咱们一直说A股如果想有转机，增量资金是一个非常关键的指标，增量资金不给力A股的表现始终不会破局，说白了就总是横在这里上不去也下不来，除了增量资金这个重要的指标之外，外部环境也是推动A股市场变化的重要指标，现在A股的表现就像是指数基金一样，有些表现是“被动”的。

至于说被动，咱们多次提到过，国内经济恢复的差不多了，内生环境有货币政策收紧的需求，但是因为全球经济恢复的不同步，所以为了防止输入型通胀的大举冲击，国内货币政策还不可能马上收缩，所以内生环境就处于这种不尴不尬的处境中，有朋友可能说，就收紧货币政策那又如何？

真不行，咱不是金融霸主，这事做不了……

那么现在A股市场只有等，等这拨儿“洪水”过去，再等场外资金的进场，等北上资金的助力，否则市场出现转机的可能性不大。

回来说A股，周期股上涨，典型的跟庄盘，这个庄就是海外市场，海外市场慢发力，A股还不得不接招，因为咱们是“乙方”，以前一直都是，其实A股周期股已经不便宜了，但是受海外市场的冲击，没办法，水涨船高，不想涨也得涨，防输入型通胀就跟防洪一样，堵，不是好办法，最好的方式就是顺势而为，借力使力，这样受到的冲击就小，尽可能的发挥利好，反而能够对冲利空，因为海外通胀一定程度刺激了国内经济中出口这一块，A股市场反而是受利一方。

上周五美国4月份非农数据不达预期，美国财长耶伦怀疑美国没有进入通胀周期，她说薪资增长还没有大幅加快，我认为非农数据不达预期和耶伦的讲话要听潜台词，这等于说宽松的货币政策还要持续下去，直到数据回暖，否则决不罢休。

货币政策持续宽松，这对股市其实是利好，周五美盘大涨，同时也刺激了A股今天周期股的继续爬高，资源股板块再次被动上涨，这也是A股市场拧巴的原因。

这种行情怎么形容呢？

就好比你喜欢吃菜，你的老板团建的时候点了一桌的肉食；你喜欢吃肉，你的老板团建时点了一桌的素菜，你说你是高兴呢还是感恩呢？

例子也许不妥，但感觉大家应该体会到，今天资源股、生物制品、疫苗等抗疫概念股延续上涨行情，这基本上都是外部需求推动起来的。如果市场长久地总是这样的行情，恐怕会有生变……

为什么这么讲？

表面上是利好出口，但是满足外需是在人家大量印钱的基础上发展起来的，等于说是人家用印纸换了你的实物，如果你换回来的“纸”花不出去，那么你自己想想，你是赚了还是亏了？

出口这一块不能单边疯涨，也不可能进口远比出口弱，短时间可以，长时间问题会很大。

今天北上资金实际净流入45.27亿，两市成交额8550亿元，成交额持续维持在中量，不温不火，配合着这样扭曲的行情。

我判断上头早发现了这种现象，但是还没有想出可应对的好办法，我只能站在我的角度提醒大家，周期股涨幅已经不小了，估值处于偏高区域， 原材料、钢铁、建材也都开始走高，随着业绩释放，大家可以持股待涨，之后我判断在第三季度，我们就要着手考虑一点点的止盈，落袋为安。

只是目前，还不用，跟着水势走就行，但是不要忘了紧盯海外的疫情变化，因为A股是被动的，而且A股市场波动快，抽身紧，往往普通投资者又反应稍慢，所以咱们尤其是掌握好火候，控制好节奏。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。