管理 超跌股趋于活跃，不少个股出现于近期涨幅榜前列。分析指出，随着个股、行业的分化，连续下跌后边际风险逐渐减小的超跌股将是一些主力突击的目标，可重点关注一些股性较活跃的个股。

　　超跌股占据涨幅榜前列

　　超跌股有趋于活跃的迹象，不少个股出现在近期涨幅榜前列。如5月10日，沪深两市低开高走。截止收盘，沪指收报3441.85点，涨幅0.40%;深成指收报13966.79点，跌幅0.35%;创业板指报2921.34点，微跌0.01%。虽然市况整体表现一般，不过个股异常活跃。据不完全统计，当天两市涨停板或涨幅超过10%的个股中，近三分一曾是去年以来或春节后这轮调整行情中，跌幅比较大的个股。

　　部分短线超跌股经过快速回调之后，再连续下跌风险在减少，容易受到主力资金的追捧。以往经验来看，在每次大盘反弹的过程中，超跌股往往成为主力进驻的对象。风险收益角度来分析，超跌股经过连续下跌后边际风险逐渐减小，边际收益开始增大。从涨幅靠前的个股表现来看，部分超跌股已获主力资金的介入，持续活跃是大概率事件。

　　当前中国经济通胀风险较低、政策环境依然友好，没有系统性风险，大盘将继续处于震荡格局。下一个阶段市场风险主要来自海外，美股市场中的一些隐性风险如对冲基金高杠杆、散户抱团等已经引发美联储和SEC的监管关注。在美联储着手“拆炸弹”前，市场已经提前开始反应，前期高杠杆炒作标的面临较大调整压力。同时，美国通胀压力逐渐显性化，市场担忧美联储缩减资产购买对包括A股在内的全球风险资产估值造成波动风险。

　　目前A股估值已处于相对低位，调整过后市场投资价值在进一步显现。在低估值优势下，A股长期投资价值凸显。对于个股而言，超跌就是最大的利好。由于短期跌幅较大，一旦指数企稳反弹也将会是非常凌厉。从以往经验来看，历史不乏遭暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。理性投资者应以静制动，挖掘一些有业绩支持的超跌个股耐心等待上涨时机到来。

　　关注股性较活跃个股

　　其实，与惨烈的股价相比，部分超跌公司不管业绩还是估值都“可圈可点”，如去年11月份以来股价累计跌幅最高近五成的科大智能(300222)，公司2021年一季度实现营业总收入4亿，同比增长32.2%;实现归母净利润2.6亿，上年同期为-1734.5万元，同比扭亏为盈;每股收益为0.36元，目前动态市盈率不足8倍，而公司最近大涨超过40%。

　　又如昨天涨停板的中源协和(600645)，公司2021年一季度实现营业总收入3.7亿，同比增长32.4%;实现归母净利润4555.4万，同比增长644.7%。再如二三四五(002195)，公司2021年一季度实现营业总收入2.6亿，同比下降26.2%，降幅较去年同期收窄;实现归母净利润1.1亿，同比增长10.7%。最新市盈率仅20多倍。

　　部分股票超跌可能有其原因，因此在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势的发展方向，更要了解股价超跌的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。

　　随着市场扩容的一步加大，业绩确定性大的行业龙头吸引力会进一步提升。因此从中长线来看，业绩大幅滑坡的超跌股难以成为市场持续的热点。由此，在对超跌股进行操作时，如果发现不对劲，要果断止损出来，“一句话，做反弹切忌恋战和贪心，谨防因为犹豫粘乎，最后反而陷进泥潭。”

　　股票超跌有两种类型，一种是个股本身基本因素变化所导致的超跌，如企业利润完成情况太差等;另一种是技术性的超跌，即大盘下行时，其跌得更深更快等。在布局上，第一种个股只能做短线的技术反弹，第二种则可视公司基本因素持有相对长一些时间。

　　在操作上，其建议从两个角度布局：一方面关注大股东增持的中小盘超跌股。大股东对公司的基本面和发展动向更加清楚;另一方面关注基本面有望出现拐点的超跌股。标的方面，他建议在以下两类个股中去寻找：一是跑输大盘的中小盘股中有较好发展前景且有一定业绩支撑的个股。二是历史上股性活跃的相关个股。