头的调整，或带来较好的介入机会，周三可重点关注龙头股的强弱，若继续表现强势，则有二次走强的机会：1）铁矿石：龙头股海南矿业、金岭矿业，次龙头酒钢宏兴；2）煤炭：龙头陕西黑猫、山西焦煤、潞安环能；3）有色金属：可关注白银股是否有补涨预期，重点关注行业龙头盛达资源。

        3、华为概念：若周四市场炒作情绪保持活跃，则周三首度强势的华为汽车概率和鸿蒙概率或继续活跃，可关注今日首板股中的相关个股是否存在2连板机会。